Эпоха Трампа стимулирует рост DeFi, капитал управляющих активами Onchain достигает $4B

Децентрализованные финансы (DeFi) переживают бум на фоне волны дерегулирования в США. Новый отчет аналитической компании Artemis (совместно с платформой доходности DeFi Vaults.fyi) показывает, что с января управляющие криптоактивами увеличили свои активы в сети в четыре раза – с примерно $1 млрд до более $4 млрд по состоянию на середину 2025 года.

В то же время общая стоимость, заблокированная в ведущих протоколах кредитования DeFi (Aave, Morpho, Spark и т.д.), превысила 50 миллиардов долларов (приближаясь к 60 миллиардам долларов), что на 60% больше, чем в прошлом году.

Наблюдатели отрасли считают, что программа президента Дональда Трампа по дерегулированию укрепила доверие институтов к криптовалютам. Трамп продвигает новые законы и законопроекты, направленные на смягчение криптовалютных правил, что помогло открыть шлюзы DeFi.

Регуляторные ветры для криптовалют

В Вашингтоне Конгресс и Белый дом приняли меры по отмене ключевых криптовалютных правил. 10 апреля 2025 года Президент Трамп подписал двухпартийный законопроект , отменяющий требования налоговой службы по отчетности для DeFi брокеров.

Этот шаг отменил правила из закона об инфраструктуре 2021 года, которые, как многие опасались, будут препятствовать инновациям DeFi. Между тем, Трамп активно поддержал GENIUS Act (законопроект о регулировании стабильных монет).

Сенат принял законопроект 17 июня с результатом 68-30 голосов, а 19 июня Трамп призвал Палату представителей принять его “молниеносно”.

Он назвал закон “невероятным” и сказал, что он сделает “Америку НЕЗАВИСИМЫМ лидером в области цифровых активов”, потребовав, чтобы он попал на его стол “как можно скорее – без задержек и добавлений”.

Эти изменения в политике совпали с изменением настроений среди институциональных пользователей. По мере развития инфраструктуры DeFi компании Artemis и Vaults сообщают, что “настроения институциональных пользователей смещаются в сторону того, чтобы рассматривать DeFi как дополнительный, настраиваемый финансовый слой”, а не как рискованную периферию.

На практике многие финтех-компании, кошельки и биржи потихоньку внедряют DeFi в свои продукты. По сути, они используют децентрализованные протоколы в качестве “бэк-энда” для предложения доходности и займов своим клиентам.

Рынки кредитования и доходности DeFi резко возросли

Данные компании Artemis демонстрируют эту тенденцию в действии. Совокупный объем TVL на основных платформах кредитования DeFi за год вырос примерно на 60% и к середине июня 2025 года достиг примерно 50-60 миллиардов долларов.

Согласно отчету, протокол Pendle – который позволяет пользователям токенизировать и торговать позициями, приносящими доход, – в настоящее время содержит более 4 миллиардов долларов в TVL, большая часть из которых – токены доходности на основе стейблкоинов.

Токен “sUSDe” компании Ethena, еще один популярный долларовый стабильный токен, приносящий доход, обеспечил доходность выше 8% благодаря таким стратегиям, как сделки “кэш-энд-кэрри”.

Продукты, ориентированные на пользователя, предлагают доходность, не подвергая пользователей прямому воздействию DeFi. Например, Coinbase теперь выплачивает проценты по депозитам в USDC, а PayPal выплачивает проценты в размере около 3,7% по своим стабильным монетам PYUSD.

Криптовалютные кошельки делают похожие вещи: Интеграция Bitget Wallet с Aave предлагает 5% APY на USDC/USDT, не выходя из приложения.

А сервис кредитования под залог криптовалюты Coinbase (через протокол Morpho) уже выдал в этом месяце более $300 млн. кредитов, снова скрытых под знакомым интерфейсом. В отчете этот гибрид финтех-фронта и DeFi-бэка назван “DeFi mullet”.

Эти доходные продукты на цепочке привлекают свежий капитал. Artemis отмечает, что “доходность от стейблкоинов, доходность от криптовалют и криптозаймы” – это три основных способа, которыми учреждения используют DeFi сегодня.

Согласно отчету, почти 2 миллиарда долларов из вновь размещенного капитала заблокированы только в одной платформе кредитования DeFi (протокол Morpho). В целом, децентрализованные рынки стейблкоинов и доходности теперь составляют основу многомиллиардной индустрии.

Управляющие криптовалютными активами растут

Менее заметная тенденция – появление криптовалютных управляющих активами. Такие фирмы, как Gauntlet, Steakhouse Financial и Re7, теперь действуют как управляющие фондами на цепи: они управляют протоколами, точно регулируют риски и распределяют капитал между структурированными продуктами.

По данным компании Artemis, эти специализированные фонды контролируют около двух третей общей стоимости, которую управляющие активами зафиксировали в DeFi. В целом, активы под управлением этого сектора выросли в четыре раза за 2025 год – с $1 млрд до более чем $4 млрд.

Эти менеджеры направили деньги в различные сегменты DeFi – не только в кредитование, но и в токенизированные активы реального мира и сложные рынки доходности.

Artemis отмечает, что протоколы DeFi все чаще используют токены казначейских облигаций США, кредитных фондов и других активов в качестве залога или источников дохода.

The post Эпоха Трампа стимулирует рост DeFi, капитал управляющих активами Onchain достигает $4B appeared first on The Coin Republic.