Oro extiende las pérdidas mientras Bitcoin gana terreno en medio de tensión en Oriente Medio

El oro profundizó sus pérdidas y cayó por debajo de una referencia técnica clave en medio de la renovada tensión entre Israel e Irán, un dólar más fuerte y mayores apuestas a nuevas alzas de tasas en Estados Unidos. En paralelo, Bitcoin mostró una mejor evolución relativa frente al metal, ofreciendo a los operadores una señal modesta de resiliencia en un entorno macro cada vez más hostil para los activos de riesgo.

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• El oro bajó de USD $4.300 por onza y perforó su media móvil de 200 días por primera vez desde octubre de 2023.
• La presión vino de un dólar más fuerte, rendimientos más altos y expectativas de que la Reserva Federal suba tasas en diciembre.
• La relación bitcoin-oro repuntó 3% en 24 horas, hasta 14,72 onzas, mientras BTC se acercó a USD $63.000.

 

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El mercado del oro comenzó la semana con nuevas caídas en un contexto dominado por el recrudecimiento del conflicto entre Israel e Irán, un dólar estadounidense fortalecido y un renovado ajuste en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (FED).

En ese entorno, Bitcoin (BTC) logró sostener una mejor evolución relativa frente al metal, un dato que algunos operadores leen como una señal favorable para la principal criptomoneda.

El metal precioso llegó a caer hasta 1,4% por debajo de USD $4.270 por onza antes de moderar parte de sus pérdidas. Más tarde, se negociaba en torno a USD $4.290,12 en Londres, con un descenso diario de 0,9%. La plata también retrocedió 1,2%, hasta USD $67,02 por onza, luego de haberse desplomado casi 10% la semana pasada, mientras el platino y el paladio también cotizaban en negativo.

Para quienes siguen estos mercados desde el ecosistema cripto, el oro suele funcionar como una referencia clave. Cuando sube con fuerza, suele reforzar la narrativa de cobertura frente a la inflación y a la depreciación monetaria. Cuando cae, en especial bajo presión de tasas más altas y un dólar firme, el mensaje cambia y afecta tanto a las materias primas como a los activos digitales.

La reciente debilidad del oro coincidió con una ruptura técnica importante. Según reportó CoinDesk, el metal cayó por debajo de su media móvil de 200 días, un indicador de largo plazo que sigue el promedio de cierre de las últimas 200 ruedas. Es la primera vez que eso ocurre desde octubre de 2023, y para muchos analistas representa una señal de deterioro del impulso alcista de fondo.

Esa pérdida de soporte se produce después de un rally extraordinario. Desde menos de USD $2.000 por onza en octubre de 2023, el oro escaló casi 200% hasta alcanzar un récord de USD $5.600 en enero de este año. Buena parte de ese avance estuvo apoyado en la llamada tesis del comercio de devaluación, que apuesta a que el gasto público, el aumento de la deuda y una política monetaria laxa erosionan el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias.

Sin embargo, esa narrativa se debilitó de forma notoria en las últimas semanas. Con la caída actual, el oro acumula un retroceso superior al 20% desde su máximo histórico de enero, entrando así en territorio de mercado bajista. Ese cambio de tono refleja una combinación de factores macroeconómicos y geopolíticos que han alterado la percepción de riesgo en varios segmentos del mercado.

Guerra en Oriente Medio sigue pesando sobre los mercados

El frente geopolítico sigue siendo uno de los grandes motores de volatilidad. El lunes, las Fuerzas de Defensa de Israel dijeron que atacaron objetivos militares en el oeste y centro de Irán después de interceptar misiles disparados por Teherán. Más tarde, Irán lanzó una nueva oleada de ataques, poniendo en duda la estabilidad de la frágil tregua alcanzada a comienzos de abril.

Los ataques ocurrieron pese al llamado del presidente Donald Trump a Israel para evitar una nueva escalada, mientras su administración busca una salida negociada al conflicto. Un asesor militar del líder supremo de Irán afirmó que el lanzamiento de misiles del domingo fue una “advertencia” para que cesen los ataques en Líbano, un punto de fricción que sigue complicando las conversaciones entre Washington y Teherán.

En su cuarto mes, la guerra ha perturbado el tránsito energético por el Estrecho de Ormuz y empujado al alza los precios del petróleo. Ese efecto alimenta preocupaciones inflacionarias globales, lo que a su vez puede llevar a los bancos centrales a mantener o incluso subir las tasas de interés. Para el oro, que no ofrece rendimiento, ese entorno suele ser desfavorable.

A la vez, los hutíes respaldados por Irán en Yemen anunciaron un bloqueo a los barcos israelíes en el Mar Rojo. La acumulación de focos de tensión refuerza la percepción de que las cuestiones clave del conflicto siguen lejos de resolverse. Rhona O’Connell, jefa de análisis de mercado en StoneX Group Inc., señaló en una nota que los temas principales vinculados a Oriente Medio permanecen “sin resolver” y añadió que su visión bajista se está validando, aunque siguen atentos a posibles compras de oportunidad.

El empleo en EE. UU. y la Fed endurecen el golpe sobre el oro

Más allá del frente militar, el factor macroeconómico fue decisivo en la caída del metal. El viernes, el oro borró la ganancia acumulada en el año después de que un sólido informe laboral de Estados Unidos reforzara las apuestas a un nuevo endurecimiento monetario en 2026. El crecimiento del empleo en mayo superó todas las previsiones, provocando un alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar.

Ese movimiento golpea de forma directa al oro, que cotiza en moneda estadounidense y suele perder atractivo cuando suben los retornos de la renta fija. Un dólar más fuerte también encarece la compra de materias primas para inversores internacionales, lo que reduce demanda y presiona precios. El Índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo estable el lunes, luego de avanzar 1,1% la semana pasada.

En paralelo, el Índice del Dólar de Estados Unidos, o DXY, volvió a ubicarse por encima de 100. Según CoinDesk, ese repunte añadió presión no solo sobre las materias primas, sino también sobre las criptomonedas, al endurecer las condiciones financieras globales y restar liquidez al sistema. En ese contexto, cualquier activo sensible al apetito por riesgo enfrenta un terreno más difícil.

El CME FedWatch Tool ahora asigna una suba de 25 puntos básicos en diciembre, lo que llevaría la tasa de fondos federales a un rango de 3,75% a 4,00%. Para el mercado, esta expectativa cambió de forma importante el equilibrio de fuerzas. Donde antes pesaba la búsqueda de refugio frente a la depreciación monetaria, ahora domina la idea de tasas más altas por más tiempo.

Bitcoin mejora su relación frente al oro

En medio de ese ajuste, Bitcoin mostró una señal técnica y relativa más constructiva. La relación Bitcoin-oro, que mide cuántas onzas de oro se pueden comprar con un BTC, subió 3% en las últimas 24 horas hasta 14,72 onzas. El movimiento coincidió con una recuperación de bitcoin hacia USD $63.000, mientras el metal seguía cediendo terreno.

La lectura no implica necesariamente un giro estructural a favor de la criptomoneda, pero sí ofrece un pequeño alivio a los operadores alcistas. Hace apenas un mes, esa misma relación fue rechazada en su propia media móvil de 200 días, un comportamiento que antecedió la caída de BTC por debajo de USD $60.000. Ahora, aunque sigue cerca de zonas técnicas sensibles, se mantiene por encima de los mínimos de febrero.

También conviene poner la cifra en contexto. Pese al rebote reciente, la relación bitcoin-oro todavía está alrededor de 70% por debajo del pico alcanzado en diciembre de 2024, cuando rondó las 41 onzas. Eso muestra que la mejora actual es relevante en el corto plazo, pero aún insuficiente para hablar de una reversión completa del desempeño relativo entre ambos activos.

Para el inversor que observa la intersección entre macro y cripto, esta relación sirve como termómetro. Si bitcoin gana poder de compra frente al oro en una fase de tensión financiera, puede interpretarse como una señal de fortaleza comparativa. Si ocurre lo contrario, suele sugerir que el mercado prefiere cobertura tradicional antes que exposición a volatilidad digital.

China sigue comprando oro, pero no frena la corrección

Un dato que aportó sostén parcial al mercado fue la nueva ronda de compras del Banco Popular de China. La entidad añadió cerca de 10 toneladas de oro a sus reservas el mes pasado, la mayor cifra mensual desde 2024. Con ello, extendió a 19 meses su racha de adquisiciones, lo que subraya el interés sostenido de uno de los mayores compradores institucionales del mundo.

Normalmente, esa señal habría dado apoyo al precio del lingote. Sin embargo, en esta ocasión no bastó para contrarrestar el impacto combinado de la presión técnica, el fortalecimiento del dólar y la revisión de expectativas sobre la Fed. El hecho de que el oro siga cayendo incluso con compras oficiales tan robustas es, para muchos analistas, un reflejo del cambio de régimen que atraviesan los mercados.

La plata, por su parte, está probando soporte en su propia media móvil de 200 días cerca de USD $67 por onza. Al ser vista con frecuencia como una versión de mayor beta del oro, su comportamiento suele amplificar las tendencias del complejo de metales preciosos. Si ese soporte cede, el mercado podría interpretar que la presión bajista se está extendiendo más allá del oro.

En conjunto, la fotografía actual combina guerra en Oriente Medio, restricciones potenciales sobre rutas energéticas, tasas posiblemente más altas en Estados Unidos y un dólar firme. Ese cóctel suele ser incómodo tanto para materias primas como para criptomonedas. Aun así, el mejor comportamiento relativo de bitcoin frente al oro dejó una pequeña ventana de optimismo para los toros de BTC en una semana que seguirá marcada por los datos macro y la evolución del conflicto.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.