Rally de IA dispara euforia minorista y revive agresividad vista en los mercados durante el Covid: CNBC

El auge de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial está reactivando un comportamiento que Wall Street no veía desde el frenesí especulativo de 2021. Los inversionistas minoristas vuelven a perseguir el rally con compras agresivas de opciones call sobre las mayores tecnológicas, mientras el Nasdaq-100 marca nuevos récords y crece la sensación de que pocos quieren quedarse fuera.
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• Los traders minoristas están comprando calls sobre el “Mag 10” al ritmo más intenso en 10 días desde 2021.
• El Nasdaq-100 alcanzó un nuevo récord y acumula una subida superior al 16% en lo que va de 2026.
• Robinhood reporta fuerte actividad en Nvidia, Tesla, Micron, Sandisk, AMD y Microsoft, en plena fiebre por la IA.

 

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El repunte de las acciones tecnológicas impulsadas por la inteligencia artificial está alterando nuevamente el tono del mercado en Estados Unidos. La señal más clara viene del mercado de opciones, donde los inversionistas minoristas están mostrando un nivel de agresividad alcista que no se veía desde los meses más intensos del frenesí bursátil durante la pandemia.

De acuerdo con datos citados por CNBC, los traders minoristas están comprando opciones call sobre las acciones del llamado “Mag 10” de Cboe al ritmo más intenso en una ventana de 10 días desde 2021. Ese grupo incluye a las siete grandes tecnológicas más AMD, Palantir y Broadcom, tres nombres estrechamente asociados al auge reciente de la infraestructura de IA.

La lectura es relevante porque las opciones call suelen utilizarse para apostar por subidas futuras en el precio de una acción o un índice. Cuando su demanda se acelera, especialmente entre participantes minoristas, suele interpretarse como un signo de fuerte apetito especulativo y de urgencia por capturar una tendencia antes de que continúe.

Según el informe de mercado, del total de nuevas posiciones abiertas, el 52% correspondió a compras de calls y el 17% a ventas de calls. El contraste con semanas previas es marcado, y sugiere que una parte importante del mercado dejó atrás sus reservas recientes para volver a perseguir el rally.

La euforia cambia de tono en pocas semanas

El giro resulta llamativo porque hace apenas un mes el sentimiento era muy distinto. En ese momento, la métrica de compra de calls de Cboe estaba 15 puntos más baja, en medio de preocupaciones relacionadas con la geopolítica y con la evolución de los precios del petróleo crudo.

Ahora, en cambio, el mercado parece dominado por una sensación de urgencia por no quedarse afuera. Mandy Xu, jefa de inteligencia de mercado de derivados de Cboe, resumió ese fenómeno al señalar que “los hedgers han tirado la toalla” y que el patrón se repite con inversores tratando de ponerse al día con el rally mediante la compra de calls.

La frase apunta a un cambio psicológico importante. En lugar de buscar protección frente a caídas, muchos operadores parecen haber optado por abandonar las coberturas y sumarse a la subida, aun pagando primas más altas por las opciones.

Para lectores menos familiarizados con este segmento, eso implica un mercado en el que el deseo de capturar ganancias rápidas supera, al menos por ahora, la cautela. En ciclos previos, ese tipo de conducta ha servido como termómetro del entusiasmo, aunque no necesariamente como garantía de continuidad del avance.

Calls más caras y menos interés en vender cobertura

El optimismo no solo aparece en el volumen de compra, sino también en el precio de los contratos. Los calls sobre el índice Nasdaq-100 que se encuentran una desviación estándar fuera del dinero cotizan en un máximo de 52 semanas y cerca de un récord de tres años, según el índice CallDex a 30 días de Nations Indexes.

En términos simples, esto significa que las apuestas alcistas relativamente agresivas sobre el Nasdaq-100 se han encarecido de forma notable. Esa prima más alta refleja que el mercado atribuye más valor a la posibilidad de nuevas alzas, especialmente en los nombres que concentran el entusiasmo por la IA y los semiconductores.

Scott Nations, presidente de Nations Indexes, dijo que la historia no pasa solo porque los calls del Nasdaq-100 estén caros. A su juicio, el detalle más importante es que casi nadie parece interesado en vender covered calls, una estrategia habitual entre quienes quieren generar ingresos extra sin asumir una visión extremadamente alcista.

Su lectura es directa: eso apunta a un nivel diferente de optimismo. Si incluso los inversionistas que poseen acciones no quieren limitar su potencial alcista mediante la venta de calls cubiertas, el mercado transmite una convicción más intensa sobre la continuidad del rally.

Un Nasdaq-100 en máximos y un mercado cada vez más concentrado

El telón de fondo de esta dinámica es un nuevo máximo histórico del Nasdaq-100, alcanzado el lunes. Con ese avance, el índice acumula una ganancia superior al 16% en lo que va de 2026, impulsado por la fortaleza de las grandes tecnológicas y por la continuidad del repunte en semiconductores.

Ese segmento del mercado ha adquirido un peso enorme. Según el reporte, las empresas de semiconductores se acercan ya al 20% de la capitalización de mercado del S&P 500. Se trata de una cifra que ilustra hasta qué punto el rally está concentrado en un grupo relativamente estrecho de compañías ligadas al hardware, la computación avanzada y la infraestructura para IA.

Cuando la subida se concentra en pocos nombres, las opciones sobre acciones individuales suelen captar más atención que las apuestas sobre índices amplios. Eso parece estar ocurriendo ahora, con operadores enfocándose en empresas puntuales en lugar de diversificar el riesgo a través de instrumentos más generales.

El efecto secundario es un incremento en la volatilidad a nivel de acción individual. La proporción entre el índice de volatilidad de los componentes del S&P 500 de Cboe, VIXEQ, y el VIX se amplió hasta el percentil 98, mientras las correlaciones siguen bajas. En otras palabras, el mercado se mueve menos al unísono y más por historias particulares.

Robinhood confirma la preferencia por tecnología e innovación

La actividad observada en plataformas minoristas refuerza esa lectura. Datos de Robinhood Markets difundidos a través de Sherwood muestran que los traders han estado comprando en caídas a los gigantes tecnológicos y, al mismo tiempo, vendiendo algunos nombres rezagados de gran tamaño, entre ellos Costco, UnitedHealth y Alibaba.

Las acciones más operadas en la plataforma incluyen Nvidia, Tesla, Micron, Sandisk, AMD y Microsoft. La lista refleja con bastante claridad la composición del entusiasmo actual del mercado: fabricantes de chips, líderes de hardware, plataformas de software y compañías que los inversionistas asocian con el ciclo expansivo de la inteligencia artificial.

Steve Quirk, director de corretaje de Robinhood, afirmó que los traders de la firma suelen mostrar una convicción sostenida en tecnología e innovación. Según explicó, con frecuencia aparecen como compradores netos de estos titanes tecnológicos, incluido el Mag 7, cuando se presenta la oportunidad, y este año no ha sido diferente.

Ese comportamiento también ayuda a explicar por qué la fiebre actual tiene ecos del período posterior a la pandemia. Aunque el contexto macroeconómico es distinto, vuelve a aparecer una combinación reconocible: acceso fácil al trading, narrativa dominante en torno a un gran tema estructural y búsqueda acelerada de exposición a activos de alto crecimiento.

Para quienes siguen mercados de riesgo, el dato central es que la euforia minorista no se está dispersando por todo el mercado, sino que se concentra en acciones vinculadas a IA y semiconductores. Esa concentración puede sostener subidas potentes, pero también aumenta la sensibilidad del mercado ante cualquier decepción en resultados, valuaciones o expectativas de crecimiento.

Por ahora, la señal es inequívoca. El rally de la IA está llevando a los inversionistas minoristas a actuar con una agresividad que no se veía desde 2021, mientras el Nasdaq-100 marca récords y el mercado de opciones revela una disposición creciente a pagar más por seguir apostando al alza.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.