Standard Chartered ve cerca el piso de Bitcoin pese a la caída y apunta a BTC 100.000

Bitcoin atraviesa una semana difícil, pero Standard Chartered sostiene que el mercado podría estar cerca de un piso. Su tesis se apoya en tres factores: una posible recompra de Strategy, la resistencia de las tenencias en ETF spot y un proceso de liquidación que estaría ya bastante avanzado.

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• Bitcoin perdió 14% en siete días y varios analistas advierten que una caída por debajo de USD $60.000 podría empeorar el panorama.
• Geoff Kendrick, de Standard Chartered, cree que el mínimo de mercado está “casi” definido por tres señales clave ligadas a Strategy, los ETF spot y las liquidaciones.
• El banco considera que acumular en esta zona tendría más sentido que esperar certeza absoluta, con una proyección hacia BTC 100.000 y ETH 4.000 para finales de 2026.

 

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Bitcoin (BTC) enfrenta una de sus semanas más tensas en meses. La principal criptomoneda acumula una caída de 14% en los últimos siete días y tocó niveles que no se veían desde el desplome de febrero, en un contexto donde buena parte del mercado teme una ruptura sostenida por debajo de USD $60.000.

Ese umbral importa porque muchos operadores lo ven como una referencia psicológica y técnica. Si se pierde con claridad, varios analistas creen que la presión vendedora podría intensificarse y arrastrar al resto del ecosistema cripto, que también ha sufrido retrocesos marcados en los últimos días.

Sin embargo, no todas las lecturas son pesimistas. Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, considera que el dolor reciente fue real, pero sostiene que el mínimo del mercado “está casi aquí” y que la fase bajista podría estar más avanzada de lo que sugieren los titulares.

La evaluación, recogida por CoinDesk, se apoya en tres factores concretos. Para Kendrick, la clave no está en negar la debilidad reciente, sino en observar si ciertas señales del mercado confirman que buena parte del ajuste ya ocurrió y que el espacio para una capitulación adicional sería más limitado.

Los tres condicionales que vigila Standard Chartered

El primer elemento de su tesis está relacionado con Strategy, la compañía conocida por su acumulación de Bitcoin. Kendrick recordó que la última vez que la empresa vendió BTC, en diciembre de 2022, volvió a comprar más de lo que había vendido apenas dos días después.

Ahora, tras la venta de 32 BTC la semana pasada, el analista cree posible que la firma repita un comportamiento similar. De acuerdo con su planteamiento, Strategy podría adquirir hasta 100 veces esa cantidad, una referencia que el mercado interpretaría como una señal de confianza si se confirma el próximo lunes.

Para Kendrick, ese movimiento no sería una prueba definitiva de que el mercado ya tocó fondo, pero sí una señal tentativa. En otras palabras, serviría como un dato adicional para respaldar la idea de que los compradores estratégicos siguen viendo valor en los niveles actuales, incluso después del fuerte retroceso reciente.

ETF y mercados de futuros

El segundo condicional se concentra en los fondos cotizados al contado de Bitcoin en Estados Unidos. Los 11 fondos cotizaos en bolsa (ETF) al contado listados en ese mercado registraron salidas netas por USD 5.000 millones en las últimas tres semanas, una cifra que en apariencia alimenta la narrativa de debilidad en la demanda institucional.

No obstante, el analista subraya que una mirada más amplia muestra un panorama menos alarmante. El flujo neto acumulado desde el lanzamiento de esos productos a comienzos de 2024 volvió a situarse en USD 54.200 millones, prácticamente el mismo nivel observado a inicios de este año.

Además, las tenencias agregadas pasaron de BTC 682.000 a BTC 674.000, un descenso que Kendrick describe como “básicamente sin cambios”. A su juicio, este comportamiento sugiere que la base de tenedores de los ETF es estructuralmente más sólida de lo que él mismo temía en febrero, cuando el mercado también atravesó una fase de estrés.

El tercer componente de su análisis es el proceso de liquidaciones en los mercados de futuros. Las bolsas ya liquidaron apuestas largas de Bitcoin por un valor de USD $1.500 millones, una cifra comparable a la registrada en enero y que, según su lectura, indica una depuración importante del apalancamiento excesivo.

La relevancia de ese dato radica en que, cuando se reducen las posiciones largas más frágiles, el mercado suele quedar menos expuesto a ventas forzadas en cascada. Kendrick añade que bitcoin ya ha mostrado un peor desempeño relativo frente a las acciones este año, por lo que el grupo de operadores largos apalancados pendiente por liquidar sería ahora menor que en episodios anteriores.

Una tesis de acumulación en medio de la volatilidad

La conclusión de Standard Chartered no es que exista certeza sobre el punto exacto del piso. De hecho, el propio analista reconoce que hay demasiados condicionales involucrados como para fijar con precisión un mínimo de mercado. Aun así, su postura es que acumular en esta zona tendría más sentido que esperar una confirmación absoluta.

Ese enfoque parte de una lógica frecuente entre inversionistas de largo plazo: los pisos suelen identificarse con claridad solo después de que pasan. Por eso, quienes esperan una validación total del cambio de tendencia a menudo terminan entrando a precios más altos, una vez que el mercado ya ha rebotado con fuerza.

Kendrick resumió esa idea con una proyección ambiciosa para el cierre de 2026.

“Creo que cuando miremos hacia atrás al final de 2026 con BTC a USD $100.000 y ETH a USD $4.000, diremos que esta fue la zona de compra que todos queríamos”.

La declaración no elimina los riesgos inmediatos. BTC sigue moviéndose en un entorno de alta sensibilidad, donde el apetito por riesgo, los flujos de ETF, la actividad de derivados y los movimientos corporativos pueden alterar el sentimiento en cuestión de horas.

También conviene recordar que una visión alcista de mediano plazo no impide nuevas caídas de corto plazo. En mercados volátiles como el de las criptomonedas, es posible que una tesis constructiva conviva con episodios de ventas fuertes, especialmente si el precio perfora niveles técnicos que muchos operadores consideran decisivos.

La señal técnica que refuerza el argumento

Junto con los tres factores fundamentales y de flujo, el análisis destacó una señal técnica que apunta en la misma dirección. En el gráfico semanal, bitcoin cotiza cerca de su media móvil simple de 200 semanas, un indicador que muchos participantes siguen para detectar zonas históricas de agotamiento bajista.

La importancia de esa media proviene de ciclos anteriores. En varios mercados bajistas del pasado, el precio encontró una zona de estabilización en torno a ese nivel, antes de comenzar una etapa de recuperación más sostenida. Por eso, algunos analistas consideran que acercarse nuevamente a esa referencia puede ser una pista de que el piso estaría cerca.

Aun así, el propio análisis advierte que los patrones históricos no garantizan resultados futuros. La estructura del mercado cambia con el tiempo, al igual que la participación institucional, el uso del apalancamiento y la influencia de factores macroeconómicos, por lo que cualquier comparación con ciclos previos debe manejarse con cautela.

Para los lectores menos familiarizados con este tipo de indicadores, la media móvil de 200 semanas funciona como un promedio de largo plazo que suaviza las oscilaciones diarias. Cuando bitcoin se aproxima a esa línea durante una corrección profunda, muchos interpretan que el activo entra en una zona donde históricamente ha emergido demanda.

Por ahora, la discusión de fondo sigue abierta. El mercado enfrenta presión, pero Standard Chartered ve señales de que la fase más dura de la liquidación podría estar cerca de completarse. Si Strategy recompra, si los ETF muestran resiliencia y si el apalancamiento residual sigue reduciéndose, la narrativa de un piso próximo podría ganar fuerza en los próximos días.

En contraste, si bitcoin pierde de forma contundente el nivel de USD 60.000 y esas tres condiciones no se materializan, el escenario se tornaría más frágil. Ese es precisamente el punto central de los condicionales planteados por Kendrick: no son certezas, pero sí variables concretas que podrían definir si el mercado está frente a una simple sacudida final o ante una nueva etapa de debilidad.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA