BlackRock debuta ETHB, su ETF de Ethereum con staking en Nasdaq

BlackRock llevó su ofensiva cripto un paso más allá con el debut de ETHB, un ETF de Ether al contado que también incorpora staking. El nuevo producto busca captar a inversionistas que quieren exposición a Ethereum, pero sin renunciar al rendimiento potencial que ofrece la red.

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• ETHB, el nuevo iShares Staked Ethereum Trust de BlackRock, comenzó a cotizar este jueves en Nasdaq.
• El fondo mantiene Ether al contado y destina una porción de sus activos al staking para generar recompensas.
• Se trata de una característica que hasta hace poco estaba ausente en la mayoría de los ETF basados en Ethereum.
• BlackRock fijó una comisión de 0,25%, con descuento temporal a 0,12% para los primeros USD $2.500 millones.

 

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BlackRock debutó su fondo cotizado en bolsa (ETF) iShares Staked Ethereum Trust, identificado con el ticker ETHB, en una nueva señal de que los grandes gestores de activos buscan ampliar la oferta de criptomonedas más allá de la simple exposición al precio.

El fondo comenzó a cotizar en Nasdaq este jueves, como reportó CoinDesk, y entra a competir en un segmento que busca unir la exposición regulada de un ETF con una de las funciones más valoradas por los usuarios nativos de Ethereum. El lanzamiento de ETHB marca el tercer ETF cripto de BlackRock y, al mismo tiempo, el primero de la gestora en incorporar staking.

En términos simples, el producto mantendrá ETH al contado y participará con una porción de esos activos en el proceso de staking dentro de la red Ethereum. Esa mecánica permite que los inversionistas accedan al posible movimiento del precio de ETH y, además, obtengan recompensas derivadas de la validación de transacciones.

La novedad es relevante porque la primera generación de ETF al contado de Ether salió al mercado sin incluir staking. Esa omisión dejó fuera una característica que muchos participantes del ecosistema consideran esencial, ya que Ethereum funciona bajo un sistema de prueba de participación y remunera a quienes ayudan a asegurar la red bloqueando sus monedas.

Según explicó Jay Jacobs, jefe de ETF de renta variable de EE. UU. en BlackRock, la lógica detrás del nuevo instrumento apunta a ampliar la capacidad de elección del inversionista. Mientras algunos priorizan liquidez o derivados, otros quieren maximizar el rendimiento total combinando exposición al precio de ether con ingresos por staking.

Un producto diseñado para combinar precio y rendimiento

De acuerdo con la información reportada por CoinDesk, ETHB fue estructurado para ofrecer una vía más completa de acceso a Ethereum dentro del formato ETF. Eso implica sumar a la exposición spot una capa de rendimiento que, para ciertos perfiles, puede volver más atractiva la asignación frente a otros productos listados.

Jacobs señaló que algunos inversionistas que ya poseían Ether de forma directa no estaban dispuestos a migrar a un producto bursátil porque perderían el beneficio del staking. Al incorporar esa función, BlackRock intenta reducir esa fricción y ofrecer una alternativa que preserve parte del atractivo económico de mantener ETH en cadena.

La propuesta también tiene una lectura operativa. Un ETF permite negociar desde cuentas de corretaje tradicionales, encajar en carteras junto con acciones y bonos, y operar con custodia de grado institucional. Para muchos administradores patrimoniales o inversionistas con mandatos estrictos, ese marco resulta más sencillo que gestionar criptomonedas directamente.

En ese sentido, el producto busca tender un puente entre el ecosistema nativo cripto y las estructuras tradicionales de inversión. BlackRock parece apostar a que una parte del capital que se había mantenido al margen por razones prácticas o regulatorias podría sentirse más cómoda con una solución de este tipo.

Otro elemento clave es que el staking introduce una noción de flujo de caja o rendimiento, algo que algunas instituciones consideran central al evaluar una inversión. Jacobs afirmó que, para ciertos actores, esa característica ayuda a hacer que Ether se parezca más a otros activos que entran de forma más natural en modelos de portafolio convencionales.

Comisión, descuento inicial y público objetivo

ETHB tendrá un cargo de patrocinador de 0,25%. Sin embargo, BlackRock aplicará una exención parcial durante el primer año para reducir ese costo a 0,12% sobre los primeros USD $2.500 millones en activos. La firma plantea ese descuento temporal como una herramienta para ganar tracción durante los primeros meses del fondo.

La medida no es menor en un mercado donde las comisiones siguen siendo un factor competitivo importante. En productos nuevos, un gasto reducido puede facilitar la entrada de los primeros flujos, sobre todo cuando el gestor busca consolidar liquidez, volumen y visibilidad ante asesores y asignadores institucionales.

BlackRock espera captar interés de una base amplia de clientes. Entre ellos figuran comerciantes minoristas, asesores financieros, fondos de cobertura y oficinas familiares. Esa amplitud sugiere que la firma no ve al ETF solo como un producto de nicho para usuarios cripto avanzados, sino como una pieza con potencial de adopción transversal.

La decisión llega en un contexto de expansión acelerada de la franquicia digital de la firma. BlackRock ya contaba con el iShares Bitcoin Trust, o IBIT, y el iShares Ethereum Trust, o ETHA. Ambos vehículos, con exposición a Bitcoin y Ether, respectivamente, han crecido con rapidez desde su salida al mercado y sirven como antecedente del apetito existente por productos regulados de este tipo.

Actualmente, IBIT administra más de USD $55.000 millones en activos, mientras ETHA ronda los USD $6.500 millones. Esas cifras muestran la escala alcanzada por BlackRock en un periodo relativamente corto y ayudan a entender por qué la firma ahora intenta sofisticar su oferta en lugar de limitarse a la exposición spot tradicional.

El lugar de Ethereum en las carteras institucionales

Más allá del lanzamiento puntual, la iniciativa también refleja cómo está cambiando la conversación entre gestores e inversionistas institucionales sobre los criptoactivos. Aunque las asignaciones siguen siendo reducidas dentro de las carteras tradicionales, BlackRock sostiene que hay espacio para seguir creciendo a medida que aumenta la familiaridad con la clase de activos.

Jacobs indicó que muchas instituciones suelen asignar a activos digitales porcentajes en los bajos dígitos individuales, a menudo entre 1% y 2%. A esos niveles, dijo, la contribución al riesgo de bitcoin u otros criptoactivos puede resultar comparable a la exposición que ya aceptan los inversionistas a grandes acciones tecnológicas dentro de carteras diversificadas.

Ese argumento es importante porque busca ubicar a los criptoactivos dentro de una lógica conocida por el mercado institucional. En vez de presentarlos como una apuesta aislada o marginal, BlackRock los enmarca como componentes que pueden integrarse de forma medida en estrategias ya existentes.

En el caso de Ether, el staking podría reforzar esa tesis al añadir una dimensión económica extra. Para una institución que analiza inversiones desde una óptica de flujo de caja, las recompensas generadas por la participación en la red pueden hacer más legible la propuesta dentro de los modelos de valoración y asignación.

BlackRock también subrayó que el mercado sigue en una etapa temprana. Según Jacobs, muchos inversionistas apenas están dando el primer paso en la adopción de ETF de activos digitales. Bajo esa lectura, ETHB no solo es un nuevo ticker, sino un intento de ampliar el mapa de productos para una audiencia que todavía está aprendiendo cómo exponerse al sector.

La apuesta cripto más amplia de BlackRock

La firma se ha consolidado con rapidez como uno de los actores más grandes en inversión vinculada a activos digitales. BlackRock supervisa cerca de USD $130.000 millones entre productos cotizados relacionados con criptomonedas, fondos de liquidez tokenizados y gestión de reservas de stablecoins.

Además, la compañía aseguró que iShares capturó alrededor de 95% de los flujos hacia ETP de activos digitales durante 2025. Aunque esa cifra refleja el peso comercial de la marca, también muestra el grado en que los productos cripto han dejado de ser una rareza para convertirse en una línea de negocio estratégica dentro de grandes instituciones financieras.

En ese marco, el debut de ETHB parece menos un experimento aislado y más una extensión natural de una estrategia mayor. BlackRock no solo está aprovechando la demanda por exposición a Bitcoin y Ether, sino también tratando de anticipar qué funciones serán decisivas para la siguiente etapa de maduración del mercado.

La inclusión del staking encaja con esa visión. Si la primera ola de ETF permitió acercar a más inversionistas al precio de criptomonedas, la nueva fase podría centrarse en replicar las características económicas que estos activos ofrecen dentro de sus propias redes.

Por ahora, BlackRock sostiene que su foco principal sigue puesto en expandir la adopción de sus productos existentes, especialmente los vinculados a Bitcoin y Ether. Sin embargo, el arranque de ETHB sugiere que la competencia en torno a ETF cripto cada vez dependerá menos de quién ofrece solo acceso y más de quién logra capturar mejor la lógica nativa de cada Blockchain.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA