Bullish toont sterke groei, maar aandelen blijven dalen

Bullish publiceerde woensdag zijn sterkste kwartaalresultaten sinds de beursgang, met een nettowinst van 18,5 miljoen dollar en een omzetstijging van 72 procent ten opzichte van een jaar eerder. Ondanks de recordcijfers blijft de aandelenkoers onder druk staan. Het aandeel verloor in de ochtendhandel meer dan 6 procent en staat bijna 40 procent lager dan een maand geleden. Hiermee blijft de kloof tussen operationele prestaties en marktsentiment opmerkelijk groot. Bullish is een bedrijf dat stiekem best groot is in de industrie. Check onze Discord Connect met "like-minded" crypto enthousiastelingen Leer gratis de basis van Bitcoin & trading - stap voor stap, zonder voorkennis. Krijg duidelijke uitleg & charts van ervaren analisten. Sluit je aan bij een community die samen groeit. Nu naar Discord Waarom vallen de sterke cijfers slecht op Wall Street? Bullish, het moederbedrijf van CoinDesk en een beursgenoteerde cryptobeurs gericht op institutionele handelaren, presenteerde een kwartaal dat op alle kernpunten beter scoorde dan verwacht. Het bedrijf draaide een jaar eerder nog een verlies van 67,3 miljoen dollar, maar wist dat om te buigen naar een nettowinst van 18,5 miljoen dollar. De aangepaste omzet groeide naar 76,5 miljoen dollar en de aangepaste EBITDA steeg van 7,7 miljoen tot 28,6 miljoen dollar. Toch bleef het aandeel onder druk staan. De koers zakte ruim 6 procent in de vroege handel en noteert nu rond 35 dollar. Dat is ver onder de piek van 188 dollar die het aandeel bereikte na de beursgang op 13 augustus. De sterke cijfers lijken beleggers dus niet te overtuigen dat de winstgroei houdbaar is in een volatiele markt. Wat drijft de groei van Bullish in het derde kwartaal? Bullish profiteerde van een sterke instroom aan institutionele handel rond zijn nieuwe Amerikaanse spotmarkt. De exchange lanceerde in september ook een optiesdesk die inmiddels meer dan 1 miljard dollar aan handelsvolume heeft verwerkt. Dat nieuwe productsegment droeg aanzienlijk bij aan de winstgevendheid. CEO Tom Farley benadrukte dat Bullish zich op het kruispunt bevindt van drie grote trends. Volgens hem profiteren digitale assetplatformen van meer duidelijkheid rond regelgeving, groeiende institutionele adoptie en de opkomst van tokenisatie van echte activa. CFO David Bonanno vulde aan dat het bedrijf in het vierde kwartaal al sterke momentumdata ziet, waaronder een stijging van 77 procent in spotvolume sinds Q3. Hoewel de aangepaste transactionele omzet daalde naar 26,7 miljoen dollar, doordat handelsvolumes in sommige segmenten afnamen, compenseerden abonnements- en servicediensten dit verlies ruimschoots. Die categorie bereikte een record en vormde een stevige pijler onder de totale omzet. Hoe verhoudt Bullish zich tot andere crypto-aandelen? De prestaties van Bullish passen in een breder patroon. 2025 is een piekjaar voor crypto-bedrijven die naar de beurs gaan, mede dankzij een pro-crypto regering en nieuwe stablecoinregels onder de GENIUS Act. Toch blijken veel aandelen die sterk begonnen moeite te hebben met het vasthouden van die winst. Circle ging in juni naar de beurs op 31 dollar per aandeel en sloot zijn eerste dag op 82 dollar. Het aandeel handelt nu rond 71 dollar. Figure, een blockchainmarktplaats voor financiële producten, verhoogde zijn IPO-prijs naar 25 dollar en schoot op de eerste dag bijna 25 procent omhoog. Die koers staat nu rond 38 dollar. Gemini Space Station, dat in september debuteerde op 28 dollar, zakte ondertussen terug naar ongeveer 11,60 dollar. Het patroon wijst op een terughoudende markt die sterke openingsdagen beloont, maar vervolgens scherp corrigeert zodra winstnemingen en twijfels over groeipotentieel opduiken. De industrie rondom Bitcoin blijft bewegen, groeien en soms krimpen. Zo zien we dat steeds meer bedrijven leningen aanbieden met Bitcoin als onderpand. Anchorage Bank is de volgende die dit doet. Waarom blijft het aandeel Bullish achter? Analisten wijzen op meerdere factoren. Ten eerste kampen crypto-aandelen met hogere volatiliteit dan traditionele fintechbedrijven. Dat zorgt voor een sneller herstel van verliezen, maar ook voor diepere correcties. Daarnaast lijkt de markt nog niet overtuigd dat Bullish zijn spectaculaire eerste handelsweken kan herhalen, zeker nu het aandeel is weggezakt tot bijna onder zijn IPO-niveau van 37 dollar. Beleggers volgen bovendien de aanstaande beursgang van Kraken nauwlettend. Die nieuwe potentiële concurrent kan het sentiment in de sector verder beïnvloeden. De vraag is of de markt nu al voldoende ruimte ziet voor meerdere institutionele crypto-exchanges met vergelijkbare producten en margestructuren. Vooruitblik: houdt de groei stand? Bullish verwacht dat het vierde kwartaal opnieuw een sterke periode wordt. De onderneming voorziet een omzet tussen 47 en 53 miljoen dollar in de categorie abonnementen, diensten en overige inkomsten. De aangepaste operationele kosten blijven naar verwachting stabiel tussen 48 en 50 miljoen dollar. Het management kijkt dus optimistisch naar de rest van het jaar, al blijft de markt voorlopig sceptisch. Voor beleggers is het nu vooral de vraag of het bedrijf zijn structurele groei kan vasthouden terwijl de sector steeds competitiever wordt. De fundamentals zijn sterk, maar de markt wacht duidelijk op bevestiging dat de recordprestaties geen eenmalige uitschieter zijn. Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet Meer dan 60 chains beschikbaar voor alle crypto Vroege toegang tot nieuwe projecten Hoge staking belongingen Lage transactiekosten Best wallet review Koop nu via Best Wallet Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.

Het bericht Bullish toont sterke groei, maar aandelen blijven dalen is geschreven door Robin Heester en verscheen als eerst op Bitcoinmagazine.nl.