Bitcoin necesita demanda spot para confirmar la ruptura de USD $80.000, dicen analistas

Bitcoin subió casi 24% hasta acercarse a USD $80.000, respaldado por entradas en ETF spot y una ola de liquidaciones de posiciones cortas. Analistas advierten que el avance necesitará compras sostenidas en el mercado al contado para demostrar que no depende únicamente de coberturas forzadas.

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• Bitcoin alcanzó cerca de USD $79.550, su precio más alto en tres meses, tras avanzar desde menos de USD $64.000.
• Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos registraron aproximadamente USD $1.900 millones en entradas durante cinco sesiones consecutivas.
• Analistas consideran que una defensa sostenida de USD $80.000 podría abrir el camino hacia USD $85.000 o USD $90.000, mientras un rechazo elevaría el riesgo de corrección.

 

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Bitcoin (BTC) protagonizó su avance semanal más fuerte desde marzo de 2023 al subir casi 24%, desde menos de USD $64.000 el 19 de agosto hasta acercarse a USD $80.000 el 24 de agosto.

El movimiento llevó a BTC a un máximo aproximado de USD $79.550, su mejor nivel en tres meses, mientras los fondos cotizados en bolsa (ETF) estadounidenses al contado y el cierre forzado de posiciones cortas aportaron combustible a la recuperación.

La magnitud del repunte, sin embargo, no basta para confirmar un cambio definitivo de tendencia. Analistas consultados por Crypto.news sostienen que la demanda spot o al contado deberá reemplazar las compras mecánicas derivadas de liquidaciones y coberturas, especialmente si Bitcoin intenta consolidarse por encima de la barrera psicológica de USD $80.000.

La demanda spot será la prueba del rally

Nicolai Søndergaard, analista sénior de investigación de Nansen, afirmó que Bitcoin probablemente encontró un mínimo local importante, aunque pidió más evidencia procedente del mercado spot estadounidense antes de considerar el avance como un giro concluyente del ciclo. A su juicio, la presión vendedora disminuyó, algunas ballenas retomaron acumulaciones selectivas y los flujos hacia los ETF mejoraron, pero varios indicadores todavía reflejan una demanda spot estadounidense débil.

Søndergaard también señaló que el precio continúa por debajo del costo promedio de ciertas posiciones de derivados, una condición que dificulta evaluar la fortaleza real de los compradores. Describió el último ascenso como una mejora significativa de la estructura de mercado, aunque no como una confirmación de que el ciclo haya cambiado definitivamente.

En su escenario base, Bitcoin todavía estaría atravesando la fase final de formación de un suelo antes de confirmar un nuevo ciclo alcista. Para elevar la confianza, BTC tendría que sostenerse sobre USD $80.000 una vez que el apalancamiento se normalice, demostrando que los compradores pueden mantener el impulso sin depender de cierres forzados.

Lacie Zhang, analista de investigación de Bitget Wallet, atribuyó el avance a una combinación de compras de ETF, condiciones macroeconómicas favorables y una mejora del entorno regulatorio estadounidense para las criptomonedas. No obstante, reconoció que parte de la velocidad del movimiento provino de vendedores bajistas obligados a cerrar posiciones a medida que el precio subía.

Los ETF y las liquidaciones impulsaron el avance

Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos captaron aproximadamente USD $1.900 millones durante la semana que terminó el 21 de agosto, incluidos cerca de USD $606 millones el 20 de agosto. Los productos registraron cinco sesiones consecutivas de entradas, proporcionando una fuente visible de compras mientras BTC atravesaba varias zonas de resistencia.

La continuidad de esos flujos será una de las principales pruebas del mercado cuando disminuya el ritmo de las coberturas forzadas. Los compradores de ETF deberán seguir absorbiendo la oferta disponible para consolidar el entorno alcista, mientras unos rendimientos más bajos y una menor aversión internacional al riesgo podrían mantener el respaldo macroeconómico para activos volátiles.

“El último movimiento parece real”, afirmó Zhang, aunque condicionó su permanencia sobre USD $80.000 a la llegada de demanda spot después de que se disipara el efecto del apalancamiento. La analista planteó que el mercado necesita observar compras renovadas y persistentes, no solo operaciones derivadas del cierre de posiciones bajistas.

Los analistas de Bitfinex coincidieron en que la subida parece combinar compras spot y cobertura de cortos, en lugar de depender principalmente de nuevas posiciones largas apalancadas. Según su lectura, el precio aumentó entre 10% y 12% durante la primera etapa de la ruptura, mientras el interés abierto agregado creció cerca de 4%, una diferencia que sugiere una participación relativamente limitada del nuevo apalancamiento.

El cierre de cortos aceleró la subida de BTC

El primer tramo del movimiento comenzó cuando Bitcoin superó con claridad la resistencia de USD $65.000 y atravesó grupos de liquidación ubicados por encima de USD $67.000. Cuando las posiciones cortas dejaron de contar con garantías suficientes, los exchanges ejecutaron compras automáticas para cerrarlas, lo que amplificó el ascenso y activó nuevas liquidaciones.

Un cálculo citado en el reporte estimó que más de USD $3.000 millones en posiciones cortas apalancadas fueron liquidadas en los mercados de derivados de criptomonedas durante el 19 y el 20 de agosto. Las coberturas representaron cerca de USD $2.770 millones, equivalentes a 92% del total mencionado, y aproximadamente USD $1.290 millones se liquidaron en una sola hora.

Las posiciones cortas sobre Bitcoin sumaron alrededor de USD $1.370 millones, mientras que las de Ethereum superaron USD $1.010 millones. Binance concentró cerca de USD $518 millones en liquidaciones, Hyperliquid registró USD $513 millones y Bybit alcanzó aproximadamente USD $303 millones, cifras que muestran la dimensión del ajuste en los mercados apalancados.

Las compras forzadas pueden acelerar los precios con rapidez, pero nacen del cierre de una posición existente y no necesariamente de una demanda madura que quiera mantener exposición al activo. Søndergaard advirtió que un nuevo aumento del interés abierto y de las tasas de financiación durante una prueba de USD $80.000 haría que el repunte pareciera cada vez más dependiente de una compresión de posiciones cortas.

USD $80.000 separa la confirmación de otra corrección

Para Søndergaard, Bitcoin debería mostrar una prima positiva, un volumen impulsado por operaciones spot y entradas de ETF que evolucionen en la misma dirección. También sería favorable que las tasas de financiación permanecieran moderadas y que el interés abierto no creciera con mayor rapidez que las compras reales del mercado, porque esa divergencia podría debilitar la estructura del avance.

Si BTC supera USD $80.000 y defiende ese nivel como nuevo soporte, la cotización podría dirigirse hacia una zona de USD $85.000 a USD $90.000 durante las semanas siguientes. Zhang planteó incluso un escenario de USD $95.000 a USD $100.000 si se mantienen las entradas en ETF y aumenta la liquidez, aunque presentó esa posibilidad como dependiente de una continuidad clara de la demanda.

El mercado llega a esta prueba después de una revalorización cercana a 20% en dos semanas, un ritmo que deja a los compradores expuestos a toma de ganancias y a un reajuste técnico. Un debilitamiento de los ETF, un repunte de las tasas de financiación o un rechazo inicial de USD $80.000 podrían devolver a Bitcoin a una fase de consolidación y abrir espacio para otra corrección.

La expansión hacia otros criptoactivos tampoco estaría garantizada por un Bitcoin más caro. Søndergaard considera que los flujos podrían dirigirse de forma selectiva hacia activos con mecanismos de captura de valor más definidos, como comisiones, quema de tokens o recompras, y mencionó a HYPE, determinados protocolos DeFi y proyectos de infraestructura para activos reales como posibles beneficiarios de una rotación.

ETH y SOL medirán la amplitud del movimiento

Zhang identificó a Ethereum (ETH) y Solana (SOL) como los primeros candidatos para recibir parte de los flujos si el repunte de Bitcoin se extiende al resto del ecosistema. Frente a proyectos de infraestructura, planes DeFi y activos de mayor riesgo, ETH y SOL cuentan con mercados más líquidos, por lo que podrían reaccionar con mayor rapidez si aumenta el apetito por alternativas.

La dominancia de Bitcoin seguirá siendo un indicador central para determinar si la demanda se amplía o permanece concentrada en BTC. Una dominancia persistentemente elevada frente a la capitalización del resto del mercado sugeriría que la recuperación todavía no alcanza a todo el ecosistema, mientras que el avance de ETH/BTC y SOL/BTC ofrecería una señal más directa de rotación relativa.

La comparación resulta relevante porque ETH y SOL tendrían que ganar valor frente a Bitcoin, no únicamente subir debido a una depreciación del dólar. Esa relación permitiría distinguir una expansión genuina del apetito por riesgo dentro del mercado cripto de un movimiento generalizado provocado por factores externos de liquidez.

Los operadores también vigilan el calendario macroeconómico estadounidense, que incluye la inflación de gastos de consumo personal de julio, la revisión del producto interno bruto del segundo trimestre el 26 de agosto y una intervención de Kevin Warsh en Jackson Hole el 28 de agosto. El reporte citado situó la inflación PCE subyacente en 3,3%, todavía por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal, mientras una estimación adelantada ubicó el crecimiento anualizado del segundo trimestre en 1,5%, frente al 2,1% del primer trimestre.

Además de esos datos, Zhang recomendó observar la oferta de stablecoins, el volumen de los exchanges centralizados y las tasas de financiación de futuros para evaluar si el mercado spot puede sostener la próxima fase. La confirmación de una ruptura sobre USD $80.000 dependerá, en última instancia, de que las compras reales continúen cuando desaparezca la presión de las liquidaciones.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.