Se han acuñado más de 1.000 millones de dólares en Tether (USDT), pero el mercado guarda silencio

Mientras Bitcoin cotizaba en torno a los 107.500 $, Ethereum caía por debajo de los 2.550 $. Aunque los precios apenas se han movido, se ha producido una fuerte inyección de capital. Y no del tipo que suele esperar.

Se acuñaron más de 1.000 millones de USDT y se enviaron rápidamente a Cumberland, una importante mesa de negociación de criptomonedas OTC, y a Abraxas Capital, un fondo de criptomonedas impulsado por quant.

Casi todo fluyó entonces directamente a las bolsas, incluidas Binance y OKX. Eso no es algo que se pueda ignorar. Sin embargo, curiosamente, el mercado no se ha inmutado. Hay algo que no cuadra.

Qué está pasando con USDT

Un monedero vinculado a Cumberland recibió 555 millones de USDT. Los monederos Abraxas recogieron los 434 millones restantes. Las transacciones no estaban dispersas en fondos aleatorios, sino que eran depósitos de intercambio clásicos.

Abraxas y Cumberland son mesas de negociación de gran capitalización con un historial de volatilidad de primera línea. Entonces, ¿por qué el mercado ha permanecido tranquilo a pesar de la inyección de USDT?

Los monederos han hecho su trabajo. Pero las monedas aún no giran. ¿Hay alguna señal oculta en alguna parte?

Los flujos netos siguen en rojo

Los flujos en la cadena cuentan la verdadera historia. Ni Bitcoin ni Ethereum han visto flujos de entrada significativos a pesar del aumento de USDT. El flujo neto de intercambio de Bitcoin sigue siendo negativo.

Eso significa que el BTC se retira de los intercambios más rápido de lo que se añade: una señal de que nadie se está apresurando a vender o rotar stablecoins en el mercado al contado, todavía.

El mismo patrón se mantiene para ETH. Los flujos netos muestran continuas salidas (en su mayoría mínimas), incluso con el precio estancado en 2.550 $.

Si estas transferencias de USDT fueran jugadas inmediatas de compra, veríamos al menos cierto impulso direccional. Pero en lugar de eso, parece que los fondos específicos de Tether se limitan a esperar, no a actuar.

Curiosamente, los flujos netos de ETH son más moderados que los de BTC. Esto podría indicar una configuración más pronunciada para Ethereum, de cara al futuro.

La oferta de Stablecoin sigue subiendo, pero…

El Ratio de Suministro de Stablecoin (SSR) se sitúa ahora cerca del 17,9. Esto ocurrió cuando la capitalización total de stablecoin superó los 161.500 millones de dólares. Se trata de un nuevo máximo, aunque los precios de BTC y ETH se mantienen dentro de un rango.

Históricamente, este pico de liquidez ha precedido a grandes movimientos del mercado. Pero esta vez, el Tether aún no está tirando fuerte.

La proporción sugiere que existe potencia de fuego, pero que aún no se ha desplegado. Esto respalda la idea de que las instituciones pueden estar preparándose para la volatilidad, no persiguiéndola.

Los derivados no siguen el juego

Los derivados cuentan la misma historia: los tipos de financiación no han subido anormalmente. Eso es una señal de alarma si buscas la confirmación de posiciones largas agresivas.

Si las instituciones estuvieran desplegando activamente ese USDT, esperaríamos ver subir las posiciones largas. En cambio, el apalancamiento está tranquilo, por la tasa de financiación plana.

Y si la financiación se mantiene plana mientras aumentan las entradas de stablecoin, significa que se está configurando el mercado. Más bien se trata de patrones de acumulación.

Bitcoin no ha superado los 110.000 $. Ethereum está atascado por debajo de los 2.600 $. Sin embargo, las entradas de Cumberland y Abraxas están en el aire. No hay una dirección clara, ni rotación de las altcoins.

No hay mega-compras. Sólo USDT ociosos y una cinta inusualmente paciente. Lo que venga a continuación no será impulsado por los minoristas. Los grandes actores ya están en posición. Ahora sólo esperan.

The post Se han acuñado más de 1.000 millones de dólares en Tether (USDT), pero el mercado guarda silencio appeared first on The Coin Republic.