BlackRock ejecutará split inverso 1 por 3 en su ETF de Ethereum este octubre

BlackRock implementará un split inverso de 1 por 3 en su fondo cotizado Ethereum Trust ETF el próximo 6 de octubre, con el objetivo de reducir el costo de negociación y ajustar el precio por acción. La medida llega después de que el fondo, el más grande de su tipo, haya caído alrededor de un 40% en lo que va del año.
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• El split inverso consolidará cada tres acciones de ETHA en una, aumentando el valor liquidativo por acción sin cambiar el patrimonio de los inversores.
• El ajuste reducirá el costo de trading de 7 a aproximadamente 2 puntos base, según análisis de Bloomberg.
• ETHA, el fondo de Ethereum de BlackRock, gestiona más de USD $5.000 millones y es el líder del mercado frente a su competencia de Grayscale.

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BlackRock aplica split inverso a su ETF de Ethereum

BlackRock planea implementar un split inverso de uno por tres en su Ethereum Trust ETF el próximo 6 de octubre, según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La operación consolidará cada tres acciones de ETHA en una sola, elevando el valor liquidativo por acción del fondo sin alterar el valor de las participaciones de los inversores ni los activos gestionados.

El gestor de activos no explicó oficialmente los motivos del movimiento, pero el ajuste de precio por acción debería hacer más barato el trading de ETHA en el mercado secundario. La presentación ante el regulador estadounidense confirma que la reestructuración se ejecutará en el mes de octubre.

Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, comentó en redes sociales que “esto reducirá el costo de negociación de 7 puntos base a aproximadamente 2 puntos base”. Añadió con ironía que “me encanta cómo los emisores de ETF consideran un diferencial de 7 puntos base un PROBLEMA y lo ajustan para reducirlo a 2 puntos base”.

Contexto del mercado y costos

El fondo ETHA ha tenido un desempeño complicado en 2026, con una caída cercana al 40% en lo que va del año. Al cierre del martes, las acciones se cotizaban alrededor de USD $14, según los datos disponibles. Esta disminución encaja con la tendencia bajista del propio Ethereum, que ha arrastrado a los productos basados en este activo.

El split inverso no implica una reducción del patrimonio neto del fondo, sino una recomposición del número de acciones en circulación. Al consolidar tres títulos en uno, el precio nominal por acción se triplica, lo que puede hacer más atractiva la negociación para ciertos inversores institucionales y minoristas que buscan evitar costos de spread más altos.

Balchunas señaló que el diferencial de negociación, o spread, es un factor determinante en la eficiencia de los ETF. Un spread menor significa que los inversores compran y venden con menos fricción, lo que reduce el costo total de posesión. La decisión de BlackRock busca mejorar la liquidez y la accesibilidad del producto.

Reacciones y análisis

La decisión de BlackRock fue bien recibida por expertos del sector, quienes la interpretan como un esfuerzo por optimizar la experiencia del inversor. Sin embargo, algunos analistas señalan que la caída del 40% del fondo no se debe exclusivamente al spread, sino a la volatilidad del mercado cripto.

ETHA sigue siendo, con diferencia, el ETF de Ethereum al contado más grande del mercado, con activos bajo gestión superiores a USD $5.000 millones. El fondo de Grayscale, por su parte, ocupa el segundo lugar en tamaño, aunque no se menciona su cifra exacta en la noticia original.

El lanzamiento de ETHA se produjo en 2024, y desde entonces ha sido un referente para los inversores que buscan exposición regulada a Ethereum. BlackRock también emite el iShares Staked Ethereum Trust ETF, que comenzó a cotizar en marzo de 2026, diversificando su oferta en el ecosistema de ether.

Implicaciones para inversores

Para los tenedores actuales de ETHA, el split inverso no implica un cambio en la inversión total, ya que el valor de mercado se mantiene idéntico. Pero el mayor precio por acción puede desalentar a pequeños inversores que buscan comprar fracciones, aunque muchos brokers permiten acciones fraccionadas.

La medida también podría atraer a inversores institucionales que prefieren precios nominales más altos para sus operaciones, aunque aún no hay datos concretos sobre el impacto esperado. La reducción del spread, no obstante, es un beneficio directo para todos los participantes del mercado.

El contexto general del mercado de ETF cripto sigue evolucionando, con BlackRock a la vanguardia en términos de activos y estrategias. La competencia con Grayscale y otros emisores obliga a una constante optimización de los producto, y el split inverso es un paso en esa dirección.

En resumen, la operación del 6 de octubre no cambia el fundamento del fondo, pero busca mejorar la eficiencia de negociación. Los inversores deberán estar atentos a la fecha exacta y a los ajustes automáticos que se realizarán en sus cuentas.