S&P 500 y Nasdaq rozan récords mientras el petróleo se hunde por esperanzas de acuerdo con Irán

Las acciones de Estados Unidos avanzaron con fuerza este martes, impulsadas por datos de inflación mayorista más débiles de lo esperado y por un renovado optimismo sobre un posible acuerdo entre Washington e Irán. Mientras el S&P 500 y el Nasdaq se acercaron a máximos históricos, el petróleo cayó con brusquedad y los inversionistas también siguieron de cerca los resultados de los grandes bancos, el rebote de Bitcoin y nuevos movimientos en tecnología e inteligencia artificial.
***

• El S&P 500 subió 1,1%, el Nasdaq casi 2% y el Dow 0,6% en una jornada marcada por el apetito por riesgo.
• El WTI cayó 7% hasta cerca de USD $91 y el Brent retrocedió 4% hasta alrededor de USD $95 por expectativas de nuevas conversaciones con Irán.
• Los precios al productor en EEUU aumentaron 0,5% en marzo, por debajo del 1,1% esperado, mientras JPMorgan, BlackRock, Wells Fargo y Citigroup superaron previsiones.

---

Wall Street cerró al alza este martes en una sesión marcada por dos grandes motores. Por un lado, los inversionistas recibieron con alivio una lectura de inflación mayorista más moderada de lo previsto en Estados Unidos. Por otro, creció el optimismo de que la tregua del 7 de abril entre Estados Unidos e Irán pueda extenderse y abra espacio para un acuerdo más duradero.

Ese doble impulso empujó a los principales índices bursátiles hacia nuevos máximos. El S&P 500 avanzó 1,1%, el Nasdaq Composite saltó casi 2% y extendió su racha ganadora a 10 sesiones, mientras el Dow Jones Industrial Average subió 0,6%, con un desempeño más moderado por su menor exposición a tecnológicas.

En paralelo, los precios del petróleo retrocedieron con fuerza. El mercado interpretó las señales del presidente Donald Trump sobre una apertura a más conversaciones con Irán como una señal de distensión potencial en Oriente Medio, una región decisiva para la oferta global de energía.

En ese contexto, el crudo volvió a perder el nivel de USD $100 por barril. El West Texas Intermediate cayó 7% y se ubicó cerca de USD $91 por barril, mientras el Brent retrocedió 4% hasta alrededor de USD $95, aunque los operadores siguieron atentos a cualquier novedad relacionada con el Estrecho de Ormuz.

Inflación más suave y alivio para los mercados

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales dieron respaldo adicional al repunte bursátil. Los precios al productor en Estados Unidos subieron 0,5% en marzo frente al mes anterior, por debajo del aumento de 1,1% que esperaba el mercado. La cifra también igualó la ganancia revisada de febrero.

Al excluir alimentos y energía, el índice avanzó apenas 0,1% mensual. Ese resultado quedó por debajo de la previsión de 0,4% y también fue inferior al 0,3% revisado del mes previo, una señal que ayudó a reducir parte de la ansiedad inflacionaria generada por el conflicto en Oriente Medio.

En términos interanuales, los precios generales al productor subieron 4% en marzo, frente a una expectativa de 4,6%. El indicador subyacente aumentó 3,8% respecto al mismo periodo del año anterior, en línea con el dato revisado del mes anterior y por debajo del 4,1% esperado por los economistas.

Aun así, la energía siguió presionando. Casi la mitad de las alzas en los precios de los bienes de demanda final se atribuyó a un salto de 15,7% mensual en la gasolina. También aumentaron el diésel, el combustible para aviones y el aceite para calefacción doméstica, mientras los precios de la energía para demanda final subieron 8,5% en el mes.

Según Goldman Sachs, el shock inflacionario derivado del conflicto con Irán sigue pesando más que los temores sobre una desaceleración del crecimiento. Los economistas George Cole y William Marshall señalaron que, desde el inicio de la guerra, los rendimientos han subido en todas las economías del G10 y ahora se espera que seis de esos gobiernos eleven tasas en 2026, frente a tres antes del conflicto.

Los analistas del banco sostuvieron que, aunque el alto el fuego temporal redujo el riesgo de un golpe inflacionario inmediato, los riesgos económicos continúan inclinados hacia una inflación más alta. A su juicio, hasta ahora el mercado ha priorizado el encarecimiento de las materias primas por encima de las preocupaciones sobre un daño futuro al crecimiento.

Irán, petróleo y la fragilidad de la tregua

El mercado petrolero reaccionó con rapidez a la posibilidad de una nueva ronda de conversaciones entre Washington y Teherán. La expectativa de una extensión de la tregua alimentó las esperanzas de una mayor estabilidad regional y de un menor riesgo para el tránsito energético global.

Sin embargo, no todos en Wall Street creen que una solución esté cerca. Thierry Wizman, estratega de Macquarie, advirtió que los antecedentes históricos de conversaciones de paz entre países en guerra no son favorables para una resolución rápida, especialmente cuando ambas partes parten de posturas tan alejadas.

En el centro de las negociaciones aparece el Estrecho de Ormuz, una de las rutas marítimas más importantes del planeta para el flujo mundial de energía. También sigue sobre la mesa el programa nuclear iraní, que, según se reporta, es el principal punto de fricción entre ambos gobiernos.

De acuerdo con Wizman, Estados Unidos propone una suspensión de 20 años de la actividad nuclear iraní. Teherán, en cambio, ha respondido con una propuesta de cinco años que no exigiría entregar su actual reserva de uranio enriquecido. Esa brecha, a su juicio, hace difícil imaginar una reapertura plena del Estrecho de Ormuz en un plazo de dos semanas.

El estratega añadió que la tentación de reanudar hostilidades, o al menos amenazar con hacerlo, puede seguir presente si ambas partes usan la presión militar como ficha de negociación. Esa posibilidad ayuda a explicar por qué, pese a la caída del crudo, los inversionistas todavía mantienen una vigilancia estrecha sobre el conflicto.

Tecnológicas, volatilidad y apetito por riesgo

La sesión mostró un retorno claro del liderazgo de las megacaps. El ETF Roundhill Magnificent Seven subió casi 2%, superando incluso al Nasdaq. Los sectores vinculados a estas compañías, tecnología, consumo discrecional y servicios de comunicación, lideraron entre las empresas de gran capitalización.

En contraste, energía y productos básicos de consumo quedaron rezagados. El sector energético acumula una caída cercana a 10% en las últimas 10 sesiones desde el mínimo del 30 de marzo, reflejando el fuerte ajuste reciente en los precios del petróleo.

También destacó la rapidez con la que Wall Street absorbió el último episodio de tensión geopolítica. El índice de volatilidad Cboe, o VIX, había superado 30 en los primeros días de la guerra, pero volvió a la zona de 18 en apenas ocho sesiones. Para algunos analistas, esto refuerza la idea de que los picos de volatilidad se están volviendo eventos más breves y menos persistentes.

La lectura de fondo es que los inversionistas siguen premiando la estrategia de comprar en las caídas. El S&P 500 ya se encuentra a solo 0,5% de un cierre récord apenas 53 sesiones después del mínimo del 30 de marzo, una recuperación mucho más rápida que la observada en otras correcciones recientes.

La encuesta global de gestores de fondos de Bank of America también aportó algo de contexto. Aunque el sondeo de abril fue el más bajista desde junio de 2025, 70% de los participantes consideró improbable una recesión global. Además, 52% apostó por un aterrizaje suave y 32% por un escenario de no aterrizaje.

Bancos, Bitcoin y movimientos corporativos

La temporada de resultados añadió otra capa de interés a la jornada. JPMorgan Chase informó un aumento de 13% en sus ganancias del primer trimestre, aunque su CEO, Jamie Dimon, advirtió que la economía enfrenta un “conjunto de riesgos cada vez más complejo”, entre ellos tensiones geopolíticas, volatilidad energética, incertidumbre comercial, déficits fiscales globales elevados y precios altos de los activos.

BlackRock, Wells Fargo y Citigroup también superaron las expectativas de ganancias. Aun así, la reacción del mercado fue desigual. Citigroup destacó gracias a un mejor desempeño en trading de bonos, acciones e ingresos totales, mientras que Wells Fargo recibió castigo por no cumplir en ingreso neto por intereses y por mostrar un margen más estrecho.

La lectura inicial del mercado bancario fue clara. Las áreas ligadas a trading y comisiones siguen sosteniendo resultados, pero los inversionistas continúan concentrados en la presión sobre el margen neto de interés y el ingreso por diferencial. Esta semana aún quedan por reportar Bank of America y Morgan Stanley.

Fuera del frente bancario, Oracle subió alrededor de 8% tras anunciar un acuerdo para comprar hasta 2,8 gigavatios de energía de celdas de combustible a Bloom Energy. Las acciones de Bloom saltaron 15%. El acuerdo busca reforzar la infraestructura eléctrica para centros de datos y proyectos vinculados a inteligencia artificial.

Amazon también atrajo atención luego de reportes que apuntan a un posible acuerdo para comprar Globalstar, lo que fortalecería su posición frente a Starlink. Además, Novo Nordisk anunció una alianza con OpenAI para desplegar inteligencia artificial desde el descubrimiento de fármacos hasta manufactura y operaciones comerciales.

En el mercado cripto, Bitcoin avanzó 4% y superó USD $75.000. Sin embargo, analistas de Wall Street citados por la cobertura de Yahoo Finance advirtieron que el movimiento podría ser solo un repunte dentro del mercado bajista todavía en curso, ya que el activo permanece cerca de 40% por debajo de su máximo histórico de octubre. Según Ed Engel, de Compass Point, la subida reciente ha sido impulsada más por coberturas de posiciones cortas en derivados que por una recuperación sólida de la demanda al contado.