BlackRock подает окончательную поправку к BITA в преддверии запуска ETF

Основные сведения

• В BlackRock Bitcoin ETF BITA указан спонсорский взнос в размере 0,65%.
• BITA будет использовать биткойн, акции IBIT, наличные и покрытые звонки.
• Продукт может предложить доход, но он может ограничить возможности роста Bitcoin.

Компания BlackRock стала ближе к запуску своего фонда iShares Bitcoin Premium Income ETF после подачи нового измененного S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Предлагаемый фонд, который, как ожидается, будет торговаться под названием BITA, теперь указывает 0,65%-ный спонсорский взнос и свежие данные о посевном фонде.

В обновлении показано, как продукт будет сочетать экспозицию по Bitcoin ETF с доходом от опционов. Биткойн торговался вблизи отметки $61 000, поскольку потоки ETF оставались смешанными.

Обновление BlackRock Bitcoin ETF показывает подробности о комиссионных и посевных сборах

В последней заявке указано, что BlackRock добавил ключевые условия работы фонда. Спонсорский взнос указан в размере 65 базисных пунктов. Это выше, чем стандартный сбор IBIT, но ниже, чем у нескольких крупных ETF с покрытием.

Траст сообщил о стартовых поступлениях в размере $9,9 млн. от продажи 198 000 акций по цене $50 за акцию. Стоимость его чистых активов была указана на уровне $9,99 млн, или $49,97 за акцию. Эти подробности часто появляются на поздних этапах процесса регистрации.

В число уполномоченных участников входят BofA Securities, Goldman Sachs, Jane Street, JPMorgan Securities и Virtu Americas. Эти фирмы помогают управлять созданием и выкупом ценных бумаг.

BlackRock использует покрытые коллы в биткоин ETF BITA

BlackRock BITA Bitcoin ETF предназначен для хранения BTC, акций IBIT и денежных средств. Его цель – отслеживать динамику цены биткойна до расходов, получая при этом доход. Этот доход поступает от продажи опционов “колл”, в основном на акции IBIT.

Это покрытый колл, который может быть привлекателен для инвесторов, желающих получать доход в виде премий на ежемесячной основе. Он лучше всего работает, когда Биткойн торгуется в боковом направлении или медленно растет. Однако он может уменьшить потенциал роста, когда Биткойн поднимается выше цены исполнения опциона.

В измененной декларации BlackRock указано, что траст приобрел 109,9630217 BTC и 90 901 акцию IBIT. Он также выписал 856 опционных контрактов. Эти шаги свидетельствуют о том, что фонд начал позиционировать активы в преддверии возможного дебюта.

Этот продукт не похож на чистый спотовый Биткойн ETF. IBIT предоставляет инвесторам более простую экспозицию по Биткойну через биржевой продукт. BITA добавляет слой активных опционов, что меняет профиль доходности.

Рынок биткоин ETF следит за сроками запуска и гонкой Голдманов

Рынок биткоин-ETF стал более конкурентным после того, как спотовые продукты открыли более широкий институциональный доступ. BITA может переместить эту конкуренцию в доходные стратегии.

Goldman Sachs также подал заявку на премиальный ETF на биткоин, что усиливает давление по поводу сроков запуска. Аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас сказал, что раскрытие информации о комиссионных может указывать на то, что запуск не за горами.

Он отметил, что ключевым вопросом является целевая доходность. Это зависит от того, насколько безденежными будут выписанные опционы.

Более высокая цель по доходу может потребовать отказа от большего роста курса Биткойна. Более низкая цель по доходу может оставить больше возможностей для роста цен. Этот компромисс имеет значение для инвесторов, сравнивающих BlackRock BITA со спотовыми Биткойн ETF.

В заявлении указаны Coinbase Custody и Anchorage Digital Bank в качестве хранителей биткоинов. Bank of New York Mellon указан в качестве хранителя наличных денег, ценных бумаг и администратора. Goldman Sachs указан в качестве клирингового агента по опционам.

Заявление BlackRock подчеркивает риски, скрывающиеся за стратегией дохода

BlackRock утверждает, что траст не зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Это означает, что инвесторы не получают той же защиты, которую предлагают зарегистрированные инвестиционные компании. В заявлении также говорится, что продукт не является товарным пулом.

Основные риски по-прежнему связаны с волатильностью биткоина, хранением, регулированием и исполнением опционов. Покрытые опционы могут принести доход, но они не устраняют риск падения. Если Биткойн упадет, траст все равно будет нести риск через акции Биткойна и IBIT.

BlackRock BITA ETF также сталкивается с рисками отслеживания из-за множества движущихся частей стратегии. Биткойн торгуется безостановочно, в то время как Nasdaq имеет установленные часы работы рынка. Ценовые разрывы могут появляться, когда американские рынки вновь открываются после крупных ночных движений.

The post BlackRock подает окончательную поправку к BITA в преддверии запуска ETF appeared first on The Coin Republic.