El retroceso del precio de Ethereum provoca un descenso del interés abierto y menores liquidaciones

Ideas clave:

• El precio de Ethereum retrocede más de un 5%, mientras amenaza con volver a caer por debajo de los 2.000 $.
• El descenso del interés abierto en Ethereum indica cautela en medio de liquidaciones persistentes, y los flujos institucionales se enfrían en medio de la creciente incertidumbre.
• El mapa de liquidaciones de Ethereum revela un posicionamiento opuesto, con un apalancamiento acumulado de liquidaciones cortas que supera los 1.000 millones de dólares a 2160 dólares

El precio de Ethereum comenzó la semana al alza. Rebotó desde la misma zona de soporte que se ha vuelto a probar varias veces desde febrero. Además, esta ligera recuperación aprovechó el optimismo de que la situación geopolítica se estaba enfriando por fin.

Desgraciadamente, aún no se vislumbra el final de la situación, y el precio de Ethereum, junto con el resto del mercado, ha respondido en consecuencia. La criptodivisa retrocedió un 3,9% el jueves, arriesgándose a volver a cotizar por debajo de los 2.000 $.

El precio de ETH rondaba los 2.050 $ al cierre de esta edición, tras haber alcanzado un máximo de 2.167 $ el miércoles. Pero detrás de este retroceso había una clara señal de que el interés abierto también se estaba enfriando.

La disminución del interés abierto revela un impacto más amplio que la acción del precio de Ethereum

El interés abierto revela el estado del mercado de derivados en un momento dado. Por ejemplo, el interés abierto tiende a aumentar agresivamente cuando el mercado es alcista, y cambia de tono cuando en el mercado de derivados.

Lo contrario ocurre con el apetito especulativo y el deseo de apalancamiento. Los inversores suelen evitar el apalancamiento cuando el mercado entra en una fase de condiciones elevadas.

Un análisis de CryptoQuant sugiere que la situación actual refleja la indecisión general de los inversores. Normalmente, el interés abierto aumenta especialmente después de que el precio vuelva a probar el soporte del rango inferior principal.

El análisis señaló que el precio de ETH podría correr el riesgo de otra capitulación. Esto se debe a que el mercado tiende a volverse bajista tras periodos prolongados en un rango estrecho. El interés abierto decreciente, combinado con el riesgo bajista, puso de relieve una probabilidad significativa de que el precio pueda caer pronto por debajo de 2.000 $.

Impacto al contado y de los derivados en el precio de Ethereum

El estado actual del mercado ha revelado algunas observaciones interesantes, especialmente en el segmento de los derivados. Por ejemplo, los datos de futuros mostraron que las liquidaciones largas ascendieron a 70 millones de dólares, frente a algo menos de 20 millones para las liquidaciones cortas.

Estas observaciones fueron importantes porque Ethereum está justo ahí arriba en términos de adopción y utilidad. Pocos rivales pueden desafiar realmente su posición y, por tanto, sus características de oferta y demanda desempeñan un papel importante.

Para contextualizar, las liquidaciones de Ethereum han superado recientemente los 100 millones de dólares. Sin embargo, este último escenario puso de relieve unos niveles de liquidación más débiles, incluso después del retroceso. Esto podría indicar que los inversores estaban perdiendo su confianza en las operaciones apalancadas.

Las menores liquidaciones reflejaron la débil demanda de la criptodivisa, no sólo en el mercado de derivados, sino también en el mercado al contado. Los flujos del ETF de Ethereum fueron mayoritariamente bajistas en las últimas 2 semanas.

No hace mucho, los ETF de Ethereum solían registrar una media de flujos diarios de más de 200 millones de dólares. Sin embargo, eso ha cambiado desde entonces, y la última vez que las entradas diarias superaron los 100 millones de dólares fue el 19 de marzo.

Además, en lugar de comenzar abril con buen pie, los ETF de Ethereum ya han vendido más de 78 millones de dólares en ETH en los últimos 2 días.

Merece la pena señalar que el apetito de apalancamiento aplastado y el bajo interés abierto son también los mismos fundamentos que se observan tradicionalmente antes de una remontada. Esa recuperación suele estar respaldada por una fuerte demanda al contado.

En otras palabras, el precio de ETH necesita una ganancia sustancial para reanudar su impulso alcista. Hasta ahora, los ETF sugieren que las condiciones macroeconómicas pueden seguir pasando factura a la acción del precio de Ethereum y al mercado en general.

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