Volumen de perp DEX cae cinco meses seguidos mientras Hyperliquid conserva el liderazgo

El mercado onchain de futuros perpetuos atraviesa una clara fase de enfriamiento. Tras alcanzar su pico en octubre de 2025, los volúmenes de los perp DEX han caído durante cinco meses consecutivos, mientras Hyperliquid mantiene una posición dominante frente a sus competidores.

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• El volumen mensual de los perp DEX cayó a USD $699.000 millones en marzo de 2026, frente a USD $1,36 billones en octubre de 2025.
• El 4 de abril, la actividad diaria descendió a USD $8.400 millones, su primer nivel por debajo de USD $10.000 millones desde septiembre de 2025.
• Hyperliquid concentró cerca de USD $185.500 millones en los últimos 30 días, equivalentes a alrededor del 34% del volumen entre los 10 principales perp DEX.

 

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El trading onchain de futuros perpetuos, uno de los segmentos más activos dentro de las finanzas descentralizadas, muestra señales claras de desaceleración tras el fuerte auge registrado en 2025.

Los datos más recientes indican que los volúmenes negociados en exchanges descentralizados especializados en contratos perpetuos han venido retrocediendo durante cinco meses consecutivos desde el máximo alcanzado en octubre del año pasado.

Los contratos perpetuos, conocidos en el sector como perp, permiten a los operadores especular sobre el precio de criptoactivos sin una fecha de vencimiento fija. Por esa razón, suelen funcionar como termómetro del apetito especulativo, del uso de apalancamiento y del posicionamiento de corto plazo en el mercado cripto.

En este contexto, la caída de la actividad sugiere un cambio relevante en la dinámica del sector. Aunque el ecosistema sigue moviendo cifras elevadas, el ritmo ya no se acerca al observado durante el último tramo de 2025, cuando el segmento vivió una expansión muy acelerada.

Según reportó Cointelegraph basado en datos de DefiLlama, el volumen mensual de los perp DEX cayó a USD $699.000 millones en marzo. En octubre de 2025, esa misma cifra había llegado a USD $1,36 billones, lo que refleja una contracción sostenida en solo cinco meses.

Caída sostenida desde el pico de octubre

La disminución no fue un evento aislado ni un retroceso puntual. De acuerdo con los datos reseñados, el descenso comenzó después del pico de octubre y continuó de manera constante en noviembre y diciembre, antes de extenderse durante todo el primer trimestre de 2026.

Esa secuencia convierte a marzo en el quinto mes consecutivo de caída para el mercado de futuros perpetuos onchain. En otras palabras, el enfriamiento no se limita a una menor actividad semanal, sino que describe una tendencia más prolongada dentro de uno de los nichos más competitivos de DeFi.

La actividad diaria también refuerza esa lectura. El 4 de abril, el volumen de los perp DEX bajó a USD $8.400 millones, su primer registro por debajo de USD $10.000 millones desde el 6 de septiembre de 2025.

Además, ese nivel diario representa el punto más bajo desde el 5 de julio de 2025. Para un mercado que durante meses se mantuvo impulsado por la especulación y el apalancamiento, esa cifra marca una señal visible de pérdida de intensidad en la demanda.

Este comportamiento resulta importante porque los volúmenes en exchanges de perpetuals suelen anticipar cambios de sentimiento. Cuando suben con fuerza, suelen asociarse a mayores apuestas direccionales y a una mayor rotación de capital especulativo. Cuando caen de forma prolongada, el mensaje suele ser el opuesto.

Hyperliquid mantiene una ventaja clara

A pesar del descenso general, la actividad sigue concentrándose en unas pocas plataformas líderes. En los últimos 30 días, Hyperliquid registró cerca de USD $185.500 millones en volumen reportado, lo que equivale aproximadamente al 34% del volumen total combinado entre los 10 principales perp DEX analizados por DefiLlama.

Esa cuota coloca a Hyperliquid por delante de sus competidores más cercanos con una diferencia amplia. edgeX reportó alrededor de USD $73.000 millones durante el mismo período, mientras Aster alcanzó unos USD $68.000 millones.

Más atrás aparecen otras plataformas relevantes del sector. Lighter movió cerca de USD $50.000 millones y Grvt registró casi USD $40.000 millones en volumen a 30 días, según las mismas cifras.

En un segundo escalón quedaron protocolos más pequeños como ApeX Protocol, Variational y StandX. Cada uno de ellos reportó entre aproximadamente USD $16.000 millones y USD $33.000 millones en el período medido.

La distribución de estos datos deja ver un patrón bastante conocido en los mercados de derivados cripto. Aunque surgen nuevos competidores y varias redes buscan captar actividad, la liquidez tiende a concentrarse en un grupo reducido de plataformas dominantes, algo que también puede reforzar ventajas operativas, profundidad de mercado y eficiencia en la ejecución.

Qué implica el retroceso para el ecosistema DeFi

La desaceleración actual llega después de un año extraordinario para este segmento. En 2025, los perp DEX casi triplicaron su volumen acumulado hasta USD $12,09 billones, impulsados por una expansión muy rápida de la actividad onchain en derivados.

De esa cifra, unos USD $7,9 billones, equivalentes a cerca del 65%, se generaron solo en 2025. El dato ilustra hasta qué punto el mercado se aceleró en un lapso relativamente corto y por qué la corrección posterior llama la atención de analistas y participantes del ecosistema.

Durante el cuarto trimestre de 2025, la actividad mensual promedió casi USD $1 billón por mes. Ese ritmo ayudó a consolidar a los futuros perpetuos descentralizados como un frente estratégico dentro de la competencia entre blockchains, protocolos y plataformas de trading.

Muchas redes han buscado lanzar o atraer perp DEX para captar usuarios, volumen y liquidez. No se trata solo de una disputa por comisiones de trading, sino también por retener capital, construir ecosistemas más completos y fortalecer su posición frente a competidores en el universo cripto.

Sin embargo, la historia reciente del sector muestra que no todas las plataformas logran sostener esa carrera. Incluso cuando surgen nuevos protocolos con propuestas atractivas, la liquidez y el volumen suelen agruparse alrededor de pocos nombres, especialmente cuando los mercados entran en una fase de menor apetito especulativo.

Por ahora, el retroceso de los volúmenes no borra el crecimiento acumulado del segmento, pero sí sugiere que el auge vivido en 2025 ha perdido fuerza. Si la tendencia continúa, el comportamiento de los perp DEX podría convertirse en una señal relevante para medir la confianza de los traders más activos en el resto del mercado cripto.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA