Ethereum s’enfonce face au Bitcoin

L’Ethereum est au plus bas depuis trois ans face au Bitcoin. Les ETF ETH hongkongais peuvent-ils changer la donne ?

La Chine lance ses ETF Bitcoin & Ethereum

Hong Kong a donné son feu vert ce lundi à plusieurs ETF Bitcoin et Ethereum. Les fonds concernés sont China Asset Management, Harvest Global, Bosera et HashKey.

Ces fonds ont reçu l’autorisation de la part de la Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC), mais la date du lancement officiel de leurs ETF n’est pas encore connue. Il se murmure que ces ETF seront sur pied la semaine prochaine.

L’arrivée des ETF chinois est de bon augure étant donné l’appréciation 60 % du bitcoin depuis le lancement de leurs homologues américains. Mais est-ce que les volumes rivaliseront avec ceux de BlackRock, Fidelity et consorts qui ont déjà attiré plus de 12 milliards de dollars en net ?

Comme nous soulignions précédemment : « L’ensemble des ETF hongkongais pèsent 450 milliards de dollars, contre plus de 6 400 milliards aux États-Unis… »

Dit autrement, si ces proportions sont respectées, il faut s’attendre à une hausse d’environ 7 % des volumes de bitcoins absorbés par les ETF.

Il est toutefois possible que la demande surprenne vu que les Chinois sont sevrés de bitcoins depuis le « ban » de 2021. Les exchanges permettant d’acheter des bitcoin y sont en effet interdits.

Hong Kong va faire office de soupape de décompression. Il n’est en conséquence pas impossible que les volumes soient importants. D’autant plus que la bourse de Shanghai est morose depuis plusieurs années.

Bouffée d’air frais pour Ethereum ?

Les chances que la SEC autorise un ETF Ethereum sont extrêmement minces. Rappelons qu’il aura fallu que Grayscale remporte son procès contre la SEC pour que l’ETF Bitcoin puisse voir le jour. Or, aucune procédure judiciaire n’est en cours.

Pire, la SEC s’intéresse de près aux éventuelles malversations de la Fondation Ethereum, située en Suisse. Autant dire que la probabilité qu’un ETF Ethereum est actuellement très mince du côté des États-Unis.

Les analystes de Bloomberg Intelligence n’y croient pas. Tout du moins, pas pour tout de suite. Ils citent notamment l’absence de concertations entre la SEC et les fonds d’investissement.

« Nous pensons maintenant que ces ETF seront finalement refusés le 23 mai », a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg. Lui et son collègue Eric Balchunas donnent 35 % de chances pour une approbation en mai.

D’où la hausse beaucoup plus laborieuse de l’ETH qui ne bénéficie pas des milliards de Wall Street. L’ETH a perdu plus de 40 % face au Bitcoin depuis le passage en Proof of Stake.

Soit une chute moyenne de près de 3 % par mois l’ayant ramené au plus bas depuis trois ans par rapport au Bitcoin :

Ethereum $ETH plummets to lowest valuation against Bitcoin $BTC in 3 years pic.twitter.com/mwOs4k6W4d

— Barchart (@Barchart) April 14, 2024

En somme, l’ETH pourrait chuter moins vite face au Bitcoin grâce aux ETF chinois. Mais encore une fois, Hong Kong est un petit poucet comparé à New York.

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