Capital B capta USD $1,28 millones de Adam Back para reforzar su tesorería en Bitcoin

Capital B, firma francesa cotizada con estrategia de tesorería en Bitcoin, obtuvo EUR €1,1 millones, equivalentes a cerca de USD $1,28 millones, mediante una emisión de warrants suscrita por Adam Back. La operación refuerza la posición del CEO de Blockstream como uno de los principales inversionistas estratégicos de la empresa y llega en un momento en que las compañías con reservas corporativas en BTC buscan capital o fórmulas de cobertura para enfrentar la volatilidad del mercado.
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• Adam Back suscribió 10 millones de warrants de Capital B a USD $0,13 cada uno.
• Los fondos serán destinados a acelerar la estrategia de tesorería en Bitcoin de la compañía.
• Capital B posee 2.943 BTC y figura como la empresa número 25 entre las mayores tesorerías corporativas de Bitcoin.

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Capital B, empresa francesa cotizada que sigue una estrategia de tesorería en Bitcoin, anunció una recaudación de EUR €1,1 millones, equivalentes a unos USD $1,28 millones, mediante una emisión de warrants suscrita por Adam Back. La operación amplía el respaldo del reconocido criptógrafo a una firma que ha ganado visibilidad dentro del pequeño grupo de compañías europeas que usan BTC como activo de reserva corporativa.

Back, CEO de Blockstream y creador de Hashcash, suscribió 10 millones de warrants a USD $0,13 cada uno, según informó Cointelegraph al citar el anuncio de la empresa publicado el lunes 4 de mayo de 2026. Cada warrant le otorga el derecho a comprar una nueva acción de Capital B en el futuro a un precio de ejercicio de USD $0,98.

Ese precio de ejercicio corresponde al valor neto de activos de mercado, o mNAV, de 1,1 por acción, de acuerdo con la explicación ofrecida por la compañía. En la práctica, la transacción no solo aporta capital fresco para su estrategia financiera, sino que también fortalece el vínculo entre Back y Capital B, donde ya figuraba como uno de sus mayores inversionistas estratégicos.

Tras esta operación, Adam Back posee más de 39,5 millones de acciones, lo que representa un 9,97% de las acciones de Plan B sobre una base totalmente diluida. Aunque el texto fuente alterna entre Capital B y Plan B al referirse a la firma, el anuncio central se refiere a Capital B como la compañía que recibió los fondos y que impulsa una estrategia de tesorería en Bitcoin.

Una apuesta directa por la acumulación de Bitcoin

Capital B indicó que el nuevo capital será utilizado para “acelerar” su estrategia de tesorería en Bitcoin. Ese tipo de estrategia consiste en canalizar parte del balance corporativo hacia BTC, bajo la premisa de que el activo puede servir como reserva de valor de largo plazo y como cobertura frente a la depreciación monetaria o la debilidad de otros activos.

Para lectores menos familiarizados con este modelo, una tesorería en Bitcoin implica que una empresa no solo opera en su sector principal, sino que además incorpora BTC como componente estructural de su balance. En años recientes, esta práctica se ha extendido más allá de Estados Unidos, aunque Europa todavía muestra una adopción mucho más limitada en comparación con otros mercados.

En ese contexto, Capital B y Connecting Excellence Group, o XCE, con sede en Reino Unido, fueron las únicas empresas de tesorería en Bitcoin que recaudaron capital en Europa durante el último mes. La colocación de XCE, por USD $794.000 el 23 de abril, también contó con respaldo de Adam Back, lo que refuerza su papel como financiador relevante dentro de este nicho corporativo.

El dato resulta llamativo porque muestra que, en medio de un mercado exigente para los balances expuestos a BTC, siguen existiendo inversionistas dispuestos a ampliar posiciones en compañías que defienden una tesis de acumulación. Back, más conocido por haber desarrollado Hashcash, el sistema de prueba de trabajo citado en el white paper de Bitcoin, se mantiene así como una figura clave en este segmento.

Respuesta del mercado y posición de Capital B entre las tesorerías Bitcoin

La noticia fue bien recibida por los accionistas. El precio de la acción de Capital B subió más de 6,5% el lunes tras conocerse la recaudación, señal de que el mercado interpretó la operación como un voto de confianza hacia la compañía y hacia su hoja de ruta centrada en Bitcoin.

Sin embargo, el rebote no borra el desempeño acumulado del año. Según los datos de Yahoo! Finance citados en la cobertura original, la acción todavía registra una caída superior al 16% desde el inicio de 2026. Eso sugiere que, aunque la inyección de capital fue positiva para el sentimiento inmediato, persisten dudas sobre el contexto bursátil y sobre la volatilidad inherente a las empresas altamente expuestas a BTC.

De acuerdo con datos de Bitcointreasuries.net recogidos en el reporte, Capital B es actualmente la vigésima quinta mayor empresa de tesorería en Bitcoin. La firma mantiene 2.943 BTC, una reserva valorada en torno a USD $234 millones al momento de la publicación.

Ese tamaño la ubica en un escalón intermedio dentro del universo corporativo que mantiene Bitcoin en balance. No compite con las mayores firmas del sector, pero sí forma parte de un grupo que tiene suficiente exposición como para que sus movimientos de capital, compras y decisiones de riesgo sean observados de cerca por inversionistas y analistas.

Mientras unas empresas compran más, otras buscan coberturas o venden activos

La recaudación de Capital B ocurre en un momento en que no todas las tesorerías corporativas en Bitcoin están siguiendo el mismo camino. Algunas siguen levantando fondos para adquirir más BTC, mientras otras han optado por derivados o incluso ventas de activos para reducir el riesgo que supone una caída del precio del mercado.

Un ejemplo citado en la cobertura es el de Nakamoto, empresa listada en Nasdaq y ubicada como la vigésima mayor firma de tesorería en Bitcoin. El 24 de abril, la compañía anunció un programa de derivados de Bitcoin gestionado activamente con el objetivo de generar ingresos recurrentes a partir de la volatilidad y cubrir parte de sus tenencias corporativas frente a una exposición bajista.

El caso de Nakamoto también destaca porque es la mayor firma de tesorería en Bitcoin en revelar la venta de parte de sus tenencias este año. Según una presentación del 30 de marzo ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, la empresa vendió 284 BTC, valorados entonces en unos USD $20 millones.

Antes de eso, en febrero, Genius Group informó que liquidó la totalidad de su tesorería de 84 BTC por cerca de USD $5,7 millones. Esos recursos fueron destinados a reembolsar una obligación de deuda de USD $8,5 millones, de acuerdo con otra presentación ante la SEC. Ambos casos ilustran que mantener Bitcoin en balance puede ser una estrategia agresiva de crecimiento, pero también una fuente de presión cuando el entorno financiero se vuelve más adverso.

La señal que deja la operación de Adam Back

La nueva inversión de Adam Back en Capital B deja varias lecturas. La primera es que todavía existe apetito por financiar estrategias de tesorería en Bitcoin en Europa, pese a que el mercado regional sigue siendo pequeño. La segunda es que algunos de los actores más conocidos del ecosistema continúan respaldando este modelo, incluso cuando otras compañías están priorizando coberturas o desapalancamiento.

También es una señal sobre el papel de Back como inversionista estratégico, más allá de su perfil técnico e histórico dentro del desarrollo de Bitcoin. Su apoyo a Capital B y a XCE en semanas recientes sugiere una apuesta coherente por impulsar la presencia de tesorerías corporativas de BTC en mercados públicos europeos.

Al mismo tiempo, la operación recuerda que estas estrategias siguen profundamente ligadas al comportamiento del precio de Bitcoin y al acceso al capital. Cuando las acciones suben tras un anuncio de financiamiento, como ocurrió con Capital B, el mercado valida temporalmente la tesis. Pero cuando BTC corrige o el crédito se encarece, la presión sobre esas mismas compañías puede intensificarse con rapidez.

Por ahora, Capital B sale fortalecida en términos de liquidez y apoyo accionarial. El desafío será convertir esta nueva ronda en una ventaja sostenible para su balance y para sus inversionistas, en un sector donde la convicción alcista convive cada vez más con herramientas de cobertura, ventas oportunistas y una gestión del riesgo mucho más activa.