Poolin, que llegó a controlar entre 18% y 20% del hashrate global de Bitcoin, solicitó protección bajo el capítulo 11 en Nueva Jersey. La compañía enfrenta USD $173,1 millones en pasivos, mientras una oferta de USD $52 millones por sus sitios en Texas podría ser la principal vía de recuperación para miles de acreedores.

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• Poolin y dos filiales estadounidenses presentaron la solicitud de bancarrota el 22 de julio de 2026.
• Unos 11.700 clientes tienen USD $163,7 millones en pagarés digitales emitidos después de la suspensión de retiros en 2022.
• Thor CALAP LLC ofreció USD $52 millones por los sitios mineros de Pyote y Tarbush, en Texas Occidental.

 

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Poolin Technology Pte. Ltd., compañía con sede en Singapur, solicitó protección bajo el capítulo 11 en Estados Unidos junto con sus filiales Lonestar Dream y Lonestar Taproot. Las solicitudes voluntarias se presentaron el 22 de julio de 2026 ante el Tribunal de Quiebras de Estados Unidos para el Distrito de Nueva Jersey.

La empresa acumuló aproximadamente USD $173,1 millones en pasivos, frente a activos estimados entre USD $1 millón y USD $10 millones. El desequilibrio deja a los acreedores con pocas alternativas, mientras la compañía intenta vender sus principales instalaciones en Texas Occidental.

Del liderazgo mundial a la insolvencia

Poolin fue fundada en China en 2017 por Kevin Pan, Fa Zhu y Tianzhao Li. En septiembre de 2019, el grupo ascendió a la cima de los rankings de minería de Bitcoin y alcanzó una participación estimada de entre 18% y 20% del hashrate global.

El hashrate representa la capacidad computacional que participa en la validación de transacciones y la producción de nuevos bitcoins. Por esa razón, la participación de Poolin significaba que una parte relevante de la minería mundial pasaba por sus servidores.

La compañía también amplió su negocio hacia Poolin Wallet, un producto que ofrecía préstamos en USDT y depósitos con rendimiento. Esa expansión llevó a la empresa desde la infraestructura minera hacia servicios financieros para usuarios de criptomonedas.

La prohibición de la minería de criptomonedas en China durante 2021 obligó a Poolin a trasladar sus operaciones hacia países occidentales. La empresa apostó entonces por dos instalaciones en Texas Occidental, conocidas como Pyote y Tarbush.

Poolin esperaba que ambos sitios alcanzaran una capacidad energética de hasta 600 MW. Sin embargo, la capacidad real quedó aproximadamente 100 MW por debajo de esa expectativa, lo que limitó el crecimiento previsto para sus operaciones.

La compañía además compró equipos en exceso y acumuló pérdidas relacionadas con sus operaciones texanas. Los déficits acumulados en esos negocios alcanzaron aproximadamente USD $45,9 millones.

La crisis de liquidez congeló los fondos

El mercado bajista de 2022 agravó las dificultades financieras de numerosas empresas de criptomonedas. En ese contexto, usuarios de Poolin comenzaron a reportar retrasos en los retiros dentro de los canales de Telegram de la compañía hacia finales de ese año.

Kevin Pan reconoció en una publicación de WeChat que Poolin enfrentaba “problemas de liquidez”. Al mismo tiempo, el cofundador sostuvo que los fondos de los usuarios estaban seguros.

Las dificultades aumentaron mientras la empresa esperaba reconstruir su negocio mediante el crecimiento de la minería en Texas. Los retrasos en las aprobaciones de conexión a la red frenaron ese plan y redujeron el margen operativo de los centros de datos.

En septiembre de 2022, Poolin Wallet suspendió por completo los retiros. Como parte de la respuesta, la compañía emitió pagarés digitales, conocidos como IOU, a aproximadamente 11.700 clientes.

El valor total de esos IOU llegó a USD $163,7 millones. Los reclamos de los usuarios representan el mayor pasivo no garantizado dentro de la solicitud de bancarrota.

La operación de la piscina minera dejó de tener una participación relevante en la red de Bitcoin. Las estimaciones sobre su hashrate se han mantenido efectivamente en cero durante varios años.

Una liquidación con pocas alternativas

La presentación de Poolin corresponde a un caso liquidativo bajo el capítulo 11 y no a una reorganización empresarial. Esto significa que la compañía busca convertir sus activos restantes en efectivo para distribuirlo entre los acreedores según las prioridades establecidas por el proceso judicial.

Los documentos de la bancarrota muestran aproximadamente USD $1,2 millones en efectivo. Además, Poolin dejó de minar y de ofrecer servicios de hospedaje en sus dos sitios de Texas el 10 de julio de 2026.

La principal propuesta económica disponible proviene de Thor CALAP LLC. La empresa ofreció USD $52 millones por los activos de Pyote y Tarbush, una cantidad que funcionaría como oferta mínima antes de una eventual subasta.

La propuesta contempla USD $15 millones por la propiedad y los equipos de Pyote. También incluye USD $37 millones por los derechos energéticos y los equipos ubicados en Tarbush.

Según CoinDesk, los dos sitios concentran la mayor parte de los activos que todavía posee Poolin. Una venta superior podría mejorar la recuperación de los acreedores, aunque los costos administrativos del proceso se descontarán antes de cualquier distribución.

La compañía había explorado previamente una adquisición por USD $49 millones de China Green Agriculture. El acuerdo se anunció a finales de 2023, pero nunca llegó a concretarse.

Texas atrae a mineros y operadores de inteligencia artificial

Antes de fijar la oferta de Thor CALAP, Poolin realizó un proceso de comercialización de tres meses. Durante ese periodo contactó a más de 335 compradores potenciales.

Entre los interesados figuraron operadores de inteligencia artificial, grandes proveedores de infraestructura tecnológica, fondos de inversión inmobiliaria y empresas rivales de minería de Bitcoin. El proceso produjo 28 acuerdos de confidencialidad y siete cartas de intención.

El interés por los sitios no depende únicamente de su capacidad para minar Bitcoin. Los centros de datos con acceso a energía pueden atraer a operadores de inteligencia artificial que buscan ampliar su infraestructura informática.

La transición de algunos mineros públicos hacia la infraestructura de inteligencia artificial ha aumentado la competencia por instalaciones con energía disponible. En ese escenario, Pyote y Tarbush podrían interesar tanto a mineros como a compañías tecnológicas.

La oferta de USD $52 millones no representa necesariamente el valor final de los activos. La subasta podría recibir propuestas más altas, especialmente de compradores que quieran utilizar los terrenos, los equipos o los derechos energéticos para actividades distintas a la minería.

Los clientes enfrentan una recuperación incierta

Los aproximadamente 11.700 tenedores de IOU ocupan el centro de la disputa financiera. Muchos depositaron sus activos en Poolin Wallet durante 2021 y 2022, atraídos por el rendimiento asociado a una de las mayores piscinas mineras del mundo.

La recuperación dependerá casi por completo del precio obtenido por los activos de Texas. Con una base de activos estimada entre USD $1 millón y USD $10 millones en la solicitud judicial, la venta de los centros representa la fuente más importante de recursos.

El resultado de la subasta determinará cuánto dinero quedará después de pagar los gastos administrativos y otras obligaciones con prioridad legal. Los titulares de IOU tendrán que esperar la aprobación judicial del proceso liquidativo.

El caso recuerda que una posición dominante en la minería no elimina los riesgos de liquidez. Poolin controló una fracción de dos dígitos del hashrate global, pero sus problemas se agravaron al combinar operaciones intensivas en capital con productos financieros para usuarios.

La quiebra también ilustra el impacto de los cambios regulatorios y energéticos sobre los mineros. La prohibición china, los retrasos de conexión en Texas, la compra excesiva de equipos y el mercado bajista terminaron presionando al mismo tiempo el balance de la compañía.

En contraste, los operadores que sobrevivieron al ciclo posterior a 2022 mantuvieron balances más sólidos y una disciplina operativa mayor. El desenlace de Poolin dependerá ahora de la venta de sus últimos activos y de las decisiones del tribunal de Nueva Jersey.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA