Strategy is in korte tijd uitgegroeid van een onbekende softwareleverancier tot het bekendste beursgenoteerde Bitcoin bedrijven ter wereld. Onder leiding van Michael Saylor bouwde het bedrijf een enorme positie op van meer dan 660.000 bitcoin, grotendeels gefinancierd met schulden en aandelenuitgifte.
Daarmee is Strategy in de praktijk een beursgenoteerd Bitcoin fonds. Ondanks de aandacht en koersbewegingen is het onwaarschijnlijk dat andere publieke bedrijven deze strategie zullen kopiëren.
Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet
Best wallet - betrouwbare en anonieme wallet
Meer dan 60 chains beschikbaar voor alle crypto
Vroege toegang tot nieuwe projecten
Hoge staking belongingen
Lage transactiekosten
Best wallet review
Koop nu via Best Wallet
Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.
De unieke Bitcoin strategie van Strategy
De kern van Strategy’s aanpak is eenvoudig. Het bedrijf haalt kapitaal op via leningen, converteerbare obligaties en aandelenemissies en zet dat vrijwel volledig in voor Bitcoin.
Hierdoor is de balans maximaal blootgesteld aan de koersontwikkeling van een activa. Het aandeel beweegt daardoor bijna een op een mee met Bitcoin, waarbij stijgingen worden versterkt, maar dalingen net zo hard doorwerken.
Deze hefboomwerking maakt de strategie aantrekkelijk in bull markten, maar kwetsbaar zodra het sentiment omslaat.
Waarom andere bedrijven terughoudend blijven
Voor de meeste publieke ondernemingen past zo’n alles of niets benadering niet binnen hun bedrijfsmodel. Bestuurders worden afgerekend op stabiele groei, voorspelbare kasstromen en risicobeheersing.
Grote schommelingen in de waarde van Bitcoin kunnen de winstcijfers en balans in korte tijd veranderen, wat onrust veroorzaakt bij aandeelhouders en toezichthouders. Daarnaast spelen boekhoudkundige en juridische beperkingen een rol, omdat crypto bezittingen nog altijd tot complexe waarderingsvraagstukken leiden.
Kapitaalstructuur is een natuurlijke rem
Een belangrijk verschil tussen Strategy en traditionele ondernemingen is de kapitaalstructuur. Veel bedrijven hebben duidelijke afspraken met banken en obligatiehouders over hoe geleend geld mag worden ingezet.
Het grootschalig investeren van vreemd vermogen in een volatiel bezit zonder eigen kasstroom wordt door kredietbeoordelaars vaak als risicovol gezien. Dit kan leiden tot lagere krediet ratins en hogere financieringskosten. Waar Strategy bewust kiest voor maximale exposure, zijn de meeste bedrijven juist ingericht op balans behoud en voorspelbaarheid.
Risico’s voor aandeelhouders
Voor aandeelhouders brengt de strategie risico’s met zich mee. Bij dalende Bitcoin prijzen zakt het aandeel vaak hard, los van de prestaties van de onderliggende software activiteiten.
Ook leidt het voortdurende uitgeven van nieuwe aandelen tot verwatering, waardoor de waarde per aandeel onder druk kan komen te staan. Daarnaast bestaat het risico dat index beheerders of institutionele beleggers afhaken vanwege het risicoprofiel wat extra verkoopdruk kan veroorzaken.
Alternatieven voor crypto-exposure
Bedrijven die wel iets met crypto willen doen, kiezen meestal voor andere oplossingen. Dat kan betekenen dat zij een beperkte blootstelling nemen via gereguleerde financiële producten, of crypto beschouwen als een klein onderdeel van een bredere, gediversifieerde balans.
Anderen richten zich liever op strategische samenwerkingen of toepassingen van blockchain technologie, zonder direct grote hoeveelheden digitale activa aan te holden.
Een voorbeeld, geen blauwdruk
Strategy laat zien wat mogelijk is wanneer een bedrijf volledig inzet op Bitcoin, maar tegelijk ook welke risico’s daarbij horen. Voor de meeste publieke ondernemingen is dit geen route om te volgen.
In plaats daarvan kiezen zij voor gecontroleerde stappen, waarbij stabiliteit en aandeelhoudersbelang zwaarder wegen dan maximale blootstelling aan een digitale munt.
Nederlandse exchange met web3 wallet
OKX - trade meer dan 150 crypto’s
Nieuwe app en Web3 wallet in Nederland
Handel met andere traders
Verdien bonussen met crypto staking
OKX review
Koop Bitcoin op OKX!
Let op: cryptocurrency is een zeer volatiele en ongereguleerde investering. Doe je eigen onderzoek.
Het bericht Waarom publieke bedrijven Strategy niet zullen volgen is geschreven door Timo Bruinsel en verscheen als eerst op Bitcoinmagazine.nl.
Manage all your crypto, NFT and DeFi from one place
