Raoul Pal apuesta por que BTC superará al Nasdaq mientras suben los tipos

Raoul Pal sostiene que Bitcoin podría superar al Nasdaq 100 porque el aumento de los costes de la deuda terminaría presionando a los gobiernos para inyectar liquidez. Su argumento llega después de que BTC subiera por encima de USD $81.000 pese a nuevas alzas de tipos, aunque el inversor también advierte que no todas las oportunidades están en las principales criptomonedas.
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• Raoul Pal afirma que BTC rompió su tendencia bajista frente al Nasdaq 100 en los gráficos semanales.
• El inversor vincula los tipos altos, la refinanciación de la deuda y una eventual expansión de la liquidez con un posible impulso para Bitcoin.
• Pal considera que el mercado de criptomonedas fuera de las diez principales monedas podría ofrecer una oportunidad todavía mayor hacia 2027.

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Pal: Bitcoin podría superar al Nasdaq 100

BTC superó USD 81.000 pese a nuevas subidas de tipos.

El inversor señala una ruptura semanal del ratio BTC/Nasdaq y vincula el escenario a una futura expansión de liquidez.

También destaca oportunidades fuera del top 10 hacia 2027. pic.twitter.com/Aexn5j9hkY

— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) September 20, 2026

Raoul Pal, fundador de Real Vision, sostiene que Bitcoin podría superar al Nasdaq 100 a partir de ahora, incluso en un entorno marcado por el aumento de los tipos de interés. El inversor macroeconómico argumenta que los gobiernos con grandes cargas de deuda podrían terminar necesitando nuevas inyecciones de liquidez para afrontar los costes de refinanciación, un escenario que, según su tesis, históricamente ha favorecido a los activos más sensibles al dinero disponible.

La tesis aparece después de una semana en la que BTC desafió las expectativas habituales del mercado. La Reserva Federal elevó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3,75% a 4,00%, mientras que el Banco de Japón llevó su tasa al 1,25%, su nivel más alto en 31 años; aun así, Bitcoin pasó de cotizar cerca de USD $75.580 a superar los USD $81.000.

La apuesta de Pal frente al Nasdaq

Pal presentó su argumento el 18 de septiembre mediante una serie de publicaciones en las que examinó la relación entre BTC y el Nasdaq 100. Según su lectura, el activo digital rompió en los gráficos semanales la tendencia bajista que había mantenido frente al índice tecnológico, una señal que podría anticipar un cambio en el liderazgo relativo entre ambos mercados.

El análisis no plantea simplemente que Bitcoin vaya a subir en términos absolutos, sino que podría ofrecer un rendimiento superior al del Nasdaq 100. Esa diferencia resulta relevante para los inversores porque ambos activos suelen reaccionar a las condiciones de liquidez, aunque Pal considera que BTC puede amplificar los movimientos cuando cambia la cantidad de dinero disponible en el sistema financiero.

El inversor vinculó su pronóstico con lo que denomina el dominio fiscal y con las necesidades de refinanciación de los gobiernos. En su explicación, cuando una economía acumula suficiente deuda, unos tipos más elevados incrementan el coste de los intereses hasta convertir la creación de liquidez en una respuesta cada vez más difícil de evitar.

Pal resumió su postura señalando que la combinación entre dominio fiscal, refinanciación y lo que llama el Everything Code favorecería a Bitcoin frente al Nasdaq. También afirmó que, en los últimos meses, el comportamiento del mercado había ofrecido una señal llamativa: las criptomonedas subieron mientras aumentaban los tipos, en contra de lo que muchos operadores esperaban.

Por qué los tipos altos podrían impulsar a Bitcoin

La reacción de BTC sorprendió porque la subida de tipos de la Reserva Federal normalmente se interpreta como un factor negativo para los activos de riesgo. Un coste de financiación mayor suele reducir el atractivo de las inversiones especulativas y presionar las valoraciones de las empresas tecnológicas, pero el comportamiento observado durante esa semana permitió a Pal defender una interpretación diferente.

La Reserva Federal aprobó el aumento de 25 puntos básicos en una votación unánime de 12 a 0. Las informaciones disponibles sobre las proyecciones de sus responsables señalaron que 9 de los 18 funcionarios aún preveían al menos otra subida de tasas durante el año, no 16 de 18. Dos días después, el Banco de Japón elevó su tipo de referencia al 1,25%, una decisión que reforzó la percepción de que las principales economías seguían atravesando una etapa de endurecimiento monetario.

Sin embargo, BTC mantuvo una trayectoria ascendente tras la decisión estadounidense y superó el nivel de USD $81.000. Para Pal, el movimiento no invalida la relación entre Bitcoin y la liquidez, sino que sugiere que los mercados pueden anticipar una futura respuesta fiscal y monetaria a los problemas derivados de la deuda. Esta es una interpretación del inversor, no una causa confirmada del movimiento.

El razonamiento depende de una cadena de acontecimientos que todavía debe materializarse: los gobiernos deben refinanciar sus obligaciones, los tipos elevados aumentan el coste de esa operación y, finalmente, la presión fiscal puede crear incentivos para introducir dinero adicional en la economía. Pal considera que Bitcoin es uno de los activos con mayor sensibilidad ante ese posible flujo de liquidez.

El fundador de Real Vision también ha comparado la relación de Bitcoin con la liquidez global frente a la del Nasdaq 100. Según datos que había citado anteriormente, la correlación de BTC con la liquidez mundial alcanzaba el 87%, mientras que la del Nasdaq llegaba al 97%; Pal interpreta esa diferencia como una señal de que Bitcoin podría conservar un potencial alcista mayor cuando el ciclo de liquidez cambie. La correlación, por sí sola, no demuestra una relación causal.

Las señales técnicas detrás del pronóstico

Para respaldar su lectura, Pal mostró un gráfico de BTC frente al Nasdaq 100 dentro de un canal de regresión logarítmica que comienza en 2013. La relación se encontraba cerca del extremo inferior de ese rango después de un descenso que, de acuerdo con su análisis, se extendió hasta 2026, lo que reforzaría la posibilidad de una recuperación relativa de Bitcoin.

Un segundo gráfico se concentró en la relación semanal entre ambos activos y mostró la ruptura del canal descendente que había limitado al indicador desde mediados de 2025. Pal describió el movimiento como una ruptura de la tendencia bajista frente al Nasdaq 100 y añadió que los mínimos coincidían con señales del indicador DeMark.

Los indicadores DeMark, creados por Tom DeMark, utilizan recuentos de nueve a 13 periodos para identificar posibles puntos de agotamiento en una tendencia. En este caso, una señal de compra marcada con el número 13 cerca de un mínimo se interpreta como evidencia de que la presión vendedora podría estar perdiendo fuerza, aunque no garantiza por sí misma que el precio vaya a subir.

El gráfico presentado por Pal situaba esos recuentos cerca de los mínimos de verano del ratio entre BTC y el Nasdaq 100. Después de esas señales, el indicador rompió al alza el canal descendente, una configuración que el inversor considera compatible con su pronóstico de que Bitcoin superará al índice tecnológico en el periodo siguiente.

La oportunidad fuera de las diez principales monedas

Pal afirmó que la oportunidad más importante no necesariamente estaba en Bitcoin ni en las diez criptomonedas de mayor capitalización. En un tercer gráfico examinó un índice de TradingView que mide el valor total del mercado de activos digitales excluyendo las diez principales monedas, un segmento que suele concentrar proyectos de menor tamaño y mayor volatilidad.

Ese mercado aparecía valorado en aproximadamente USD $226.270 millones, después de registrar un aumento semanal de 13,67%. El gráfico mostraba al índice encerrado en la punta de un triángulo formado desde el máximo de 2021 y proyectado hasta comienzos de 2027, una estructura que Pal interpreta como una posible preparación para un movimiento de mayor magnitud.

La lectura también refleja el giro reciente de Pal hacia las altcoins, aunque el inversor no incluyó a las criptomonedas entre sus diez principales inversiones. Su postura combina una expectativa positiva para ciertos segmentos del mercado con la idea de que existen oportunidades más importantes de cara a 2027, por lo que su visión alcista sobre BTC no equivale a una recomendación indiscriminada para comprar cualquier token.

En un mensaje dirigido a los tenedores frustrados, Pal cuestionó las quejas de quienes mantienen pérdidas en protocolos grandes sin considerar su horizonte temporal, la volatilidad y la relación entre riesgo y recompensa. También ha descrito repetidamente a Zcash como el hermano pequeño de Bitcoin, una comparación que muestra su interés reciente por proyectos alternativos dentro del mercado.

Advertencias sobre las previsiones de precio

Las proyecciones de Pal han sido ambiciosas y no todas se han cumplido según lo previsto. El inversor ha defendido que un superciclo de Bitcoin en 2026 resulta más probable que nunca y ha mencionado objetivos de hasta USD $450.000 para finales de ese año, pero esas cifras representan escenarios de mercado y no resultados confirmados.

La distancia entre una tesis macroeconómica y una operación rentable sigue siendo considerable. Aunque la expansión de la liquidez puede beneficiar a los activos escasos o especulativos, Bitcoin también enfrenta periodos de ventas intensas, cambios en el apetito por el riesgo y movimientos bruscos que pueden invalidar una señal técnica antes de que se materialice.

El propio Pal acompañó su argumento con una advertencia sobre la gestión del riesgo: la paciencia puede ser recompensada, mientras que el apalancamiento no. Su mensaje adquiere especial importancia en un mercado donde una ruptura alcista del ratio entre BTC y el Nasdaq 100 podría atraer nuevas posiciones, pero también aumentar la exposición a liquidaciones si el movimiento pierde fuerza.

Por ahora, el mercado de predicción mantiene una visión más cautelosa sobre la posibilidad de que Bitcoin alcance los USD $100.000, pese a que el precio llegó a USD $81.377 y los operadores concentraron apuestas alrededor de USD $84.000. La divergencia entre el optimismo de Pal, las señales técnicas y la prudencia de esos mercados muestra que la tesis alcista todavía depende de que el flujo de liquidez y la demanda confirmen el escenario esperado.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.