Jupiter busca revolucionar el lending en Solana con una versión que combina préstamos y liquidez

Jupiter presentó Lend v2, una actualización que permite que los activos depositados o prestados generen simultáneamente intereses por préstamos y comisiones por provisión de liquidez. La propuesta busca aumentar la eficiencia del capital dentro de DeFi sin modificar la experiencia de quienes prefieren el lending tradicional.

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• Jupiter Lend permitirá que un mismo depósito genere ingresos por préstamos y por comisiones de intercambio.
• La actualización incorpora las funciones Smart Collateral y Smart Debt, ambas de uso opcional.
• El protocolo administra cerca de USD $1.900 millones en depósitos, aunque su actividad crediticia se ha mantenido prácticamente estable durante el último año.

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Jupiter, uno de los mayores protocolos de finanzas descentralizadas del ecosistema Solana, anunció el lanzamiento de Jupiter Lend v2, una actualización diseñada para aumentar la eficiencia del capital utilizado por sus usuarios. La nueva versión introduce un mecanismo que permite que un mismo activo genere rendimiento tanto como garantía de un préstamo como mediante la provisión de liquidez para operaciones de intercambio.

La propuesta intenta resolver una de las limitaciones más comunes dentro de DeFi: hasta ahora, quienes deseaban obtener intereses por préstamos debían renunciar a las comisiones derivadas de aportar liquidez a los exchanges descentralizados, mientras que los proveedores de liquidez no podían utilizar simultáneamente esos mismos fondos dentro de plataformas de lending. Con Lend v2, Jupiter busca eliminar esa separación, indica CoinDesk.

Según datos de DefiLlama, el protocolo administra actualmente alrededor de USD $1.900 millones en depósitos y generó aproximadamente USD $1,6 millones en comisiones durante los últimos 30 días. Esa cifra equivale a un rendimiento cercano al 1% anual sobre el capital depositado, antes de considerar la distribución de ingresos entre el protocolo y los usuarios.

Smart Collateral y Smart Debt: dos nuevas herramientas para aprovechar el mismo capital

La principal novedad de Lend v2 reside en dos funciones opcionales denominadas Smart Collateral y Smart Debt, ambas orientadas a que un mismo activo pueda producir varias fuentes de ingresos de forma simultánea.

Con Smart Collateral, los depósitos de USDC, USDT, SOL o JupSOL se asignan automáticamente a un fondo de liquidez compuesto por activos altamente correlacionados. De esa manera, el usuario continúa obteniendo intereses por el préstamo mientras también recibe una parte de las comisiones generadas por las operaciones de intercambio y, cuando corresponde, recompensas por staking.

Smart Debt aplica una lógica similar, pero sobre los activos prestados. En este caso, las comisiones obtenidas mediante la provisión de liquidez ayudan a compensar el costo del préstamo, reduciendo parcialmente la carga financiera para quien toma fondos prestados.

Jupiter aclaró que ambas funciones son completamente opcionales. Los usuarios que prefieran mantener una estrategia tradicional de lending podrán continuar utilizando el protocolo sin activar ninguna de estas herramientas.

El rendimiento adicional dependerá de la actividad real del mercado. Si los fondos de liquidez reciben un elevado volumen de operaciones, las comisiones aumentarán; si la actividad disminuye, ese ingreso extra también será menor.

La liquidez y el riesgo siguen siendo factores determinantes

El funcionamiento del nuevo sistema está estrechamente ligado al papel que Jupiter desempeña dentro del ecosistema Solana. El protocolo opera el mayor agregador de intercambios de la red, utilizado por numerosas billeteras y aplicaciones para encontrar automáticamente el mejor precio disponible entre distintos mercados.

Esa posición podría generar dudas sobre un posible conflicto de intereses, ya que el protocolo también administra los fondos de liquidez que ahora alimentan Lend v2. Sin embargo, Jupiter aseguró que su enrutador continúa enviando las operaciones hacia los mercados que ofrecen el mejor precio y que no prioriza sus propios fondos de liquidez.

La gestión del riesgo constituye otro aspecto clave de esta actualización. El protocolo explicó que las posiciones utilizan precios obtenidos de oráculos del mercado primario, evitando que fluctuaciones temporales registradas en un único exchange provoquen liquidaciones innecesarias.

No obstante, Jupiter reconoce que existe un riesgo diferente cuando uno de los activos pierde realmente su paridad. En el caso de Smart Debt, el sistema reequilibra automáticamente la posición hacia el activo que conserva su valor, protegiendo al prestatario. En cambio, quienes utilizan Smart Collateral sí asumen el impacto completo si alguno de los activos depositados experimenta una pérdida permanente de valor.

Precisamente por ese motivo, la función solo está disponible para pares altamente correlacionados, como USDC y USDT o SOL y sus versiones en staking, evitando su utilización con activos de mayor volatilidad.

Jupiter apuesta por una mayor eficiencia para impulsar el crecimiento de DeFi

Kash Dhanda, director de operaciones de Jupiter, explicó que la actualización busca eliminar la histórica separación entre las dos principales formas de obtener rendimiento dentro de las finanzas descentralizadas: el lending y la provisión de liquidez.

Según el ejecutivo, combinar ambas estrategias dentro de una misma posición permitirá ofrecer mejores tasas para los depositantes y reducir el costo de los préstamos, especialmente si el volumen de operaciones continúa creciendo dentro de los fondos de liquidez.

El protocolo espera que la nueva versión atraiga tanto nuevos préstamos como usuarios que decidan migrar posiciones existentes, aunque no reveló objetivos concretos sobre el crecimiento esperado.

Los datos de Token Terminal muestran que los préstamos activos de Jupiter ascienden actualmente a USD $822,7 millones y han permanecido oscilando entre USD $600 millones y USD $900 millones desde septiembre del año pasado. Tanto los depósitos como el volumen de préstamos han mostrado una ligera disminución durante el último mes.

Con Lend v2, Jupiter intenta demostrar que el problema no era necesariamente la demanda de crédito, sino la eficiencia del capital disponible. Durante las próximas semanas, la evolución del volumen de préstamos permitirá evaluar si la posibilidad de obtener múltiples fuentes de rendimiento logra reactivar el crecimiento de uno de los mayores protocolos de lending sobre Solana.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.