Цена биткойна (BTC USD) снижается на фоне конфликта, возможность премиум-покупки?

Цена Биткойна (BTC USD) резко упала в начале этой недели, так как израильские авиаудары по Ирану взбудоражили рынки. В тот день курс BTC/USD на бирже Binance упал примерно до $102 650.

Это совпало с примерно 5%-ным скачком цен на нефть, отражающим повышенную напряженность на Ближнем Востоке. Криптовалюты и другие рисковые активы распродавались на фоне кризиса, в то время как потоки безопасных активов в сырьевые товары, такие как нефть, резко возросли.

Несмотря на недавнее падение, исторические закономерности указывают на возможность отскока. Руководитель исследовательского отдела Bitwise Europe Андре Драгош отметил, что после 20 крупнейших событий, связанных с геополитическими рисками, начиная с 2010 года, Биткойн в среднем поднимался примерно на 64,6% за последующие 50 дней (медианный прирост – 17,3%).

Другими словами, хотя падение на этой неделе было резким, за прошлыми кризисами часто следовали сильные подъемы.

Генеральный директор Blockstream Адам Бэк (Adam Back) говорит о том же: он построил график доходности Биткойна после десяти крупных событий, начиная с 2020 года, и обнаружил, что BTC часто опережал золото и S&P 500 во время этих событий.

Например, после эскалации напряженности между США и Ираном в январе 2020 года Биткойн подорожал примерно на 20% за 60 дней, по сравнению с лишь однозначными изменениями в акциях или золоте.

Академическое исследование, проведенное в октябре 2020 года, также обнаружило двунаправленную причинно-следственную связь между ценой Биткойна и индексами геополитического риска, что говорит о том, что BTC может выступать в качестве стабилизирующего актива в период неопределенности.

В целом, график выше показывает, что средний путь Биткойна (зеленая линия) имеет тенденцию к подъему через 30-40 дней после кризиса. Этот исторический контекст заставил многих аналитиков отметить недавнее падение как потенциально временное.

Показатели цепочки сигнализируют о недооценке

Данные CryptoQuant по цепочке майнеров подтверждают, что Биткойн может быть перепродан. Мультипликатор Пьюэлла – который сравнивает ежедневный доход майнеров со среднегодовым показателем – остается необычно низким.

В настоящее время он составляет около 1,3 (ниже порога “скидки” в 1,4), даже когда биткойн (BTC USD) торгуется вблизи максимума в $108K. В прошлых бычьих циклах множитель Пьюэлла на пиках поднимался намного выше 2,0.

Текущее низкое показание означает, что доходы шахтеров еще не догнали цену, что означает, что ралли в большей степени обусловлено спросом, а не бешеными продажами. Исторически сложилось так, что показатели ниже 1,0 наблюдаются на дне рынка или в фазе накопления.

Частично эта динамика связана с сокращением вдвое срока добычи в апреле 2024 года. Вознаграждение за добытый блок было сокращено вдвое (с 6,25 до 3,125 BTC), что означает, что новое предложение теперь более ограничено.

Сокращение вдвое, как правило, сдерживает доходы шахтеров в краткосрочной перспективе, что помогает объяснить, почему показатель Puell Multiple оставался низким даже при росте цен.

По сути, давление со стороны предложения ослабло, поэтому рост цен на Биткойн был обусловлен в основном спросом (учреждения и покупатели), а не появлением дополнительных монет на биржах.

Большинство держателей биткойна (BTC USD) находятся в прибыли

Еще один “бычий” признак: уровни базовой стоимости на цепочке показывают, что большинство держателей не находятся под водой. Согласно данным Glassnode , средняя цена приобретения для недельных держателей составляет около $106,2K, одномесячных – $105,2K, трехмесячных – $98,3K и шестимесячных – $97,0K.

Поскольку текущие цены на Биткойн (BTC USD) находятся в диапазоне $102K-108K, это означает, что типичный держатель купил ниже сегодняшнего уровня.

Очень немногие адреса сидят в убытке. На практике это ограничивает панические продажи: большинство инвесторов все еще в прибыли , и у них нет немедленной причины сбрасывать монеты.

В общем, совокупность данных говорит о том, что недавнее падение может быть точкой входа. Исторический прецедент показывает, что Биткойн часто сильно отскакивает после геополитических потрясений.

Мультипликатор Пьюэлла и показатели себестоимости указывают на то, что фундаментальные факторы остаются прочными – доходы шахтеров отстают, а предложение после сокращения вдвое ограничено. В совокупности, по мнению аналитиков, эти факторы указывают на прочную основу для восстановления.

Хотя неопределенность на Ближнем Востоке все еще может расстроить рынки в ближайшей перспективе, факты свидетельствуют о том, что этот флэш-крах имеет черты классического сценария “купить на падении”, а не разворота тренда.

The post Цена биткойна (BTC USD) снижается на фоне конфликта, возможность премиум-покупки? appeared first on The Coin Republic.