Flujos de ETF cripto favorecen a Ethereum, XRP, Solana y HYPE mientras Bitcoin pierde capital

Los flujos más recientes de los ETF cripto dibujan una señal incómoda para Bitcoin: mientras los productos al contado ligados a BTC perdieron capital, Ether, XRP, Solana y, sobre todo, HYPE captaron nuevas entradas. La divergencia coincide con cambios en la dominancia del mercado y con una narrativa de rotación institucional hacia altcoins.

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• Los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas por USD $64,09 millones el 15 de junio.
• Ethereum, XRP, Solana y HYPE captaron entradas, con HYPE destacando por USD $17,19 millones en un día.
• La caída de la dominancia de Bitcoin y el avance de la categoría “Otros” alimentan el debate sobre una posible rotación hacia altcoins.

 

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Los flujos recientes de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas dejaron una lectura clara para el mercado institucional. El 15 de junio, los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas, mientras varios productos asociados a altcoins recibieron nuevo capital.

La divergencia no pasó desapercibida porque llegó tras semanas de presión sobre distintos activos de riesgo. En este caso, el contraste fue directo entre Bitcoin y una canasta más amplia compuesta por Ether, XRP, Solana y productos ligados a Hyperliquid.

Según datos citados por Yahoo Finance a partir de registros de SoSoValue, los ETF spot de Bitcoin perdieron en conjunto USD $64,09 millones en una sola jornada. Eso significa que salió más dinero del que ingresó a estos vehículos ese día.

En cambio, los ETF de Ethereum recibieron entradas por USD $22,50 millones. Los productos vinculados a Hyperliquid, identificados por el token HYPE, sumaron otros USD $17,19 millones.

Los fondos de XRP y Solana también terminaron la sesión en terreno positivo. Ambos captaron casi el mismo monto, con entradas de USD $2,82 millones y USD $2,81 millones, respectivamente.

La señal de los ETF y el contexto que rodea a Bitcoin

Los ETF al contado funcionan como una vía regulada para obtener exposición a criptoactivos sin comprarlos directamente. Por eso, sus flujos suelen leerse como una aproximación al apetito de inversionistas institucionales o patrimoniales.

Cuando los flujos se separan entre Bitcoin y el resto del mercado, muchos analistas buscan si se trata de un ruido temporal o de una rotación más profunda. En esta ocasión, la noticia llamó la atención porque Bitcoin quedó rezagado frente a varios competidores a la vez.

Geoff Kendrick, jefe global de activos digitales en Standard Chartered, vinculó la venta reciente de Bitcoin con la confusión generada por la salida a bolsa de SpaceX. Su interpretación fue que algunos tenedores de ETF de BTC habrían vendido para liberar efectivo e intentar participar en esa operación.

Kendrick afirmó que “la OPI de SpaceX puede señalar el fin de las ventas de ETF”. También dijo, de forma anecdótica, que los tenedores de ETF de BTC habían estado vendiendo para reunir liquidez y entrar en la OPI.

Con la colocación ya en el mercado, esa presión vendedora debería disiparse si esa hipótesis era correcta. Sin embargo, el inicio de la semana no confirmó todavía ese alivio para Bitcoin, ya que los fondos spot del activo siguieron mostrando salidas.

Ese matiz es importante porque un solo día no basta para declarar un cambio estructural. Aun así, el hecho de que el dinero sí apareciera en otros ETF cripto refuerza la percepción de que la preferencia del capital no estuvo centrada en BTC.

La dominancia de Bitcoin cae y el mercado se amplía hacia otras monedas

Más allá de los ETF, la estructura general del mercado también ofreció pistas en la misma dirección. La dominancia de Bitcoin, que mide la parte del valor total del mercado cripto concentrada en BTC, bajó de 56,79% el 10 de junio a 56,06% el 16 de junio.

Esa baja, por sí sola, no explica a dónde se movió el capital. Por eso resulta clave mirar qué ocurrió con los demás grandes bloques del mercado durante ese mismo período.

La dominancia de Ether también retrocedió, al pasar de 9,11% a 8,82%. Al mismo tiempo, la participación de las stablecoins cayó de 12,87% a 11,98%.

El segmento que sí ganó peso fue la categoría “Otros”, que reúne a los criptoactivos fuera de Bitcoin, Ether y stablecoins. Ese grupo subió de 21,23% a 23,14%, una expansión que sugiere una ampliación del apetito por monedas alternativas más allá de las principales.

Ese detalle cambia la lectura del mercado. No parece tratarse solo de un intercambio entre Bitcoin y Ether, sino de una dispersión más amplia del capital hacia una cola más larga de activos.

La caída en la dominancia de las stablecoins también es relevante. En términos prácticos, sugiere que parte del dinero que estaba estacionado en instrumentos defensivos se estaría desplegando nuevamente dentro del ecosistema cripto.

En mercados de riesgo, ese patrón suele interpretarse como una señal de mayor disposición a buscar rendimiento. Por eso, algunos observadores vuelven a mencionar la posibilidad de una nueva temporada de altcoins, aunque la confirmación todavía requiere más sesiones consistentes.

HYPE y Hyperliquid emergen como el caso más visible de la rotación

Dentro de esa rotación, Hyperliquid destacó con claridad. Sus productos ETF HYPE atrajeron USD $17,19 millones el 15 de junio, un resultado notable en una jornada en la que Bitcoin sufría retiros de capital.

El movimiento de un solo día encaja con una tendencia de mayor plazo desde el lanzamiento de estos productos. En su primer mes, los ETF spot de HYPE captaron cerca de USD $153 millones en entradas netas y casi USD $900 millones en volumen de negociación.

Tres productos sostienen directamente el token y además transfieren recompensas de staking. Se trata de THYP de 21Shares, BHYP de Bitwise y HYPG de Grayscale.

La dimensión de la actividad de staking también es parte de la historia. Aproximadamente 434 millones de HYPE, equivalentes a cerca del 45% del suministro que puede ponerse en staking, se encuentran bloqueados en ese mecanismo.

Eso sugiere que la demanda por HYPE no responde solo a una apuesta financiera táctica. También refleja interés por la utilidad económica del token dentro del funcionamiento de la plataforma.

Hyperliquid opera futuros perpetuos, es decir, contratos que siguen el precio de un activo sin fecha de vencimiento. La plataforma los ofrece sobre activos tradicionales a los que muchos operadores bursátiles no pueden acceder con facilidad por las vías habituales.

Su marco HIP-3 sin permisos permite que desarrolladores listen futuros sobre petróleo, divisas, acciones e incluso firmas privadas antes de una oferta pública. Esa flexibilidad es uno de los puntos que, según la narrativa del mercado, diferencia a Hyperliquid de otros proyectos.

SpaceX, futuros perpetuos y la tesis de utilidad detrás del token

El contrato más citado en esta historia fue el de SpaceX. Bajo el símbolo SPCX, fue listado en mayo y se convirtió en un foco de descubrimiento de precios antes del debut bursátil del 12 de junio.

De acuerdo con la información citada en la nota original, el interés abierto agregado en ese contrato superó USD $215 millones. Ese nivel de actividad ayudó a poner a Hyperliquid en el centro de la conversación de mercado.

Una nota de investigación de Grayscale, mencionada por la fuente original, indicó que los mercados HIP-3 de Hyperliquid alcanzaron un máximo aproximado de USD $3.200 millones en interés abierto durante junio. También señaló que el primer futuro perpetuo del S&P 500 fue lanzado en la plataforma en marzo.

Grayscale comparó a Hyperliquid más con una infraestructura en la nube que con un exchange convencional. Bajo esa visión, el token HYPE captura comisiones de cada transacción ejecutada dentro del ecosistema.

Esa utilidad ayuda a explicar por qué HYPE atrajo capital en una jornada en la que Bitcoin no logró hacerlo. Para parte del mercado, no se trata solo de especulación sobre precio, sino de exposición a una plataforma que estaría monetizando actividad real.

Aun así, conviene mantener cautela con las conclusiones. Una sola sesión sólida no prueba por sí misma que exista un cambio duradero en la preferencia institucional o en la jerarquía del mercado cripto.

La pregunta de fondo es si esa demanda por productos vinculados a Hyperliquid podrá sostenerse cuando se normalice el ruido generado por eventos extraordinarios como la salida a bolsa de SpaceX. Solo una continuidad en flujos y actividad permitiría responderla con mayor certeza.

Qué podría confirmar o invalidar la rotación hacia altcoins

El argumento a favor de una rotación ganó fuerza porque varias piezas apuntan en la misma dirección. Los flujos de ETF, la caída de la dominancia de Bitcoin y la expansión del segmento “Otros” forman un cuadro coherente, aunque aún incompleto.

El contexto macroeconómico también aportó un elemento adicional de alivio. La reapertura del Estrecho de Ormuz redujo parte de la presión sobre los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

Tim Sun, investigador senior en HashKey Group, dijo que esa reapertura beneficiaría de forma positiva a los activos de riesgo al aliviar temporalmente los temores del mercado a un nuevo repunte inflacionario. También sostuvo que esa mejora, por sí sola, probablemente no baste para revertir la tendencia bajista actual.

Sun añadió que una reversión estructural real necesita algo más que alivio geopolítico. En su opinión, el mercado requiere de manera específica una reanudación de compras spot constantes y el retorno de entradas de capital a los ETF.

Esa observación establece una prueba clara para las próximas sesiones. Si Bitcoin no recupera flujos positivos y las altcoins siguen captando dinero, la hipótesis de rotación ganará consistencia.

Por el contrario, si la próxima ola de compras vuelve a concentrarse en BTC, la separación del 15 de junio podría quedar como un episodio puntual. Ese es el riesgo de sobredimensionar una sola jornada en un mercado altamente sensible a catalizadores externos.

Kendrick espera que la venta asociada a SpaceX pierda fuerza y que Ether supere a Bitcoin desde ahora. Pero al cierre del 15 de junio, la evidencia aún mostraba salidas en los fondos de Bitcoin, por lo que la confirmación de ese escenario seguía pendiente.

En otras palabras, la discusión ya no gira solo en torno al precio de BTC. También pasa por saber si el capital institucional está comenzando a explorar con más convicción productos ligados a altcoins y plataformas con tesis de utilidad más específicas.

Por ahora, la fotografía del mercado deja un mensaje incómodo para el líder histórico del sector. Bitcoin sigue siendo el mayor activo del ecosistema, pero el dinero nuevo de esa jornada miró en otra dirección.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.