Ley CLARITY: Tillis Empuja el Markup a Mayo en medio de la Disputa sobre el Rendimiento del Stablecoin

Ideas clave:

• El riesgo de retraso de la Ley CLARITY aumenta a medida que se intensifica el debate sobre el rendimiento de las stablecoin en Washington.
• Los grupos bancarios advierten de que las stablecoins con rendimiento podrían desplazar hasta 6,6 billones de dólares en depósitos.
• El informe de la Casa Blanca cuestiona estas afirmaciones, citando el impacto limitado de los préstamos y los costes para el consumidor.

La propuesta de Ley CLARITY sufrió nuevos retrasos el 21 de abril de 2026, mientras los legisladores de Washington debatían las normas de rendimiento de las stablecoin. El proyecto de ley, previsto inicialmente para abril, podría retrasarse hasta mayo debido a los desacuerdos reguladores entre bancos, empresas de criptomonedas y legisladores.

El retraso se centra en si las stablecoins con rendimiento deben estar permitidas por la cripto-regulación estadounidense. Los grupos bancarios advirtieron de riesgos sistémicos, mientras que un informe de la Casa Blanca argumentó que el impacto sobre los préstamos sigue siendo limitado. La disputa ha ralentizado el progreso, mientras el Comité Bancario del Senado sopesa prioridades contrapuestas.

El retraso de la Ley CLARITY está relacionado con el conflicto de Stablecoin

El calendario de la Ley CLARITY se retrasó porque los legisladores no llegaron a un consenso sobre los rendimientos de las stablecoins. Los informes indicaban que el Comité Bancario del Senado podría retrasar los debates más allá de la semana del 27 de abril.

En el centro de la cuestión hay un conflicto entre las instituciones bancarias tradicionales y los defensores de las criptomonedas. Los grupos bancarios, encabezados por la Asociación de Banqueros Estadounidenses, advirtieron de que permitir que las stablecoins ofrezcan rendimiento podría desviar grandes volúmenes de depósitos de los bancos.

Estimaron que hasta 6,6 billones de dólares podrían pasar a activos digitales de mayor rendimiento si la normativa permite estos productos. La preocupación se centra en la fuga de depósitos, que podría reducir la liquidez dentro del sistema bancario tradicional.

Los legisladores se enfrentan ahora a un estrecho margen para decidir si hacen avanzar el proyecto de ley o lo posponen. El calendario de la comisión sigue siendo apretado, y la atención se ha desplazado a otras prioridades, como las audiencias sobre la dirección de la Reserva Federal.

El proceso de nombramiento de Kevin Warsh añadió más presión al calendario legislativo. Este solapamiento redujo el tiempo disponible en el hemiciclo y aumentó la probabilidad de retrasos.

Debates sobre la propuesta de rendimientos de Stablecoin

El debate se ha acalorado después de que un reciente informe de la Casa Blanca cuestionara las afirmaciones de los bancos. El informe concluyó que prohibir los rendimientos de las stablecoin sólo aumentaría los préstamos bancarios en unos 2.100 millones de dólares. Añadía que la medida costaría a los consumidores unos 800 millones de dólares en beneficios perdidos.

Esto ha reforzado la posición de los partidarios de las criptomonedas, que argumentan que restringir los rendimientos de las stablecoin haría poco por proteger a los bancos, al tiempo que limitaría los beneficios para los usuarios.

Mientras tanto, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió recientemente contra las posibles amenazas financieras de las stablecoins. El jefe instó a la cooperación mundial para la regulación de las stablecoins. Además, al comentar la propuesta de rendimiento de las stablecoins en la Ley CLARITY, el jefe advirtió que ofrecer intereses por las stablecoins podría amplificar los riesgos, haciendo aún más crítica una regulación clara y coordinada.

El debate también se ha vuelto político. El criptoasesor de la Casa Blanca, Patrick Witt, criticó públicamente a los bancos. Les acusó de presionar por “codicia o ignorancia”. También instó a los legisladores a no retrasar la Ley CLARITY.

Mientras tanto, el senador Thom Tillis declaró que se necesitan más debates para tomar una decisión final sobre la Ley CLARITY. Incluso sugirió celebrar una sesión especial del sector, lo que podría retrasar aún más el proyecto de ley de regulación de las criptomonedas. Se esperaba que el borrador del rendimiento de las stablecoin se hiciera público la semana pasada. Pero debido a estas preocupaciones, el borrador se enfrenta a un retraso, como ha señalado Tillis.

Más allá de la cuestión del rendimiento, la Ley CLARITY aún se enfrenta a otros retos, como las normas que rigen la DeFi y las consideraciones éticas. E incluso si se aprueba en el Senado, aún debe alinearse con una versión de la Cámara de Representantes antes de llegar al presidente Donald Trump. En general, la lucha sobre los rendimientos de las stablecoins se está convirtiendo en una batalla mayor sobre quién controlará el futuro del dinero digital.

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