Strategy compró 1.550 Bitcoin por $101 millones y eleva sus reservas a 845.256 BTC

Strategy volvió a aumentar su exposición a Bitcoin. La compañía liderada por Michael Saylor adquirió 1.550 BTC adicionales por aproximadamente 101,3 millones de dólares entre el 1 y el 7 de junio, según una presentación regulatoria ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

La compra se realizó a un precio promedio de 65.332 dólares por Bitcoin, elevando las tenencias totales de la empresa a 845.256 BTC, una cifra que la consolida con amplia diferencia como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo.

Las nuevas adquisiciones fueron financiadas mediante la venta de acciones ordinarias Clase A de la compañía, identificadas bajo el ticker MSTR, dentro de su programa de emisión y venta en mercado abierto (ATM).

La operación llega apenas una semana después de que Strategy sorprendiera al mercado al revelar la venta de 32 BTC, su primera desinversión de Bitcoin desde finales de 2022, un movimiento que generó inquietud entre algunos inversores y coincidió con una fuerte corrección del mercado.

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Strategy ya controla más del 4% de todo el suministro de Bitcoin

Con esta última compra, Strategy acumula un total de 845.256 BTC, adquiridos a un precio promedio de 75.680 dólares por moneda.

Según los datos proporcionados por Michael Saylor, la empresa ha invertido alrededor de 64.000 millones de dólares, incluyendo costos y gastos asociados a las adquisiciones.

A precios actuales, las reservas están valoradas en aproximadamente 53.500 millones de dólares.

La magnitud de estas cifras resulta difícil de dimensionar. Las tenencias de Strategy representan más del 4% del suministro máximo de Bitcoin, fijado en 21 millones de unidades.

Sin embargo, la caída reciente del mercado también implica que la compañía mantiene pérdidas no realizadas cercanas a 10.500 millones de dólares respecto a su costo promedio de adquisición.

Pese a ello, la estrategia corporativa de Saylor continúa centrada en la acumulación agresiva de Bitcoin como principal activo de reserva.

La compra fue financiada mediante nuevas emisiones de acciones

Para financiar las adquisiciones más recientes, Strategy utilizó los ingresos obtenidos mediante la venta de acciones MSTR.

Durante la semana pasada, la empresa vendió aproximadamente 1,4 millones de acciones, obteniendo cerca de 181 millones de dólares.

A pesar de estas emisiones, Strategy aún conserva una enorme capacidad de financiación. La compañía informó que todavía dispone de 25.960 millones de dólares en acciones MSTR autorizadas para futuras ventas dentro del programa vigente.

Además, recientemente amplió sus mecanismos de financiación al incorporar:

• Hasta 21.000 millones de dólares adicionales en acciones MSTR.
• Otros 21.000 millones de dólares mediante acciones preferentes STRC.
• 2.100 millones de dólares en acciones preferentes STRK.

Estas herramientas permiten a la compañía seguir captando capital para futuras compras de Bitcoin sin depender exclusivamente de deuda tradicional.

Saylor envió una señal al mercado antes de anunciar la compra

Como ya es habitual, Michael Saylor anticipó indirectamente el movimiento durante el fin de semana.

El domingo publicó en redes sociales uno de sus conocidos gráficos de seguimiento de adquisiciones de Bitcoin acompañado del mensaje: “A good time to add more dots”.

Dentro de la comunidad de Bitcoin, este tipo de publicaciones suele interpretarse como una señal previa a la revelación de nuevas compras por parte de Strategy.

Lo llamativo en esta ocasión fue que el mensaje fue más allá de una simple insinuación. El comentario sugería explícitamente que los niveles actuales de precio resultaban atractivos para continuar acumulando Bitcoin, especialmente después de la reciente caída hacia la zona de los 60.000 dólares.

La compra confirma que la compañía aprovechó la corrección para seguir aumentando su posición.

La venta de 32 BTC generó preocupación en el mercado

El anuncio llega pocos días después de que Strategy informara la venta de 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo.

La operación generó aproximadamente 2,5 millones de dólares a un precio promedio de 77.135 dólares por Bitcoin.

Aunque la cantidad representaba una fracción insignificante de las reservas de la empresa, el movimiento llamó la atención porque fue la primera venta de Bitcoin realizada por Strategy en varios años.

La compañía explicó que los fondos obtenidos estaban destinados al pago de dividendos relacionados con su programa STRC.

Sin embargo, la noticia coincidió con una fuerte presión bajista sobre el mercado.

Antes del anuncio, Bitcoin cotizaba cerca de 73.700 dólares. Posteriormente, el activo descendió alrededor de un 20%, alcanzando mínimos cercanos a 59.300 dólares antes de recuperarse parcialmente durante el fin de semana.

Diversos analistas interpretaron la reacción como una señal de sensibilidad del mercado respecto a cualquier cambio en la estrategia histórica de acumulación de la compañía.

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JPMorgan advierte sobre la necesidad de reforzar las reservas de efectivo

La reciente venta de Bitcoin también llamó la atención de los analistas de JPMorgan.

Según la entidad financiera, la operación tuvo un fuerte impacto psicológico sobre los inversores, pese a que la venta fue descrita como voluntaria y simbólica.

Los analistas señalaron que Strategy podría necesitar fortalecer sus reservas de efectivo para reducir las preocupaciones del mercado.

Las dudas surgieron después de que la empresa acordara recomprar aproximadamente 1.500 millones de dólares en bonos convertibles con vencimiento en 2029, utilizando cerca de 1.380 millones de dólares para retirar dicha deuda.

Tras esa operación, JPMorgan estimó que las reservas de efectivo disponibles cubrían apenas unos pocos meses de pagos de dividendos asociados a sus acciones preferentes.

Precisamente por ello, el aumento reciente de las reservas en dólares de Strategy adquiere relevancia.

La compañía confirmó que mantiene actualmente 1.000 millones de dólares en efectivo, frente a los 900 millones reportados una semana antes.

Bernstein mantiene una visión más optimista

No todos los analistas comparten las preocupaciones sobre la situación financiera de Strategy.

Los expertos de Bernstein adoptaron una postura considerablemente más positiva.

Según la firma, los dividendos en efectivo asociados a STRC se encuentran suficientemente respaldados por las reservas de liquidez actuales, los programas de emisión de acciones y, en última instancia, por la propia capacidad de la empresa para vender parte de sus activos si fuera necesario.

Bernstein destacó además que Strategy ha demostrado en múltiples ocasiones su capacidad para recaudar más de mil millones de dólares en periodos relativamente cortos gracias a la elevada liquidez de sus acciones.

Desde esta perspectiva, la empresa seguiría contando con amplias herramientas para financiar futuras adquisiciones de Bitcoin sin enfrentar restricciones inmediatas.

Algunos analistas creen que Strategy ya no puede impulsar sola el precio de Bitcoin

Mientras continúa ampliando sus reservas, también surgen dudas sobre cuánto impacto puede seguir teniendo Strategy en el mercado.

Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, sostuvo que la capacidad de la empresa para continuar acumulando Bitcoin podría verse limitada por los precios actuales de las acciones MSTR y de los instrumentos preferentes utilizados para financiar las compras.

Según esta visión, otros actores institucionales tendrían que asumir un papel más relevante para que Bitcoin pueda establecer un suelo sostenible y retomar una tendencia alcista sólida.

El comentario refleja un debate creciente dentro del mercado: si la demanda corporativa liderada por Strategy sigue siendo suficiente para sostener la narrativa alcista de largo plazo o si será necesario un nuevo ciclo de entrada de capital institucional.

El modelo de tesorería Bitcoin enfrenta un entorno más desafiante

Strategy continúa liderando ampliamente el segmento de empresas que utilizan Bitcoin como activo de tesorería.

Actualmente, cerca de 198 compañías públicas han adoptado algún tipo de estrategia de acumulación de Bitcoin.

Sin embargo, muchas de estas empresas han visto deteriorarse significativamente sus valoraciones bursátiles desde los máximos registrados durante 2025.

La contracción de los múltiplos de mercado ha reducido el entusiasmo que anteriormente impulsaba este modelo corporativo.

Las propias acciones de Strategy reflejan parcialmente esta realidad. Durante la semana pasada, MSTR cayó cerca de un 19,7%, en línea con la corrección experimentada por Bitcoin.

El título acumula además una caída aproximada del 22% en lo que va del año, aunque mostraba una recuperación cercana al 4% en las operaciones previas a la apertura del mercado este lunes.

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Qué puede pasar ahora

La nueva compra de 1.550 BTC envía un mensaje claro al mercado: Strategy sigue comprometida con su estrategia de acumulación de Bitcoin a pesar de la volatilidad reciente y de las críticas surgidas tras la venta de 32 BTC.

La compañía conserva una capacidad considerable para emitir acciones, mantiene reservas de efectivo superiores a los 1.000 millones de dólares y continúa utilizando las correcciones del mercado como oportunidades de compra.

Sin embargo, las próximas semanas serán clave para evaluar si esta renovada acumulación es suficiente para restaurar la confianza de los inversores o si el mercado exigirá nuevas fuentes de demanda institucional para sostener una recuperación más amplia del precio de Bitcoin.

Por ahora, Michael Saylor vuelve a dejar clara una postura que ha definido a Strategy durante años: cada caída relevante sigue siendo vista como una oportunidad para adquirir más Bitcoin.

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