تحذير آرثر هايز بشأن تركيز الدولار الأمريكي ووول ستريت على العملات المستقرة

حذّر آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، علنًا من أن العملات المستقرة المدعومة من البنوك ”ستتفوق“ على عملة USDC الخاصة ب Circle.

في 23 مايو 2025، نشر على X (تويتر سابقًا): ”وداعًا يا سيركل. شكرًا على اللعب“، وذلك ردًا على تقارير إعلامية عن تخطيط أكبر البنوك في وول ستريت لعملة مستقرة مشتركة.

وقد جادل آرثر هايز بأن المزايا التنظيمية للبنوك وموارد رأس المال والثقة في النظام المالي التقليدي يمكن أن تؤدي إلى تآكل الحصة السوقية لشركة USDC.

وأشار إلى أن قانون GENIUS، الذي سيتطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ باحتياطيات بنسبة 100% والحصول على ترخيص فيدرالي، سيمنح البنوك مسارًا واضحًا للإصدار، مما قد يؤدي إلى تهميش جهات الإصدار غير المصرفية مثل Circle.

أثبتت عملية إلغاء الربط الطفيفة التي قامت بها شركة USDC أن مُصدري العملات الرقمية الأصليين يظلون عرضة للخطر عندما تتحول القوة السوقية المتصورة نحو الكيانات الخاضعة للتنظيم.

آرثر هايز يُحذّر من خطط وول ستريت ستاندرد ستريت

ووفقًا لما ذكرته صحيفة وول ستريت جورنال، فإن جيه بي مورجان تشيس، وبنك أوف أمريكا، وسيتي جروب، وويلز فارجو يجرون محادثات مبكرة لتطوير عملة مستقرة يتم إصدارها بشكل مشترك تستهدف استخدام الشركات والمؤسسات. ويرى آرثر هايز أن هذا الأمر يمثل تهديدًا لحصة عملة سيركل المستقرة في السوق.

لا يزال المشروع نظريًا. قانون GENIUS، من المحتمل أن يمنح البنوك إذنًا صريحًا بحفظ الاحتياطيات وإصدار عملات مستقرة في إطار ثنائي بين الفيدرالية والدولة.

تقوم البنوك بتقييم هذا الاتحاد كوسيلة لتحديث المدفوعات عبر الحدود، وتقليل تكاليف المعاملات، وتعميق مشاركة العملاء.

يُقدر آرثر هايز أن العملة المدعومة من البنك يمكن أن تستحوذ على 10 إلى 20% من حجم المعاملات الحالية للعملة المستقرة. وسيعادل ذلك ما بين 20 إلى 46 مليار دولار – خلال عامها الأول. هذا إذا كانت تلبي طلب الشركات على الامتثال والسرعة.

في 21 مايو 2025، قدم مجلس الشيوخ الأمريكي قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) بأغلبية 66 صوتًا مقابل 32 صوتًا.

يفرض مشروع القانون على أي جهة إصدار ”عملة مستقرة للدفع“ الاحتفاظ باحتياطيات بنسبة 100 في المائة بالدولار الأمريكي أو أصول الخزانة قصيرة الأجل، والخضوع لعمليات تدقيق شهرية للاحتياطي، والإفصاح العلني عن تركيبات الاحتياطي.

كما أنه يحظر على الشركات العامة من خارج القطاع المالي إصدار عملات مستقرة ما لم تستوفِ القواعد الصارمة المتعلقة برأس المال وخصوصية البيانات وتضارب المصالح. يجادل المؤيدون بأن هذه الإجراءات ستعزز حماية المستهلك وتحافظ على هيمنة الدولار على طبقة الأصول الرقمية.

لماذا قام آرثر هايز بتحذير شركة Circle’s USDC؟

تُصنف USDC التابعة لشركة Circle حاليًا كثاني أكبر عملة مُستقرة بأصول مُدارة بقيمة 41 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من ديسمبر 2024.

وهي تستفيد من عمليات التكامل العميقة في DeFi، وأكثر من 75 مليار دولار من العرض المتداول تاريخيًا، والشراكات مع Visa للمدفوعات على السلسلة.

ومع ذلك، تتوقف هيمنة USDC على الثقة العامة والمؤسسية – وهو بالضبط ما يمكن أن تنافسه عملة مدعومة من البنك. إذا قامت البنوك بنشر عملة متوافقة تمامًا، فيمكنها الاستفادة من شبكات العملاء الحالية لضم سندات خزائن الشركات، والتفاوض على رسوم معاملات أقل، وتقويض دور USDC في قضبان الدفع.

اتخذت شركة Circle تدابير لتعزيز المرونة، بما في ذلك تقديم S-1 للاكتتاب العام الأولي في أبريل 2025 وإطلاق شبكة Circle Payments Mainnet، المصممة للعملاء من الشركات والمؤسسات.

ومع ذلك، تكشف إيداعات الاكتتاب العام أيضًا أن تغييرًا بمقدار نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة يمكن أن يقلل من دخل احتياطي USDC بمقدار 441 مليون دولار سنويًا، مما يسلط الضوء على حساسيته تجاه تحولات الاقتصاد الكلي.

مع توقع صدور قانون GENIUS Act بحلول منتصف عام 2025، قد تحتاج شركة Circle إلى الحصول على تراخيص فيدرالية أو تراخيص من الولاية. وسيتعين عليها الالتزام بمتطلبات رأسمالية أكثر صرامة.

اعتبارًا من 2025 مايو/أيار 2025، كان الانخفاض الطفيف في ربط الدولار الأمريكي بالدولار الأمريكي إلى 0.9987 دولار بمثابة مؤشر مبكر على رد فعل السوق على هذه التطورات.

يُسلط تحذير آرثر هايز الصارخ الضوء على لحظة حاسمة بالنسبة للعملات المستقرة. يجب على شركة Circle’s USDC الآن أن تتنقل في مشهد يمكن فيه للشركات المالية العملاقة المنظمة الاستفادة من التراخيص ورأس المال والعلاقات المؤسسية للاستحواذ على حصة كبيرة من سوق العملات المستقرة.

هايز مشهور بتعليقاته السوقية الفيروسية

يشتهر آرثر هايز بحضوره الصريح والنشط في دوائر العملات الرقمية. فغالبًا ما تؤثر توقعاته الجريئة للأسعار، وانتقاداته القاسية للجهات التنظيمية، وتعليقاته الكلية الشاملة على معنويات السوق.

وبالأمس فقط، أعاد إشعال الاهتمام بـ HYPE بمنشور انتشر على نطاق واسع. في هذا المنشور، اقتبس في المنشور تقرير Lookonchain عن عملة بيتكوين بقيمة 1.1 مليار دولار من قبل @JamesWynnReal – باعتباره ”أفضل إعلان لـHYPE$“، وحدد 100 دولار كعلامة فارقة تالية.

واليوم، ارتفع سهم HYPE إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 37.24 دولارًا، مسجلاً أقوى تقييم له على الإطلاق. توّج هذا الارتفاع أسبوعًا من المكاسب الهائلة مدفوعًا بالتفاعل التنظيمي الإيجابي مع هيئة تداول السلع الآجلة ومراكز الحيتان الرئيسية، بالإضافة إلى تحقيق رقم قياسي بلغ 9 مليارات دولار من الفائدة المفتوحة في منصة المشتقات اللامركزية.

The post تحذير آرثر هايز بشأن تركيز الدولار الأمريكي ووول ستريت على العملات المستقرة appeared first on The Coin Republic.