Two Prime lanza bóveda de rendimiento en Bitcoin con respaldo de USD $10 millones

Two Prime lanzó en Pareto una bóveda institucional de préstamos en WBTC con un rendimiento anual objetivo de entre 1,5% y 2%, mientras compromete cerca de USD $10 millones para absorber las primeras pérdidas crediticias. El producto exige una entrada mínima de 5 BTC y combina crédito privado onchain, custodia institucional y exposición a los riesgos de los prestatarios.

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• Two Prime comprometió aproximadamente USD $10 millones como capital de primera pérdida para la bóveda Axiom WBTC.
• La estrategia ofrece un rendimiento anual objetivo de entre 1,5% y 2%, pero no garantiza ganancias a los inversores.
• La bóveda requiere una inversión mínima de BTC 5 y utiliza a Pareto, ICE Digital Trust y Copper para su operación e infraestructura.

 

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Two Prime lanza bóveda de rendimiento en WBTC

Compromete cerca de USD 10 millones para absorber primeras pérdidas crediticias.

Rendimiento objetivo: 1,5% a 2% anual. Entrada mínima: 5 BTC.

Opera en Pareto con custodia de ICE Digital Trust y Copper. No garantiza ganancias y… pic.twitter.com/UIlthDNIas

— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) September 16, 2026

 

Two Prime lanzó una bóveda institucional de préstamos en WBTC dentro de la infraestructura de Pareto, con un rendimiento anual objetivo de entre 1,5% y 2%.

La firma comprometió aproximadamente USD $10 millones de capital propio para absorber las primeras pérdidas crediticias que puedan surgir de los prestatarios, una estructura que busca ofrecer una capa inicial de protección sin eliminar los riesgos del producto.

La denominada Axiom WBTC Yield Vault exige una inversión mínima de BTC 5, equivalente a cerca de USD $380.000 cuando Bitcoin cotizaba alrededor de USD $76.000.

El producto traslada el negocio de crédito institucional de Two Prime a una infraestructura basada en blockchain, con Pareto a cargo de las vías de crédito privado y ICE Digital Trust junto con Copper Technologies como proveedores de custodia.

Una bóveda con capital de primera pérdida

El compromiso de Two Prime funciona como una capa de primera pérdida dentro de la estructura de Axiom, de modo que el capital de la empresa enfrentaría determinadas pérdidas crediticias antes que los inversores participantes. La información disponible no precisa el tamaño total de la bóveda, su capacidad máxima ni cuánto del capital comprometido ya se había desplegado al momento del anuncio, por lo que el alcance real de ese respaldo todavía no puede medirse por completo.

La protección tampoco convierte el rendimiento objetivo en una tasa libre de riesgo. El retorno anual de entre 1,5% y 2% dependerá de las condiciones de los préstamos, del comportamiento de los prestatarios y del entorno de mercado, mientras los inversores conservarán exposición al riesgo crediticio, operativo y de la estructura de WBTC utilizada como activo de depósito.

La entrada mínima de BTC 5 coloca el producto lejos del alcance de la mayoría de los usuarios minoristas. A los precios indicados en el anuncio, esa contribución representaba unos USD $380.000, aunque su equivalente en moneda estadounidense cambia con el precio de Bitcoin porque WBTC busca mantener una relación de uno a uno con el activo subyacente.

Wrapped Bitcoin permite utilizar la exposición económica a BTC dentro de contratos inteligentes y aplicaciones financieras descentralizadas, especialmente en redes como Ethereum. Sin embargo, el modelo agrega capas de tokenización y custodia que no existen cuando un inversor mantiene Bitcoin nativo directamente, por lo que la evaluación debe considerar tanto el crédito concedido como la infraestructura que respalda el activo envuelto.

Pareto conecta el capital con el crédito privado

Pareto proporciona la infraestructura blockchain que conecta los depósitos de los inversores con prestatarios institucionales de crédito privado. Los datos de DefiLlama citados en el reporte muestran aproximadamente USD $227 millones en préstamos activos dentro de Pareto Credit, una plataforma que atiende a prestamistas y prestatarios institucionales mediante mercados de crédito sin garantía.

La cifra de préstamos activos no equivale necesariamente al valor total bloqueado que aparece en los contratos de bóveda. Pareto registra por separado el capital ya desplegado en préstamos y los activos que permanecen inactivos dentro de sus contratos, una metodología que puede hacer que su TVL convencional parezca mucho menor que la cartera de crédito pendiente.

La infraestructura ya había respaldado productos de crédito institucional antes del lanzamiento de Axiom. A comienzos de septiembre, RedStone introdujo oráculos de precios para una bóveda de crédito de Pareto vinculada a FalconX, con más de USD $170 millones de exposición distribuida entre varias redes, una señal de que el modelo apunta a operaciones de tamaño profesional.

Los productos de crédito privado con permisos de Pareto están orientados a inversores profesionales, gestores de activos, fondos de activos digitales y empresas fintech. Las restricciones de transferencia pueden exigir participantes aprobados para los reembolsos o las liquidaciones, una característica que diferencia estas bóvedas de muchos protocolos abiertos de finanzas descentralizadas y reduce la liquidez inmediata para ciertos usuarios.

Custodia institucional y riesgos que permanecen

ICE Digital Trust y Copper Technologies aportan la custodia de los activos que respaldan la estrategia de préstamos. ICE Digital Trust se describe como una empresa fiduciaria constituida bajo la ley del estado de Nueva York y un custodio calificado de activos digitales, con sistemas de almacenamiento de claves fuera de línea, revisión de transacciones y controles de autorización mediante varios pasos.

El informe anual de 2025 de Intercontinental Exchange señala que ICE Digital Trust opera bajo la supervisión del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. El documento indica que la entidad custodia activos como Bitcoin, Ether y USDC, además de someterse a las reglas estatales sobre monedas virtuales, ciberseguridad y prevención del lavado de dinero.

Copper añade una infraestructura basada en computación multipartita, conocida como MPC, junto con herramientas de custodia, préstamos, liquidación y gestión de colaterales. La compañía afirma que sus controles impiden crear una clave privada completa en un único lugar y exigen aprobaciones para determinadas transacciones, una arquitectura pensada para operaciones institucionales.

La presencia de custodios establecidos puede reforzar los controles sobre los activos, pero no garantiza que los prestatarios paguen sus obligaciones. La recuperación del capital dependerá también de la calidad de la suscripción, de las garantías disponibles, de los procesos de liquidación y de la capacidad de Two Prime para gestionar eventos de incumplimiento dentro de la bóveda.

Two Prime amplía su negocio de préstamos en Bitcoin

El lanzamiento no representa una entrada desde cero al mercado crediticio, sino una nueva forma de distribuir el capital hacia una operación institucional existente. Two Prime ha construido su negocio alrededor de préstamos bilaterales respaldados por Bitcoin y ha atendido a mineros, firmas de trading, gestores de activos, family offices y tesorerías corporativas.

La filial de préstamos de la compañía había emitido más de USD $2.550 millones en préstamos y líneas de crédito respaldados por Bitcoin al cierre del tercer trimestre de 2025. Según el anuncio de la empresa citado en la cobertura, USD $827 millones de ese total correspondieron únicamente a ese trimestre, lo que muestra la escala que busca llevar a una estructura tokenizada sin sustituir su modelo tradicional de evaluación institucional.

Una operación reciente involucró a MARA Holdings, para la cual Two Prime suministró un préstamo a plazo de dos años por USD $300 millones con una tasa fija de 7,65%. El crédito formó parte de USD $600 millones en nuevos préstamos garantizados por Bitcoin de MARA, que inicialmente comprometió BTC 18.750 en líneas proporcionadas por Two Prime y Coinbase.

El préstamo concedido por Two Prime vence en agosto de 2028, mientras la nueva bóveda canaliza depósitos de inversores hacia la operación crediticia de la firma. En términos prácticos, Axiom modifica la forma en que el capital de los prestamistas llega a los prestatarios y añade una capa onchain, pero mantiene la importancia de la selección de contrapartes, la gestión de garantías y los acuerdos legales institucionales.

El rendimiento dependerá de los préstamos ejecutados

La estrategia onchain de Two Prime se desarrolló durante varios meses de discusión sobre el uso de bóvedas blockchain para las finanzas institucionales. En Consensus Miami, celebrado en mayo, el fundador y CEO Alexander Blume sostuvo que las instituciones suelen exigir acuerdos legales convencionales, custodia transparente y contrapartes identificables, porque las estructuras difíciles de explicar pueden enfrentar resistencia de consejos directivos y comités de riesgo.

Para julio, Blume planteaba públicamente las bóvedas como una forma de empaquetar estrategias financieras dentro de sistemas basados en blockchain. Axiom reúne esos elementos al combinar un contrato onchain con un gestor institucional conocido y custodios designados, un enfoque que intenta reducir la distancia entre el crédito tradicional y las herramientas tokenizadas.

El producto también se inscribe en una tendencia más amplia de estrategias de rendimiento que conectan Bitcoin tokenizado con la demanda institucional de préstamos. En agosto, Flow Traders probaba una estrategia de crédito en stablecoins respaldada por Bitcoin mediante la bóveda Bitcoin Earn de Lombard, que acepta distintas formas de Bitcoin tokenizado y asigna el capital a estrategias administradas profesionalmente.

El dato decisivo para Axiom será la diferencia entre el rendimiento anunciado como objetivo y el retorno efectivamente recibido por los depositantes. El despliegue de los fondos, el pago de los prestatarios, la liquidez de los reembolsos y cualquier pérdida crediticia determinarán si la bóveda puede sostener su rango de 1,5% a 2% anual bajo las condiciones reales del mercado.

Qué deben observar los inversores

La bóveda no tiene, según los materiales revisados, un calendario de vencimiento fijo, una capacidad final publicada ni una tasa garantizada para los depositantes. Esa ausencia obliga a analizar el producto como una exposición crediticia con rendimiento objetivo, y no como una cuenta de ahorro en Bitcoin o un instrumento con protección plena del capital.

El historial de Pareto ofrece un punto de referencia sobre la actividad de crédito onchain, pero no constituye una previsión para Axiom. DefiLlama registra cerca de USD $227 millones en préstamos activos de Pareto Credit y un APY promedio de suministro cercano a 6,4% en los pools que rastrea, aunque las diferencias entre prestatarios, estructuras y niveles de riesgo impiden trasladar ese promedio a la bóveda de Two Prime.

También existe un componente específico ligado a WBTC, cuya seguridad depende de la custodia de las reservas y de los mecanismos de emisión y canje del token. El panel de transparencia de WBTC mostró 116.499,1917 WBTC en circulación frente a 116.511,9929 BTC mantenidos en reservas en su actualización del 11 de septiembre, mientras aproximadamente 116.132 WBTC estaban emitidos en Ethereum.

Los próximos indicadores serán el volumen de depósitos, la cantidad efectivamente prestada, la concentración de las contrapartes, los plazos de los créditos y los reembolsos realizados. Hasta que esos datos estén disponibles, el respaldo de USD $10 millones debe entenderse como un colchón inicial frente a pérdidas, no como una garantía de que la bóveda conservará el capital o alcanzará el rendimiento anunciado.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.