Grayscale waarschuwt: Bitcoin gedraagt zich als groeiaandeel en niet als digitaal goud

Bitcoin (BTC) handelt begin februari 2026 duidelijk meer als een groeiaandeel dan als digitaal goud. Dat stelt vermogensbeheerder Grayscale in een nieuw marktrapport. De bitcoin koers zakte op 5 februari tot ongeveer 60.000 dollar en herstelde daarna slechts gedeeltelijk. Die beweging liep vrijwel gelijk op met de uitverkoop van snelgroeiende softwarebedrijven en andere vroege technologieaandelen. Volgens Grayscale ondermijnt dit gedrag op korte termijn het idee dat bitcoin een veilige haven is. Tegelijk blijft het bedrijf overtuigd dat bitcoin op de lange termijn wel degelijk kan uitgroeien tot een vorm van digitaal goud. Bitcoin volgt softwareaandelen, niet goud Hoofdonderzoeker Zach Pandl wijst erop dat bitcoin de afgelopen twaalf maanden nauwelijks meebeweegt met goud of andere edelmetalen. Dat contrasteert scherp met de recente rally’s in goud en zilver. In plaats daarvan vertoont bitcoin een sterke correlatie met Amerikaanse softwareaandelen met hoge waarderingen. Het rapport vergelijkt bitcoin expliciet met softwarebedrijven die een hoge verhouding hebben tussen ondernemingswaarde en omzet. Zulke aandelen trekken beleggers aan die rekenen op snelle groei. Zodra dat groeiverhaal onder druk komt te staan, volgt vaak een brede verkoopgolf. Bitcoin bewoog tijdens de recente daling vrijwel stap voor stap mee. Volgens Grayscale wijst dit erop dat de koersval vooral wordt veroorzaakt door het afbouwen van risicovolle groeiposities. Het probleem ligt dus niet uitsluitend bij crypto, maar bij een bredere verschuiving in beleggerssentiment. Vijftig procent onder de piek De huidige correctie is fors. Sinds de top boven 126.000 dollar in oktober 2025 is bitcoin meer dan vijftig procent gedaald. De daling verliep in meerdere fases. Eerst was er een grote liquidatiegolf in oktober, gevolgd door nieuwe verkoopdruk eind november en opnieuw begin 2026. In januari en februari versnelde de daling. Op 5 februari bereikte bitcoin een lokaal dieptepunt rond 60.000 dollar. Veel altcoins deden het nog slechter. Sommige segmenten binnen de cryptomarkt verloren in één maand 65 tot 70 procent van hun waarde. Amerikaanse verkopers drukken de prijs Opvallend is dat de recente verkoopdruk vooral uit de Verenigde Staten lijkt te komen. Grayscale wijst op een aanhoudende korting op Coinbase ten opzichte van Binance. Dat patroon suggereert dat Amerikaanse beleggers actiever verkopen dan internationale partijen. Daarnaast zagen Amerikaanse spot bitcoin exchange traded products sinds begin februari ongeveer 318 miljoen dollar aan netto uitstroom. Volgens Grayscale zijn er geen duidelijke signalen dat grote langetermijnbezitters massaal verkopen. De druk komt vooral van meer tactische beleggers. Is bitcoin goud of meer een aandeel? De centrale vraag van het rapport luidt: is bitcoin een opslag van waarde zoals goud, of een groeiaandeel zoals technologieaandelen. Grayscale kiest nadrukkelijk voor een middenpositie. Volgens Pandl is bitcoin vandaag beide. Bitcoin heeft eigenschappen die lijken op monetair goud. Het aanbod is schaars, het netwerk is onafhankelijk van overheden en het systeem is robuust gebleken over meerdere boom en bust cycli. Dat maakt bitcoin volgens Grayscale geschikt als langetermijnopslag van waarde. Tegelijk is bitcoin pas zeventien jaar oud. Goud vervult al duizenden jaren een monetaire rol en vormde tot begin jaren zeventig de ruggengraat van het internationale monetaire systeem. Bitcoin moet die status nog opbouwen. Beleggen in bitcoin is daarom ook een weddenschap op toekomstige adoptie. Wanneer gaat bitcoin meer op goud lijken? Grayscale verwacht dat bitcoin pas op langere termijn meer het gedrag van goud kan aannemen. Als bitcoin slaagt als wereldwijd monetair activum, zal de volatiliteit waarschijnlijk dalen. Ook de correlatie met aandelenmarkten kan dan afnemen. Het verwachte rendement wordt in dat scenario lager, maar stabieler. Die overgang past volgens Grayscale bij een steeds verder digitaliserende economie. In een wereld met kunstmatige intelligentie, autonome agents en getokeniseerde kapitaalmarkten ligt een digitale opslag van waarde meer voor de hand dan een fysieke. Tekenen van een lokale bodem Ondanks de negatieve koersontwikkeling ziet Grayscale signalen die wijzen op een mogelijke lokale bodem. De open interest op grote derivatenbeurzen is sinds oktober meer dan gehalveerd. Dat duidt op een forse afbouw van leverage. Ook financieringspercentages zijn negatief geworden, wat historisch vaak samenvalt met marktbodems. Of een herstel doorzet, hangt volgens Grayscale af van nieuw kapitaal. Dat kan komen via hernieuwde instroom in exchange traded funds of via particuliere beleggers die hun aandacht weer op crypto richten. Waar kijken beleggers nu naar? Voor beleggers die vooruit willen kijken, noemt Grayscale twee structurele trends. De eerste is toenemende regulatoire duidelijkheid rond stablecoins en getokeniseerde activa. De tweede is innovatie binnen blockchains zelf. Volgens Grayscale profiteren vooral grote smart contract platforms zoals Ethereum en Solana, evenals infrastructuurprojecten zoals Chainlink. Daarnaast wijst het rapport op niches zoals privacy, perpetual futures en voorspellingsmarkten, met projecten als Zcash en Hyperliquid. Voor bitcoin zelf blijft de kernvraag of het zich kan ontwikkelen tot een digitaal alternatief voor goud. Op korte termijn gedraagt het zich als groei. Op lange termijn ligt die uitkomst nog open. Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet Meer dan 60 chains beschikbaar voor alle crypto Vroege toegang tot nieuwe projecten Hoge staking belongingen Lage transactiekosten Best wallet review Koop nu via Best Wallet Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Het bericht Grayscale waarschuwt: Bitcoin gedraagt zich als groeiaandeel en niet als digitaal goud is geschreven door Robin Heester en verscheen als eerst op Bitcoinmagazine.nl.