بلاك روك تقدم ملف التعديل النهائي لاتفاقية التجارة الدولية قبل إطلاق صندوق المؤشرات المتداولة

الرؤى الرئيسية

• تُدرِج BlackRock Bitcoin ETF BITA رسوم رعاية بنسبة 0.65%.
• ستستخدم BITA عملة البيتكوين، وأسهم IBIT، والنقد، والنداءات المغطاة.
• قد يوفر المنتج دخلاً، ولكن يمكن أن يحد من صعود البيتكوين.

اقتربت شركة BlackRock من إطلاق صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF الخاص بها بعد تقديم S-1 مُعدّل جديد إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. الصندوق المقترح، الذي من المتوقع أن يتم تداوله تحت اسم BITA، يسرد الآن رسوم الراعي بنسبة 0.65% وتفاصيل أولية جديدة.

يُظهر التحديث كيف سيجمع المنتج بين التعرض لصناديق المؤشرات المتداولة في البورصة للبيتكوين ودخل الخيارات. تم تداول البيتكوين بالقرب من 61,000 دولار حيث ظلت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة متباينة.

تحديث صندوق BlackRock Bitcoin ETF يُظهر تفاصيل الرسوم والبذور

يُظهر الإيداع الأخير أن BlackRock قد أضافت شروط تشغيل رئيسية للصندوق. تم إدراج رسوم الراعي عند 65 نقطة أساس. وهي أعلى من الرسوم القياسية لصندوق IBIT، ولكنها أقل من العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة المغطاة.

أبلغ الصندوق الاستئماني عن عائدات أولية قدرها 9.9 مليون دولار من بيع 198,000 سهم بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد. وقد تم إدراج صافي قيمة أصولها بالقرب من 9.99 مليون دولار، أو 49.97 دولار للسهم الواحد. غالبًا ما تظهر هذه التفاصيل في وقت متأخر من عملية التسجيل.

ومن بين المشاركين المعتمدين بنك أوف أميركا للأوراق المالية، وجولدمان ساكس، وجين ستريت، وجي بي مورجان للأوراق المالية، وفيرتو أميريكاز. تساعد هذه الشركات في إدارة عمليات الإنشاء والاسترداد.

بلاك روك تستخدم عمليات الشراء المغطاة في صندوق BITA Bitcoin ETF

صُمم صندوق BlackRock BITA Bitcoin ETF للاحتفاظ بالبيتكوين وأسهم IBIT والنقد. وهو يسعى إلى تتبع أداء سعر البيتكوين قبل المصروفات مع تحقيق دخل في الوقت نفسه. يأتي هذا الدخل من بيع خيارات الشراء، وخاصة على أسهم IBIT.

هذا هو الشراء المغطى الذي قد يكون جذابًا للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق دخل في شكل أقساط على أساس شهري. يمكن أن يعمل بشكل أفضل عندما يتم تداول البيتكوين بشكل جانبي أو يرتفع ببطء. ومع ذلك، يمكن أن يقلل من الاتجاه الصعودي عندما ترتفع البيتكوين فوق سعر تنفيذ الخيار.

يُظهر الإيداع المعدل لشركة BlackRock أن الصندوق الاستئماني قد اشترى 109.9630217 بيتكوين و90901 سهم من أسهم IBIT. كما كتب أيضًا 856 عقد خيارات. تشير هذه الخطوات إلى أن الصندوق قد بدأ في وضع الأصول قبل الطرح المحتمل.

المنتج ليس مثل صندوق بيتكوين فوري خالص للبيتكوين المتداول في البورصة. يمنح IBIT المستثمرين تعرضًا أبسط للبيتكوين من خلال منتج متداول في البورصة. يضيف BITA طبقة خيارات نشطة، مما يغير ملف تعريف العائد.

سوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين يراقب توقيت إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة وسباق جولدمان

أصبح سوق صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين أكثر تنافسية منذ أن فتحت المنتجات الفورية المجال أمام وصول مؤسسي أوسع. يمكن أن تدفع BITA تلك المنافسة إلى استراتيجيات الدخل.

كما قدم Goldman Sachs أيضًا طلبًا لصندوق ETF متميز للبيتكوين، مما يزيد من الضغط حول توقيت الإطلاق. قال محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج إريك بالشوناس إن الإفصاح عن الرسوم قد يشير إلى أن الإطلاق وشيك.

وأشار إلى أن السؤال الرئيسي هو العائد المستهدف. ويعتمد ذلك على مدى بعد الخيارات المكتوبة من المال.

قد يتطلب هدف الدخل الأعلى التخلي عن المزيد من الارتفاع في البيتكوين. قد يترك هدف الدخل المنخفض مجالاً أكبر لتحقيق مكاسب في الأسعار. هذه المفاضلة مهمة بالنسبة للمستثمرين الذين يقارنون بين BlackRock BITA وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.

يُدرج الإيداع كلاً من Coinbase Custody و Anchorage Digital Bank كأمناء على البيتكوين. بنك أوف نيويورك ميلون مدرج في قائمة أمناء الحفظ النقدي والأوراق المالية والإدارة. تم تسمية غولدمان ساكس كوكيل مقاصة الخيارات.

إيداع بلاك روك يسلط الضوء على المخاطر الكامنة وراء استراتيجية الدخل

تذكر BlackRock أن الصندوق الاستئماني غير مسجل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وهذا يعني أن المستثمرين لا يحصلون على نفس الحماية التي تقدمها شركات الاستثمار المسجلة. ويذكر الإيداع أيضًا أن المنتج ليس مجمع سلع.

تظل المخاطر الرئيسية مرتبطة بتقلبات البيتكوين، والحفظ، والتنظيم، وتنفيذ الخيارات. يمكن أن تخلق المكالمات المغطاة دخلاً، ولكنها لا تزيل مخاطر الهبوط. إذا انخفضت عملة البيتكوين، فإن الصندوق الاستئماني لا يزال يتحمل التعرض من خلال أسهم البيتكوين و IBIT.

يواجه صندوق BlackRock BITA ETF أيضًا مخاطر التتبع بسبب الأجزاء المتحركة المتعددة للاستراتيجية. يتم تداول البيتكوين بدون توقف، في حين أن بورصة ناسداك قد حددت ساعات السوق. يمكن أن تظهر فجوات في الأسعار عندما يُعاد فتح الأسواق الأمريكية بعد التحركات الليلية الرئيسية.

The post بلاك روك تقدم ملف التعديل النهائي لاتفاقية التجارة الدولية قبل إطلاق صندوق المؤشرات المتداولة appeared first on The Coin Republic.