Aave plantea una vía para que instituciones pidan stablecoins utilizando activos que permanecen bajo custodia, una fórmula que podría ampliar el acceso de DeFi al capital institucional.
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• Aave propone representar mediante tokens los activos mantenidos por Anchorage para usarlos como garantía en préstamos on-chain.
• Los Custodied Collateral Tokens permitirían pedir USDC sin retirar el BTC del custodio.
• La propuesta llega mientras distintas referencias sitúan el valor total bloqueado de Aave en torno a los USD $17.600 millones y otras fuentes citadas en el borrador lo ubican en USD $19.000 millones.

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Aave propone préstamos con BTC custodiado

Instituciones podrían usar BTC en Anchorage como garantía para pedir USDC en Aave V4.

CustodySync de Chainlink y los CoCTs representarían el activo sin moverlo del custodio.

La propuesta aún debe ser aprobada por la gobernanza. pic.twitter.com/SiLxjaADyi

— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) September 16, 2026

Aave busca atraer a instituciones con préstamos respaldados por BTC custodiado

Una conexión entre custodia y DeFi

Aave presentó una propuesta para permitir que instituciones soliciten préstamos en stablecoins utilizando activos que permanecen bajo la custodia de una entidad especializada. El diseño, denominado préstamos con garantía custodiada, intenta resolver una de las principales barreras que separan a los participantes institucionales de los mercados de finanzas descentralizadas: la falta de conexión operativa entre los custodios tradicionales y los protocolos de crédito on-chain.

La iniciativa contempla que los prestatarios institucionales mantengan sus activos en Anchorage, en lugar de trasladarlos a una billetera bajo su control directo o convertirlos en una representación ampliamente utilizada dentro de DeFi. De acuerdo con la información publicada por KuCoin, Aave considera que este esquema podría alcanzar un tipo de garantía que hasta ahora permanecía fuera del alcance del protocolo, precisamente porque algunos clientes no pueden o no desean asumir la autocustodia.

En los mercados institucionales, la custodia especializada cumple funciones de control, seguridad y cumplimiento que muchas organizaciones consideran indispensables para administrar sus tesorerías. Sin embargo, esos sistemas suelen operar de forma independiente respecto de protocolos como Aave y Morpho, lo que impide que un activo custodiado se utilice directamente para obtener liquidez dentro de una aplicación descentralizada.

La propuesta busca cerrar esa brecha sin exigir que el BTC abandone Anchorage durante la vigencia del préstamo. En términos prácticos, la institución conservaría su relación con el custodio, mientras Aave recibiría una representación on-chain capaz de respaldar un crédito en stablecoins, una combinación que podría resultar más atractiva para fondos y otras entidades sujetas a políticas internas estrictas.

Cómo funcionaría la garantía custodiada

El mecanismo planteado incorpora CustodySync de Chainlink y los llamados Custodied Collateral Tokens, o CoCTs, para representar en la cadena los activos que permanecen en poder de Anchorage. Estos tokens funcionarían como recibos digitales asociados a los activos custodiados, aunque no equivaldrían a retirar físicamente el BTC de la infraestructura del custodio.

Una vez que el activo se encuentre bajo custodia, su representación podría depositarse en Aave como garantía para solicitar un préstamo denominado en USDC. La institución recibiría liquidez sin vender el BTC ni moverlo a otro entorno, mientras el protocolo utilizaría los CoCTs como referencia de la garantía comprometida durante el periodo del financiamiento.

El proceso también contempla una etapa de cierre vinculada al reembolso. Después de que el prestatario pague el principal y los intereses correspondientes, los CoCTs se quemarían y el BTC quedaría liberado en Anchorage para regresar a su propietario institucional, como podría ser un fondo de cobertura.

La estructura intenta evitar una alternativa que hoy suele utilizarse para buscar apalancamiento en DeFi: intercambiar el activo original por una versión envuelta, como WBTC, antes de depositarlo en un protocolo de préstamos. Ese camino puede añadir riesgos de contratos inteligentes, además de exigencias relacionadas con el cumplimiento normativo, la seguridad operativa y la gestión de la representación del activo.

El atractivo para el capital institucional

Para las instituciones, la propuesta combina dos necesidades que normalmente se presentan como incompatibles: conservar la custodia de sus activos y acceder a la liquidez programable de DeFi. En lugar de obligar a una entidad a escoger entre mantener el BTC bajo custodia o utilizarlo dentro de un protocolo, el modelo plantea que la garantía se represente en la cadena mientras el activo subyacente permanece protegido.

Stani Kulechov, fundador de Aave, describió la iniciativa como una propuesta pionera en su tipo y sostuvo que permitiría a las instituciones pedir stablecoins en Aave V4 contra garantías mantenidas por un custodio calificado. Según su planteamiento, los prestatarios podrían acceder directamente a la liquidez disponible en los mercados de Aave V4, lo que convertiría al mecanismo en una posible vía de entrada para capital institucional.

El interés de Aave por este segmento coincide con el crecimiento de su actividad medida por el valor total bloqueado. Las referencias disponibles no ofrecen una cifra única: una fuente citada ubica el TVL del protocolo en USD $19.000 millones, frente a USD $12.500 millones en junio, mientras otra referencia reciente lo sitúa en aproximadamente USD $17.600 millones. Por ello, esas cifras deben considerarse estimaciones dependientes de la fecha y de la fuente utilizada.

Ese crecimiento no garantiza que las instituciones adopten de inmediato el nuevo modelo, porque la propuesta todavía depende de su respaldo comunitario y de la ejecución técnica posterior. No obstante, un sistema que reduzca la necesidad de convertir BTC en WBTC podría eliminar una fricción relevante para organizaciones que priorizan la custodia institucional, siempre que los controles de riesgo y la estructura legal resulten aceptables.

Votación y próximos pasos

La iniciativa se encuentra en el proceso de gobernanza de Aave antes de convertirse en una función operativa. La propuesta plantea un mercado aislado de Aave V4 para la garantía custodiada y deberá recibir el respaldo correspondiente de la comunidad antes de que pueda ejecutarse.

Una eventual aprobación no representaría el final del proceso, ya que todavía quedaría pendiente la ejecución técnica. Esa fase deberá materializar la conexión entre la custodia de Anchorage, la representación mediante CustodySync y CoCTs, y los mercados de préstamos de Aave V4 descritos en el plan.

La iniciativa también podría influir en la competencia dentro del sector de préstamos descentralizados. Morpho y Kamino aparecen como otros actores relevantes del segmento, aunque todavía está por verse si tendrán que adaptar sus productos para ofrecer mecanismos similares a instituciones que desean mantener sus activos bajo custodia.

El resultado dependerá de que la propuesta logre equilibrar liquidez, seguridad, cumplimiento y claridad sobre los derechos asociados a los tokens de garantía. Si ese equilibrio se alcanza, Aave podría ampliar el conjunto de activos utilizables en DeFi; si no, la distancia entre la infraestructura institucional y los protocolos on-chain seguirá limitando la llegada de nuevos prestatarios.

La propuesta de Aave intenta que el capital institucional entre a DeFi sin exigir que las instituciones renuncien a la custodia de sus activos.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.