XFUNDS lanza nuevo ETF combina Bitcoin y bonos del Tesoro según el horario del mercado

XFUNDS lanza un fondo que rota entre bitcoin y deuda estadounidense para capturar retornos nocturnos.

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• ETF NGHT toma exposición a bitcoin fuera del horario bursátil.
• Durante el día rota hacia efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU.
• Morgan Stanley entra al mercado con ETF más barato que competidores.

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Un nuevo fondo cotizado en bolsa está introduciendo una estrategia poco convencional dentro del creciente universo de productos ligados a bitcoin. La firma XFUNDS lanzó el Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGHT), un instrumento que alterna su exposición entre bitcoin y bonos del Tesoro estadounidense dependiendo del momento del día.

El ETF, lanzado el miércoles, busca aprovechar una característica particular del mercado cripto: su operación continua las 24 horas. A diferencia de los mercados tradicionales, bitcoin no se detiene, lo que abre oportunidades de arbitraje temporal que este fondo intenta capturar, indica The Block.

Una estrategia basada en el “after hours”

El funcionamiento del NGHT se basa en un principio claro: el comportamiento de bitcoin varía según el horario. Durante las horas en que los mercados estadounidenses están cerrados, el fondo adopta una exposición indirecta a bitcoin.

Cuando los mercados vuelven a abrir, el ETF rota su asignación hacia efectivo y bonos del Tesoro de Estados Unidos, reduciendo así su exposición al activo digital durante el horario bursátil tradicional.

David Nicholas, CEO de XFUNDS, explicó que bitcoin opera 24/7 y que su comportamiento está cada vez más influenciado por la actividad global fuera del horario de Estados Unidos. Esta dinámica es clave para la estrategia del fondo.

El objetivo es aislar lo que la firma denomina el “alpha nocturno” de bitcoin, es decir, la porción de retornos que históricamente se ha generado fuera del horario de negociación tradicional.

Separar bitcoin del comportamiento de acciones

Otro componente central de la estrategia es evitar la correlación que bitcoin suele mostrar con los mercados bursátiles durante el día. En esas horas, el activo tiende a moverse en sintonía con acciones estadounidenses, lo que reduce su valor como diversificador.

Al salir de bitcoin durante el horario diurno, el fondo intenta minimizar esa correlación y preservar la exposición únicamente en momentos donde el comportamiento del activo es más independiente.

Esta aproximación refleja una visión más sofisticada del mercado cripto, donde no solo importa qué activos se poseen, sino también cuándo se mantienen.

Además, el uso de bonos del Tesoro como refugio durante el día introduce un componente de estabilidad, alineando el producto con perfiles de riesgo más moderados dentro del universo cripto.

Competencia creciente entre ETFs de bitcoin

El lanzamiento de NGHT se produce en un contexto de creciente competencia entre ETFs vinculados a bitcoin. El mismo día debutó otro actor relevante: el ETF spot de bitcoin de Morgan Stanley, identificado como MSBT.

Este nuevo producto destaca por su estructura de comisiones. Con una tarifa del 0,14%, se posiciona por debajo de fondos gestionados por gigantes como BlackRock y Grayscale.

La entrada de Morgan Stanley no pasa desapercibida. La firma cuenta con una red de aproximadamente 16.000 asesores financieros que gestionan billones de dólares en activos de clientes, lo que podría acelerar significativamente la adopción de su ETF.

El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, proyectó que MSBT podría alcanzar USD $5.000 millones en activos bajo gestión durante su primer año, con un volumen de USD $30 millones en su primer día de operaciones.

Recuperación en flujos de inversión

El dinamismo en el mercado de ETFs de bitcoin también se refleja en los flujos de capital. Tras cinco meses marcados por salidas significativas de fondos, el sector muestra señales de recuperación.

Datos recientes indican que los ETFs spot de bitcoin listados en Estados Unidos registraron entradas netas por aproximadamente USD $471 millones en un solo día, el mayor volumen en seis semanas.

Este repunte fue liderado por productos como el iShares Bitcoin Trust de BlackRock y el FBTC de Fidelity, lo que sugiere un renovado interés por parte de los inversionistas.

El cambio en la tendencia de flujos podría estar relacionado con una mayor estabilidad en el precio de bitcoin, así como con la diversificación de estrategias disponibles a través de nuevos productos como NGHT.

Innovación en productos financieros

La aparición de ETFs como el NGHT refleja una evolución en el diseño de productos financieros vinculados a criptomonedas. Más allá de ofrecer exposición directa, las nuevas propuestas buscan optimizar el rendimiento mediante estrategias más complejas.

Este enfoque abre la puerta a una nueva generación de instrumentos que combinan activos tradicionales y digitales, adaptándose a las particularidades de cada mercado.

Sin embargo, también introduce nuevos desafíos. La complejidad de estas estrategias puede dificultar su comprensión para inversionistas menos experimentados, lo que subraya la importancia de la educación financiera.

A medida que el mercado madura, es probable que continúe la innovación en este tipo de productos, impulsada tanto por la competencia como por la demanda de soluciones más sofisticadas.

En este contexto, el ETF de XFUNDS representa un experimento interesante que podría influir en la forma en que se diseñan futuros productos financieros en la intersección entre cripto y mercados tradicionales.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.