STRC de Strategy toca un mínimo histórico de USD $82,5 y reaviva temor por ventas de Bitcoin

La acción preferente STRC de MicroStrategy cayó a un nuevo mínimo histórico y quedó muy por debajo de su valor nominal de USD $100, un movimiento que amenaza una de las principales vías de financiamiento de la empresa para comprar más Bitcoin y reabre el debate sobre si podría terminar vendiendo parte de sus reservas de BTC.

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• STRC cerró en USD $88,59 el jueves y llegó a tocar un mínimo intradía de USD $82,5, con una caída mensual superior al 10%.
• La debilidad del título reduce la capacidad de MicroStrategy para emitir acciones preferentes cerca de su valor nominal y usar esos fondos para adquirir Bitcoin.
• Analistas y comentaristas discrepan sobre el riesgo real: algunos temen ventas de BTC, mientras otros ven una liquidación técnica y esperan un alza del dividendo.

 

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La acción preferente STRC de Strategy cerró el jueves en un nuevo mínimo histórico de USD $88,59. Durante la sesión, incluso llegó a tocar un piso intradía de USD $82,5.

El descenso amplió a más de 10% la caída acumulada en el último mes. El movimiento dejó al instrumento muy por debajo de su valor nominal de USD $100. Ese retroceso no solo golpea a los inversionistas del título. También complica una pieza relevante del mecanismo que la empresa utiliza para captar capital y convertirlo en nuevas compras de Bitcoin.

La preocupación del mercado es directa. Si ese canal de financiamiento pierde eficacia, aumenta la discusión sobre otras alternativas para cubrir obligaciones en efectivo, incluida una eventual venta de Bitcoin (BTC).

Strategy, anteriormente MicroStrategy, posee aproximadamente 846.842 BTC . Esa magnitud vuelve especialmente sensible cualquier debate sobre ventas potenciales, tanto para la empresa como para el mercado de Bitcoin en general.

Por qué la caída de STRC importa para la estrategia de Bitcoin

STRC fue diseñado para cotizar cerca de USD $100. Su lógica financiera depende de que ese precio se mantenga alrededor del valor nominal o por encima de él. Mientras eso ocurre, la empresa puede emitir nuevas acciones preferentes y obtener efectivo en condiciones más favorables. Luego, esos recursos pueden dirigirse a la compra de Bitcoin.

Con STRC a unos USD $11 por debajo del valor nominal, esa dinámica se debilita. Emitir acciones a un precio inferior genera menos efectivo por cada título vendido. Eso reduce la eficiencia de un canal de financiamiento que se ha vuelto central dentro de la estrategia corporativa de acumulación de BTC. En otras palabras, la caída del precio del instrumento afecta algo más que su cotización bursátil.

Además, STRC paga una tasa anual de dividendo de 11,5% para junio. Esa tasa se ha mantenido sin cambios durante cuatro meses consecutivos. Si el mercado exige un retorno mayor para volver a acercar el precio al valor nominal, Strategy podría verse bajo presión para elevar ese dividendo. Y un dividendo más alto implica una obligación de efectivo más pesada.

Ese es el punto que elevó la inquietud entre observadores del mercado. El problema ya no sería solo captar menos dinero por acción emitida, sino también tener que cubrir un costo anual más exigente.

Dividendos, dilución y la sombra de una posible venta de BTC

Según el análisis citado por la cobertura original, el comentarista Bull Theory sostuvo que Strategy probablemente tendría que subir la tasa de dividendo para restaurar el vínculo de STRC con su valor nominal. Esa medida, sin embargo, abriría otro frente de presión financiera.

La razón es que la compañía actualmente financia esa obligación de efectivo vendiendo acciones de MSTR. Ese recurso depende de que la prima de valor neto de los activos de MSTR siga ofreciendo margen para emitir sin deteriorar demasiado la estructura de capital.

De acuerdo con Bull Theory, esa prima se ha comprimido hacia 1x. Eso dejaría poco espacio para seguir diluyendo con comodidad.

En ese contexto, el analista planteó que la presión podría empujar a Strategy a vender Bitcoin. La hipótesis ganó tracción porque la empresa ya ha reconocido antes que contemplaría esa opción si resultara más conveniente que emitir acciones.

Bull Theory advirtió que una venta constante por parte de la firma tendría un impacto relevante en el mercado. Su argumento fue que, cuando Strategy vendió solo USD $2 millones en Bitcoin la última vez, el precio cayó 20%.

La frase más contundente del analista fue clara. “Si MicroStrategy se ve obligado a convertirse en un vendedor constante, el impacto en Bitcoin sería significativo”, escribió.

El director ejecutivo de Strategy, Phong Le, ya había dicho anteriormente que la empresa podría vender BTC cuando esa alternativa fuera mejor que emitir acciones para pagar los dividendos de las acciones preferidas de Stretch. Esa declaración volvió a cobrar importancia tras la reciente caída de STRC.

Para lectores menos familiarizados con la empresa, este debate resume una tensión clave. Strategy ha construido su identidad bursátil alrededor de Bitcoin, pero esa exposición también la obliga a cuidar cómo financia sus instrumentos y compromisos de pago.

Qué factores explican el retroceso reciente de STRC

La caída reciente coincidió con un contexto menos favorable para los activos de riesgo. Por un lado, Bitcoin mostró debilidad en su precio.

Por otro, la Reserva Federal adoptó un tono más agresivo. Nueve de los dieciocho participantes del FOMC ahora esperan al menos un aumento de tasas en 2026. Ese cambio en expectativas suele afectar a instrumentos sensibles al costo del dinero y al apetito especulativo. También puede impactar el atractivo relativo de títulos que dependen de mantener cierta estabilidad alrededor de un valor objetivo.

En ese marco, STRC quedó expuesta a una combinación de presión macroeconómica y fragilidad técnica. Cuando un activo de este tipo se aleja demasiado de su ancla teórica, el mercado empieza a cuestionar la viabilidad del diseño financiero.

La propia naturaleza del instrumento ayuda a entender esa reacción. No se trata solo de una acción que sube o baja por expectativas operativas tradicionales, sino de una pieza funcional dentro de una estrategia más amplia de tesorería y captación.

Por eso, un descenso bajo el umbral de USD $100 genera más ruido que una simple corrección de mercado. El precio pasa a ser una señal sobre la salud del mecanismo que conecta capital, dividendos y compras de BTC.

El debate entre críticos y defensores de la estructura

La caída de STRC dividió a los comentaristas. Peter Schiff, crítico histórico de Bitcoin, presentó el descenso como una muestra de fracaso estructural. Desde esa óptica, la corrección no sería un evento aislado ni técnico. Sería una señal de que el modelo enfrenta límites reales cuando cambian las condiciones de mercado.

Otros observadores no comparten esa lectura. Jesse Myers, jefe de estrategia de Bitcoin en The Smarter Web Company, atribuyó el movimiento a una liquidación impulsada por apalancamiento. Su visión es que el mercado está exagerando el riesgo al comparar esta desvinculación con episodios traumáticos del pasado. En particular, dijo que algunos inversores temen una situación comparable a Terra/Luna, pero considera que STRC no es un activo de esa naturaleza.

Myers espera que Strategy aumente el dividendo el 30 de junio. Según su proyección, la tasa podría pasar a 11,75% o incluso 12%.

También afirmó que fondos de cobertura oportunistas podrían interpretar la caída como una venta de emergencia más que como un deterioro fundamental. Bajo ese escenario, entrarían como compradores atraídos por el desajuste entre precio y estructura.

La divergencia entre ambas posturas muestra por qué STRC se volvió objeto de tanta atención. Para unos, es un síntoma de tensión creciente; para otros, una anomalía técnica susceptible de corregirse.

En ambos casos, el centro del debate sigue siendo el mismo. La capacidad de Strategy para sostener su estrategia de financiamiento sin trasladar la presión a su gigantesca reserva de Bitcoin.

La próxima fecha clave para el mercado

La próxima señal relevante llegará el 30 de junio. Ese día, STRC pasará a un esquema de pagos quincenales.

El mercado observará si esa nueva cadencia, junto con un eventual aumento de la tasa, ayuda a que el precio vuelva a acercarse al valor nominal. Ese comportamiento será crucial para medir si el instrumento puede recuperar su función original.

Si STRC vuelve hacia USD $100, Strategy podría conservar una vía más eficiente para recaudar fondos. Eso aliviaríaparte del temor actual sobre la necesidad de buscar otras fuentes de liquidez.

Si no ocurre, la conversación sobre dilución, dividendos y ventas de BTC podría intensificarse. El impacto no se limitaría a los accionistas preferentes, porque tocaría directamente la narrativa financiera de la empresa.

La cobertura original de BeInCrypto subraya que el comportamiento de STRC dará forma a los próximos movimientos de financiamiento de la estrategia. En una empresa tan estrechamente ligada al desempeño de Bitcoin, esa observación adquiere un peso especial.

Por ahora, lo concreto es que STRC cerró en un mínimo histórico, cayó más de 10% en un mes y abrió una nueva etapa de escrutinio sobre la arquitectura financiera de Strategy. Lo que ocurra a partir del 30 de junio podría definir si el episodio fue una dislocación transitoria o el inicio de una presión más profunda.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.