Paradex ejecuta una operación récord de opciones ETH por USD $15.760.000
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Paradex registró una operación de opciones ETH por USD $15.760.000 y afirmó que su ejecución costó menos que en Deribit, tras integrar la red RFQ de Paradigm.
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- Una operación de opciones ETH por USD $15.760.000 se liquidó en Paradex por una prima de USD $45.220.
- El interés abierto de Paradex aumentó 2,6 veces hasta USD $202.000.000 después de incorporar la liquidez RFQ de Paradigm.
- La plataforma combina infraestructura descentralizada sobre Starknet, margen unificado y opciones europeas con liquidación mediante TWAP.
Paradex registra una operación récord de opciones ETH por $15,76M
Se liquidó con una prima de $45.220 tras integrar la red RFQ de Paradigm.
Paradex afirma menor costo que Deribit. Su interés abierto subió 2,6 veces hasta $202M. pic.twitter.com/rqXmEfxS1A
— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) September 20, 2026
Una operación récord para Paradex
Paradex registró una operación única de opciones sobre ETH con un valor nocional de USD $15.760.000, en una señal del creciente interés institucional por los derivados descentralizados. La transacción se liquidó mediante una prima total de USD $45.220, equivalente aproximadamente al 0,29% del valor negociado, según la información divulgada sobre la operación.
La plataforma afirmó que el costo de ejecución fue inferior al que los operadores habrían enfrentado en Deribit, uno de los principales exchanges centralizados de opciones de criptomonedas. La comparación resulta relevante porque las operaciones de gran tamaño suelen sufrir deslizamiento cuando se ejecutan contra libros de órdenes con liquidez insuficiente, elevando el costo real más allá de la comisión visible.
Paradex es un exchange descentralizado de derivados construido sobre Starknet, una red que utiliza tecnología de conocimiento cero para procesar operaciones con mayor privacidad. En lugar de exponer de inmediato cada posición a todos los participantes de la cadena, su infraestructura permite que los operadores ejecuten transacciones sin difundir completamente sus intenciones antes de la liquidación.
El resultado coloca a Paradex frente a una tensión habitual en los mercados DeFi: la descentralización ofrece nuevas propiedades de transparencia y custodia, pero necesita atraer suficiente liquidez para competir con plataformas centralizadas ya consolidadas. La operación de ETH sugiere que, cuando el precio y la calidad de ejecución resultan competitivos, algunos participantes están dispuestos a trasladar órdenes grandes a una infraestructura on-chain.
La red RFQ cambia la ejecución
El salto de Paradex ocurrió después de su integración con la red de liquidez de solicitud de cotización de Paradigm, conocida como RFQ, el 15 de septiembre de 2026. Este mecanismo permite que un operador solicite simultáneamente precios a varios creadores de mercado, quienes compiten para cubrir la orden en lugar de esperar pasivamente dentro de un libro de órdenes público.
La diferencia tiene especial importancia para las operaciones voluminosas, porque un libro tradicional puede consumir los mejores precios disponibles a medida que la orden avanza por distintos niveles. En un sistema RFQ, la competencia entre proveedores busca ofrecer una cotización completa para la operación, lo que puede reducir el deslizamiento y hacer más predecible el costo final para el comprador o vendedor.
Paradex sostuvo que su red RFQ normalmente admite operaciones hasta 100 veces mayores y con precios más competitivos que los flujos estándar de Deribit. Esa afirmación pertenece a la plataforma y representa una comparación comercial, no una medición independiente presentada en la información disponible, por lo que su importancia está vinculada a la capacidad de atraer órdenes institucionales.
Los primeros indicadores de actividad mostraron un aumento inmediato después del lanzamiento. El volumen nocional diario de Paradex pasó a ubicarse entre USD $14.500.000 y USD $17.600.000, mientras el interés abierto, que mide el valor de los contratos de derivados aún pendientes, creció 2,6 veces hasta alcanzar USD $202.000.000.
Liquidez institucional y competencia con Deribit
Antes del lanzamiento público, Paradex probó la funcionalidad RFQ mediante una beta cerrada que generó más de USD $50.000.000 en volumen nocional de opciones. Dentro de esa fase se ejecutaron operaciones por un total de USD $30.000.000 distribuidas en 46 bloques, un resultado que permitió evaluar el sistema con transacciones de mayor tamaño antes de su apertura general.
La alianza con Paradigm busca resolver uno de los problemas más difíciles para los protocolos de opciones DeFi: atraer creadores de mercado y compradores al mismo tiempo. En vez de construir toda la liquidez desde cero, Paradex se conectó con una red institucional ya establecida, reduciendo el riesgo de que los operadores encuentren una plataforma descentralizada técnicamente funcional, pero incapaz de ofrecer precios competitivos.
La propuesta también incluye comisiones cero para los operadores minoristas y opciones de ETH de estilo europeo con liquidación en efectivo mediante el precio promedio ponderado por tiempo, conocido como TWAP. Las opciones europeas solo pueden ejercerse al vencimiento, mientras que las estadounidenses permiten el ejercicio en cualquier momento, una diferencia que modifica la gestión del riesgo y la valoración de cada contrato.
El uso de TWAP permite calcular la referencia de liquidación a lo largo de una ventana temporal, en lugar de depender de una única cotización instantánea. Según la descripción del producto, ese diseño busca reducir la posibilidad de manipulación en el momento exacto de la liquidación, aunque no elimina los riesgos propios de la volatilidad, la liquidez o la calidad de los datos de mercado.
Qué representa para los derivados DeFi
Paradex también utiliza un sistema de margen unificado para sus productos de negociación, de modo que el colateral depositado para una posición pueda respaldar otras operaciones. Para los operadores activos, esa estructura puede mejorar la eficiencia del capital, aunque también exige una gestión más cuidadosa porque una posición adversa podría afectar la capacidad de mantener varias estrategias abiertas.
El interés abierto de USD $202.000.000 sigue siendo modesto frente a las cifras multimillonarias asociadas con Deribit, por lo que todavía no demuestra un cambio en el liderazgo del mercado de opciones cripto. Sin embargo, funciona como una prueba de concepto para una tesis relevante: los participantes institucionales pueden operar en infraestructura descentralizada cuando reciben liquidez suficiente, costos competitivos y herramientas familiares de gestión de riesgo.
La estrategia de Paradex evita el arranque en frío que ha limitado a numerosos protocolos de opciones DeFi. Para una plataforma nueva, crear un mercado líquido requiere atraer operadores, creadores de mercado y usuarios finales en un ciclo difícil de iniciar; el acceso a una red RFQ externa permite concentrarse en la experiencia de ejecución y en las características del producto.
El próximo desafío será convertir una operación récord y un aumento inicial de actividad en liquidez sostenida durante distintos escenarios de mercado. La competencia con Deribit no dependerá únicamente de una transacción de USD $15.760.000, sino de que Paradex conserve precios ajustados, privacidad, disponibilidad de creadores de mercado y confianza suficiente para que los operadores regresen cuando aumente la volatilidad.
La información sobre la operación y la evolución de Paradex fue reportada por Crypto Briefing, que describió la integración con Paradigm y los principales indicadores de actividad registrados tras el lanzamiento. La plataforma no presentó, en los datos disponibles, una comparación independiente de cada cotización frente a Deribit, por lo que la ventaja de costos debe entenderse como una afirmación de Paradex.
Para los mercados de derivados cripto, el episodio ofrece una señal de competencia más amplia entre modelos centralizados y descentralizados. Si las redes on-chain consiguen combinar privacidad, liquidación eficiente y acceso a liquidez institucional, podrían dejar de ser alternativas experimentales y convertirse en una parte habitual de la infraestructura para opciones sobre ETH y otros activos.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.
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