Las acciones de Coinbase caen en medio de una oleada bajista, ¿por qué están subiendo estas criptoacciones?

Las acciones de Coinbase han caído esta semana debido al debilitamiento de los mercados de criptomonedas. El 17 de junio, Bitcoin cayó por debajo de los 105.000 $.

Los valores relacionados con las criptomonedas se vendieron, arrastrando a las acciones de Coinbase a una caída de aproximadamente el 3%, según los datos de Google Finance.

Las acciones de Coinbase pierden impulso

El retroceso se produce tras un decepcionante informe de resultados: Reuters señaló que los beneficios de Coinbase en el primer trimestre se desplomaron. Sus costes operativos se dispararon (los gastos aumentaron un 51%). Esto hizo que las acciones bajaran un 3% en las operaciones posteriores al cierre.

Los inversores señalan como vientos en contra el amplio sentimiento de aversión al riesgo derivado de la incertidumbre macroeconómica y la volatilidad de los mercados, así como el menor volumen de negociación.

La actividad comercial de las criptobolsas ha disminuido. Por ejemplo, los volúmenes de Coinbase disminuyeron bruscamente en los últimos meses a medida que oscilaba el precio del Bitcoin, lastrando los ingresos por transacciones.

Además, persiste la incertidumbre normativa. Aunque recientemente se desestimó una demanda de la SEC contra Coinbase, una victoria para la empresa, los legisladores estadounidenses todavía tienen que establecer normas claras para las criptobolsas.

En resumen, las acciones de Coinbase siguen bajo presión, cotizando cerca de mínimos recientes en medio de la caída general del mercado.

Las acciones de Circle suben gracias al optimismo sobre la política de Stablecoin

En contraste con la reciente caída de las acciones de Coinbase, las de Circle Internet Group (NYSE: CRCL) han subido desde su OPV a principios de junio.

Las acciones de Circle abrieron a 69 $ y cerraron su primera sesión a 83,23 $, aproximadamente un 168% por encima del precio de oferta de 31 $.

La subida continuó: Circle cerró el martes 17 de junio a 151,06 $, más del cuádruple de su valoración inicial. A primera hora del miércoles (18 de junio), las acciones de Circle subieron aproximadamente un 3%, impulsadas por el entusiasmo de los inversores.

Un catalizador clave es la legislación sobre stablecoin de Washington. El 17 de junio, el Senado estadounidense aprobó la llamada Ley GENIUS, un proyecto de ley bipartidista para regular las criptodivisas respaldadas por dólares.

La medida se considera una victoria para los emisores de stablecoin: la Ley GENIUS es “un proyecto de ley diseñado para regular a los emisores de stablecoin como Circle”.

El consejero delegado de Circle, Jeremy Allaire, no tardó en calificar el resultado de legislación “genial”. En resumen, los inversores apuestan por que unas normas claras para las stablecoins beneficiarán al negocio de Circle, que emite la stablecoin USD Coin, lo que ayuda a explicar por qué sus acciones han subido.

La Ley GENIUS: Marco regulador de Stablecoin

La Ley GENIUS -formalmente Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de EEUU- es una ley histórica.

El Senado la aprobó por 68-30 el 17 de junio, tras lo cual pasa a la Cámara de Representantes, dirigida por los republicanos, y, si se aprueba, a la mesa del Presidente. El proyecto de ley impondría el primer marco federal para las monedas estables en dólares estadounidenses.

Según la Ley, todas las stablecoins de pago deben estar totalmente respaldadas por reservas líquidas (como efectivo o letras del Tesoro a corto plazo), y los emisores tendrían que revelar mensualmente la composición de sus reservas.

Sus partidarios lo califican de “momento decisivo” que aporta por fin claridad normativa a esta clase de activos. El sector lleva mucho tiempo abogando por un marco de este tipo, argumentando que unas normas claras permitirán que las stablecoins se amplíen (por ejemplo, para los pagos instantáneos).

Circle y otros emisores se beneficiarán: si los reguladores certifican que las stablecoins están totalmente garantizadas, podría aumentar la confianza de los inversores y la adopción institucional de monedas como USDC.

Como señaló un analista, “establece, por primera vez, un régimen regulador para las stablecoins”, un telón de fondo que ha impulsado el optimismo sobre las perspectivas a largo plazo de Circle.

Opiniones divergentes de los inversores sobre las acciones de Circle y Coinbase

Las reacciones del mercado ponen de relieve lo diferente que los inversores ven a las dos empresas.

Coinbase se trata principalmente como un barómetro del ciclo de comercio de criptomonedas, y sus acciones se han mostrado tibias; por ejemplo, cerraron en torno a 261 $ el 17 de junio, aproximadamente planas en 2025 y muy por debajo de sus máximos posteriores a la OPA.

Por el contrario, Circle se ha presentado como una historia de crecimiento de stablecoin-pedigree. El precio de las acciones de Circle ha subido aproximadamente un 380% desde el precio de salida a bolsa (de 31 $ a unos 149 $).

En la práctica, las acciones de Circle se han duplicado a los pocos días de salir a bolsa, mientras que las de Coinbase han tenido dificultades para recuperarse.

Los analistas señalan que esto refleja las apuestas de los inversores: Circle parece estar en la cresta de la ola de la política favorable a las stablecoins, mientras que Coinbase está expuesta a los caprichos del volumen de criptomonedas y a las oscilaciones más generales del mercado de valores.

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