Bitcoin enfrenta señales de mercado bajista mientras CryptoQuant detecta un patrón similar al colapso de 2022
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Bitcoin volvió a mostrar señales de debilidad técnica tras fracasar en superar una de las barreras más vigiladas por los traders: la media móvil de 200 días. Según un nuevo informe de la firma de análisis on-chain CryptoQuant, el comportamiento reciente del mercado replica de forma “directa” la estructura observada durante el mercado bajista de marzo de 2022, cuando un fuerte rebote terminó convirtiéndose en una continuación de la tendencia bajista.
La criptomoneda llegó recientemente a la zona de los 82.400 dólares, donde encontró resistencia antes de retroceder hasta niveles cercanos a los 76.000 dólares. Para CryptoQuant, este movimiento no es una simple corrección de corto plazo, sino una señal de que el mercado podría seguir atrapado dentro de una estructura bajista más amplia.
El reporte, liderado por Julio Moreno, jefe de investigación de la firma, sostiene que la demanda de Bitcoin continúa deteriorándose, mientras varios indicadores clave muestran que el apetito institucional y especulativo sigue debilitándose. Al mismo tiempo, el sentimiento del mercado habría regresado a territorio “extremadamente bajista”.
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Bitcoin choca contra la media móvil de 200 días
Uno de los elementos centrales del análisis de CryptoQuant es el comportamiento de Bitcoin frente a la media móvil de 200 días, una referencia técnica utilizada ampliamente para identificar cambios de tendencia de largo plazo.
De acuerdo con Moreno, el reciente rechazo de Bitcoin en la zona de los 82.400 dólares reproduce casi exactamente el patrón registrado en marzo de 2022. En aquel entonces, Bitcoin logró recuperarse cerca de un 43% desde sus mínimos antes de tocar la media móvil de 200 días y posteriormente retomar la caída.
En el ciclo actual, la criptomoneda habría subido alrededor de un 37% desde los mínimos marcados en abril de 2026 antes de enfrentar nuevamente la misma resistencia técnica.
Para CryptoQuant, esta incapacidad de recuperar de forma sostenida la media móvil de 200 días representa una advertencia importante. Históricamente, durante mercados bajistas, este nivel ha funcionado como una frontera entre los llamados “relief rallies” —rebotes temporales impulsados por alivio del mercado— y la reanudación de la tendencia bajista principal.
Moreno afirmó que no superar este indicador suele interpretarse como una de las confirmaciones técnicas más fuertes de que el mercado bajista sigue estructuralmente vigente.
La demanda de Bitcoin entra en contracción
Más allá del análisis técnico, CryptoQuant señaló que la demanda de Bitcoin muestra signos claros de deterioro.
Según el informe, uno de los principales motores del rally registrado entre abril y mayo fue la actividad especulativa en los mercados de futuros perpetuos. Sin embargo, tras el movimiento por encima de los 82.000 dólares, la demanda comenzó a desacelerarse rápidamente.
El reporte explica que muchos operadores empezaron a cerrar posiciones largas apalancadas, reduciendo así el impulso comprador que había sostenido la subida reciente. Paralelamente, la demanda spot —considerada más orgánica y menos especulativa— también habría comenzado a contraerse a un ritmo ligeramente mayor.
Esta combinación suele interpretarse como una señal de fragilidad estructural en el mercado, especialmente cuando el rebote depende excesivamente del apalancamiento y no de compras sostenidas en el mercado al contado.
Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos cambian de dirección
Otro factor que preocupa a los analistas es el comportamiento de los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos.
CryptoQuant indicó que estos fondos pasaron recientemente de ser compradores agresivos a vendedores netos. Según Moreno, los ETF llegaron a acumular compras netas de aproximadamente 64.000 BTC durante un período de 30 días a comienzos de mayo. Sin embargo, posteriormente habrían vendido cerca de 4.000 BTC en términos netos.
El cambio resulta relevante porque los ETF spot se han convertido en uno de los principales indicadores de flujo institucional dentro del ecosistema de Bitcoin. Cuando estos vehículos financieros reducen compras o comienzan a vender, el mercado suele interpretarlo como una pérdida de convicción por parte de grandes inversionistas.
Además, el reporte destaca que el denominado Coinbase Bitcoin Price Premium permaneció en terreno negativo tanto durante el rally de abril-mayo como durante la corrección posterior.
Este indicador mide la diferencia entre el precio de Bitcoin en Coinbase —plataforma ampliamente utilizada por inversores estadounidenses— y otros exchanges globales. Históricamente, un premium positivo ha estado asociado con una fuerte demanda institucional en Estados Unidos y con fases alcistas sostenidas.
La persistencia de un premium negativo sugeriría que ni los inversionistas institucionales ni los minoristas estadounidenses han regresado de forma significativa al mercado.
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El sentimiento del mercado vuelve a territorio “extremadamente bajista”
CryptoQuant también destacó el deterioro de su Bull Score Index, un indicador utilizado por la firma para medir la fortaleza estructural del mercado.
Según Moreno, el índice cayó desde 40 hasta 20 puntos, nivel que la compañía clasifica como territorio “extremadamente bajista”.
Históricamente, lecturas entre 0 y 20 han coincidido con períodos de nuevas caídas o largas fases de consolidación lateral. El comportamiento actual, además, coincide con los registros observados entre febrero y marzo de 2026, cuando Bitcoin descendió hacia el rango de 60.000 a 66.000 dólares.
El deterioro del sentimiento ocurre en un contexto donde el mercado parece perder impulso rápidamente tras cada intento de recuperación. Para muchos analistas, este tipo de comportamiento suele caracterizar etapas avanzadas de incertidumbre, donde los participantes prefieren reducir exposición antes que asumir nuevos riesgos.
Analistas de Bitfinex también señalaron que la velocidad de la reciente caída confirma que el rally de este año podría haber estado sustentado sobre una base estructuralmente débil.
El nivel de 70.000 dólares emerge como soporte crítico
Si la corrección continúa profundizándose, CryptoQuant considera que la zona de los 70.000 dólares podría convertirse en el próximo soporte decisivo para Bitcoin.
Según Moreno, ese nivel coincide con el llamado Traders’ Onchain Realized Price, una métrica que históricamente ha funcionado como soporte o resistencia durante distintas etapas de mercados bajistas previos.
En términos prácticos, este nivel representa el precio promedio de adquisición de muchos traders activos dentro de la red. Cuando Bitcoin se aproxima a esta zona, las ganancias no realizadas tienden a desaparecer, reduciendo el incentivo para vender y facilitando potencialmente una estabilización de la demanda.
CryptoQuant recordó que este mismo indicador actuó como referencia clave durante los rallies de octubre de 2025 y enero de 2026.
Aunque la firma no asegura que Bitcoin necesariamente caerá hasta ese nivel, sí considera que el mercado permanece vulnerable mientras la demanda continúe debilitándose y los indicadores estructurales sigan deteriorándose.
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Qué significa este escenario para el mercado de Bitcoin
El análisis de CryptoQuant llega en un momento delicado para el mercado cripto, donde Bitcoin enfrenta crecientes dudas sobre la sostenibilidad de los recientes rebotes.
La incapacidad de recuperar la media móvil de 200 días, combinada con la debilidad de los flujos institucionales y la desaceleración de la demanda especulativa, dibuja un escenario más defensivo para el corto y mediano plazo.
Aunque Bitcoin continúa cotizando cerca de los 77.900 dólares, con un avance diario moderado de alrededor del 1,6%, el mercado parece haber entrado nuevamente en una fase dominada por cautela, reducción de riesgo y menor participación institucional.
Para traders y analistas técnicos, los próximos movimientos alrededor de los 70.000 dólares podrían convertirse en un punto decisivo para determinar si Bitcoin log
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