CEO de SharpLink: Empresas con reservas de ETH se alejan del modelo de Strategy

Las compañías que acumulan Ether como activo de tesorería están comenzando a diferenciarse del modelo popularizado por Strategy y Michael Saylor, apostando más por ingresos vía staking y por el crecimiento de la tokenización sobre Ethereum, según Joseph Chalom, CEO de SharpLink.

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• Joseph Chalom afirmó que varias firmas ETH priorizan staking y balances más simples.
• SharpLink posee 868.699 ETH valorados en unos USD $1.960 millones.
• El ejecutivo cree que stablecoins y tokenización fortalecerán el rol de Ethereum.

 

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Las empresas públicas que utilizan Ether (ETH) como activo principal de tesorería están comenzando a adoptar estrategias distintas al modelo impulsado por Strategy y su presidente ejecutivo, Michael Saylor. Así lo aseguró Joseph Chalom, CEO de SharpLink Gaming, durante una entrevista concedida en el evento Consensus 2026 realizado en Miami.

Según Chalom, muchas compañías centradas en tesorerías criptomonedas con foco en Ethereum están priorizando estructuras financieras menos complejas y mayores ingresos provenientes del staking, en lugar de depender fuertemente de apalancamiento o sofisticadas estrategias de financiamiento corporativo.

El ejecutivo realizó estas declaraciones en conversación con Gareth Jenkinson para The Block, donde sostuvo que la evolución de Ethereum como infraestructura para stablecoins, tokenización y aplicaciones financieras onchain está generando dinámicas distintas a las observadas en empresas centradas exclusivamente en Bitcoin.

Durante los últimos años, el modelo de Strategy se convirtió en referencia dentro de Wall Street y la industria cripto. La empresa acumuló enormes reservas de Bitcoin financiadas parcialmente mediante emisión de deuda convertible, acciones preferentes y otras estructuras de mercado de capitales. Sin embargo, Chalom considera que Ethereum ofrece herramientas económicas diferentes para compañías que buscan mantener activos digitales en balance.

SharpLink y BitMine sobreviven a la volatilidad del mercado

De acuerdo con Chalom, apenas unas pocas empresas enfocadas en reservas corporativas de ETH han logrado mantenerse sólidas tras la reciente caída del mercado cripto. El ejecutivo señaló específicamente a SharpLink y a BitMine Immersion Technologies, presidida por Tom Lee, como ejemplos de compañías que alcanzaron “exit velocity”, expresión utilizada para describir empresas que lograron suficiente escala para sostenerse en el mercado.

Actualmente, SharpLink posee 868.699 ETH valorados aproximadamente en USD $1.960 millones, según el rastreador de tesorerías Ethereum de The Block. Esa cifra convierte a la compañía en la segunda mayor tesorería pública de Ether, únicamente detrás de BitMine, que acumula 5.180.131 ETH.

Chalom sostuvo además que, desde la perspectiva de SharpLink, ether representa un mejor activo de tesorería que bitcoin debido principalmente al rendimiento generado mediante staking.

El ejecutivo explicó que las compañías con reservas en ETH pueden producir ingresos directamente a partir de sus tenencias, sin depender tanto de apalancamiento financiero o ingeniería de capital más agresiva. En contraste, describió el enfoque de Strategy como una forma de “ingeniería financiera increíble”.

A diferencia de muchas firmas que emitieron deuda convertible o acciones preferentes demasiado temprano, SharpLink optó por enfocarse más en levantamiento de capital vía acciones y en ingresos derivados del staking, intentando mantener balances relativamente simples durante períodos de volatilidad.

No obstante, el contexto de mercado continúa siendo complicado para el sector. Las acciones de varias compañías vinculadas a tesorerías ETH permanecen muy por debajo de sus máximos alcanzados durante el verano de 2025. En el caso de SharpLink, sus acciones siguen aproximadamente 91% por debajo de esos picos.

Stablecoins y tokenización impulsan la tesis de Ethereum

Gran parte del optimismo expresado por Chalom gira alrededor del crecimiento de la tokenización de activos y el uso institucional de stablecoins sobre Ethereum.

El ejecutivo retomó comentarios realizados previamente por Larry Fink durante el Foro Económico Mundial en Davos, donde describió a Ethereum como una especie de “carretera de peaje para la tokenización”. Según Chalom, esa visión continúa fortaleciéndose a medida que más instituciones financieras exploran infraestructura blockchain.

En la industria financiera tradicional, la tokenización hace referencia al proceso de representar activos del mundo real —como acciones, bonos, fondos o colateral— mediante tokens digitales registrados en blockchain. Muchos analistas consideran que Ethereum posee actualmente la mayor ventaja competitiva en este segmento debido a su ecosistema de contratos inteligentes y su elevada actividad institucional.

Durante la entrevista, Chalom enumeró varias iniciativas que, según él, podrían acelerar la adopción de tokenización en Wall Street. Entre ellas mencionó los planes de negociación 24/7 en la New York Stock Exchange y en Nasdaq, así como trabajos de la Depository Trust & Clearing Corporation relacionados con colateral tokenizado.

También destacó la adquisición de Equiniti por parte de Bullish, operación que describió como una señal “masivamente alcista” para la eventual migración de acciones públicas hacia infraestructura onchain.

“Nadie en este edificio había escuchado hablar de Equiniti”, comentó Chalom durante la entrevista, sugiriendo que muchos inversionistas todavía subestiman la velocidad con la que la tokenización podría expandirse en mercados tradicionales.

Chalom cree que Ether podría diferenciarse de Bitcoin

A pesar de su optimismo de largo plazo, Chalom reconoció que tanto Bitcoin como Ether han mostrado durante el último año y medio comportamientos similares a activos tradicionales de riesgo.

El ejecutivo señaló que ambas criptomonedas han mantenido correlaciones más estrechas con acciones tecnológicas y con eventos geopolíticos globales, algo que ha decepcionado aparte de la industria que esperaba dinámicas más independientes.

Sin embargo, considera que esa correlación podría disminuir con el tiempo, particularmente en el caso de Ethereum.

Según Chalom, la expansión de stablecoins, activos tokenizados, protocolos DeFi y aplicaciones vinculadas con inteligencia artificial dentro de Ethereum podría terminar diferenciando progresivamente a Ether frente a Bitcoin.

La tesis de varias compañías enfocadas en ETH como activo de tesorería gira precisamente alrededor de esa posibilidad: que Ethereum no solo funcione como criptomoneda, sino como infraestructura financiera base para una nueva generación de mercados digitales y aplicaciones onchain. ETH tiene un precio de USD $2.303 con un alza de 1,97% en 24 horas al momento de publicación, según datos.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA