Mineros públicos de Bitcoin reducen 13,4% su hashrate mientras crece la IA
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Los mineros públicos de Bitcoin redujeron 13,4% su hashrate durante seis meses de 2026, mientras aumentaban su exposición a la infraestructura de inteligencia artificial. El cambio promete mayores ingresos por megavatio-hora, aunque exige inversiones gigantescas y expone a las empresas a nuevos riesgos.
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- Los mineros públicos redujeron 13,4% su hashrate en seis meses de 2026.
- Los ingresos reportados de HPC e IA aumentaron 52% frente al primer trimestre entre las empresas comparables.
- La nube de IA alcanzó una mediana estimada de USD $940,74 por MWh, frente a USD $179,13 de un Antminer S23 Hyd.
Mineros de Bitcoin giran hacia la IA
Su hashrate cayó 13,4% en seis meses de 2026.
Los ingresos de HPC e IA subieron 52%.
La nube de IA generó una mediana de USD 940,74 por MWh, frente a USD 179,13 de un Antminer S23 Hyd. pic.twitter.com/VvpjrWJhDw
— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) September 6, 2026
La reducción de potencia de los mineros públicos de Bitcoin durante seis meses de 2026 pareció, a primera vista, una señal de capitulación. Sin embargo, el movimiento también refleja una reasignación de infraestructura hacia centros de datos para computación de alto rendimiento e inteligencia artificial, un negocio que puede ofrecer mayores ingresos por unidad de energía, aunque requiere más capital y enfrenta riesgos distintos.
Según un análisis de TheEnergyMag difundido por DiarioBitcoin, los mineros públicos estudiados redujeron 13,4% su hashrate en seis meses. La disminución se produjo mientras varias empresas aceleraban su transición hacia servicios de IA, computación de alto rendimiento y centros de datos. La caída del hashrate, por sí sola, no demuestra que toda la capacidad desconectada haya sido trasladada a esos negocios; sí coincide con una tendencia de reconversión documentada en el sector.
El hashrate encuentra una nueva oportunidad
El giro ya aparece en los resultados financieros de las empresas. Los ingresos directamente reportados por HPC e IA entre los mineros comparables aumentaron 52% frente al primer trimestre, mientras que para las compañías más avanzadas en la transición el segundo trimestre marcó un cambio especialmente relevante: por primera vez, los ingresos de colocation HPC o nube de IA superaron los ingresos mineros que estaban disminuyendo.
La colocation HPC consiste, en términos generales, en ofrecer espacio, energía y condiciones operativas para que un cliente instale o utilice equipos de alto rendimiento. Frente a la minería de Bitcoin, este modelo puede aportar contratos de varios años y trasladar ciertos costos eléctricos al cliente, aunque exige adecuar los inmuebles, instalar sistemas de refrigeración y garantizar una capacidad energética estable.
La escala de la transformación ayuda a explicar por qué los mineros buscan nuevos inquilinos. Un análisis anterior de Miner Weekly rastreó aproximadamente USD $30.000 millones en gastos de capital de mineros públicos y sus pares vinculados con IA, mientras que PwC estima que la construcción más amplia de centros de datos de IA podría requerir USD $31,6 billones hasta 2050. La cifra de PwC corresponde a la inversión global en infraestructura de IA, no exclusivamente al gasto de las empresas mineras.
El desembolso de capital también es considerable. La comparación de TheEnergyMag citada en el análisis muestra que los proveedores de infraestructura que ya reportan ingresos recurrentes de HPC han realizado gastos muy superiores a sus ingresos combinados del período. Esa brecha obliga a evaluar cuánto tiempo puede tardar la inversión en generar retornos.
Cuánto vale un megavatio-hora de IA
Para seis proveedores comparables de energía para IA, TheEnergyMag estimó ingresos recurrentes de HPC de entre USD $86 y USD $300 por MWh, con una mediana cercana a USD $180. El cálculo divide los ingresos recurrentes de HPC, colocation o renta base entre los megavatios-hora facturables estimados y excluye los reembolsos de acondicionamiento y los ingresos de construcción cuando pueden separarse.
Las cifras no deben leerse como una tarifa universal, porque el calendario de entrega modifica el resultado. Una instalación que comienza operaciones a mitad de trimestre no puede tratarse como si hubiera funcionado durante los 91 días completos, mientras que la contabilidad de arrendamientos lineal puede reconocer ingresos antes de que el efectivo llegue a la empresa.
Aun con esas limitaciones, los modelos parecidos a un arrendador se concentran en un rango relativamente estrecho de aproximadamente USD $140 a USD $200 por MWh. La mediana estimada de colocation HPC fue de USD $174,90 por MWh, cercana a los ingresos actuales de un Antminer S23 Hyd., cuya generación estimada alcanza USD $179,13 por MWh.
La economía cambia cuando la empresa vende capacidad de cómputo y no únicamente espacio energizado. CoreWeave desembolsó USD $6.420 millones durante el trimestre y, a partir de su costo de ingresos de centros de datos y de la potencia activa estimada, el análisis calculó que pagaba aproximadamente USD $322 por MWh por hosting, con un rango de USD $268 a USD $403 según el supuesto utilizado para la expansión de capacidad.
La diferencia entre alquilar espacio y vender cómputo
El costo de CoreWeave incluye más elementos que la renta recibida por un propietario de centros de datos, porque una neocloud debe operar y mantener una infraestructura tecnológica más completa. Esa diferencia explica por qué un proveedor de cómputo puede gastar más de USD $300 por MWh mientras un minero convertido inicialmente en arrendador reconoce ingresos cercanos a USD $150 o USD $200 por MWh.
Los operadores de pila completa registran densidades de ingresos todavía mayores, aunque sus cifras no son comparables directamente con una renta de colocation. IREN generó aproximadamente USD $807 por MWh en ingresos estimados de nube de IA, HIVE alcanzó cerca de USD $924, WhiteFiber unos USD $958 y Bitdeer alrededor de USD $1.213 por MWh.
Esos montos incluyen el valor de las GPU, la red, el software y la orquestación, además de trasladar al operador el riesgo de utilización y de obsolescencia del hardware. Bitdeer ilustra la tensión del modelo: su densidad de ingresos de nube de IA fue la más alta del grupo, pero los costos reportados del segmento superaron sus ingresos, de modo que facturar más por MWh no garantiza rentabilidad.
La comparación con la minería de Bitcoin muestra una diferencia de escala. La mediana estimada de la nube de IA, USD $940,74 por MWh, fue más de cinco veces superior a los USD $179,13 del S23 Hyd. de última generación de Bitmain y más de ocho veces los USD $113,45 de un S21 Pro, aunque la nube incorpora servicios y activos que no forman parte del modelo tradicional de minería.
Bitcoin, Zcash y el riesgo de la volatilidad
La minería de Zcash se ubica entre la minería de Bitcoin y los contratos de infraestructura para IA. Un Z15 Pro, con capacidad nominal de 840 KSol/s y consumo de 2,78 kW, generaba aproximadamente USD $727,30 por MWh según una estimación citada por DiarioBitcoin, frente a USD $162,11 de un Antminer S23 Pro de Bitcoin. La ventaja, no obstante, depende del precio de Zcash, de la dificultad de la red y de las condiciones del mercado.
La variación reciente muestra por qué las cifras de Zcash deben interpretarse con cautela. En otra estimación, los ingresos del Z15 Pro se ubicaron en aproximadamente USD $585,61 por MWh, mientras que una actualización previa los había situado por encima de USD $700. La diferencia muestra la rapidez con la que pueden cambiar los cálculos de rentabilidad de un activo digital.
Ese comportamiento colocó temporalmente a la minería de Zcash por encima de varios acuerdos de colocation y cerca de los ingresos de algunos servicios de nube de GPU. La ventaja, sin embargo, depende del precio del activo, de la dificultad de la red y de las condiciones del mercado, factores capaces de deteriorar los ingresos rápidamente y sin la estabilidad de un contrato de largo plazo.
La diferencia central entre ambos negocios es el perfil de riesgo. Un minero puede instalar ASIC con relativa rapidez y vender su producción en un mercado líquido, pero sus ingresos pueden desplomarse de un día para otro; un campus HPC necesita años de capital y construcción, aunque un inquilino solvente puede ofrecer pagos contratados durante una década o más.
Más ingresos, pero también más capital
Los ingresos por MWh ayudan a explicar el atractivo de los inquilinos de IA para los mineros de Bitcoin, especialmente cuando la competencia de la red reduce los márgenes de los equipos menos eficientes. No obstante, la magnitud del gasto de capital muestra que convertir una instalación minera en un campus HPC no es un cambio sencillo ni una garantía de rentabilidad.
La reconversión exige decidir entre varios modelos, desde alquilar energía y espacio hasta operar servidores, redes, software y servicios de orquestación. Cada escalón puede elevar los ingresos potenciales, pero también aumenta las necesidades de financiación, la responsabilidad operativa y la exposición a la obsolescencia de las GPU, un riesgo que no pesa de la misma manera sobre un arrendador puro.
Para los accionistas, la comparación por MWh ofrece una señal útil, pero incompleta. La minería de Bitcoin y Zcash produce ingresos vinculados directamente con activos digitales y condiciones de red, mientras que la colocation y la nube de IA combinan contratos, utilización, depreciación, costos de energía y capacidad tecnológica, por lo que una cifra superior no equivale automáticamente a un margen superior.
La evolución de 2026 no representa necesariamente una capitulación definitiva de los mineros públicos, sino una transición todavía costosa hacia otra forma de cómputo. El desafío será demostrar que los ingresos contratados o recurrentes de IA pueden justificar las inversiones multimillonarias antes de que cambien las condiciones del mercado, la demanda de GPU o el valor de la energía.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.
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