Ethena, Morpho, Injective: è corsa del mondo DeFi più finanziario. La bull run è tutta politica (e può continuare)

Il nuovo clima di anarchia sostenuta dalle agenzie governative USA fa bene principalmente alla DeFi. Morpho ed Ethena sono in testa alle performance delle ultime 24 ore, segnando rispettivamente un +18% e un +14%. Non sono le uniche a crescere in maniera così rapida. Ci sono anche infatti Injective e Sky a completare un quadro del mondo crypto che appare come profondamente cambiato.

Perché tanto brio dal mondo DeFi? Perché il segnale da parte del governo USA è stato piuttosto chiaro: se il Congresso non vuole legiferare sul mondo crypto, offrendo limiti e garanzie, allora ci penseranno due agenzie che hanno le idee molto chiare sul settore. Idee di apertura, che sono state già sostenute in settimana con due regolamenti-azioni che promettono molto bene per il settore.

Perché la DeFi

DeFi, ovvero finanza decentralizzata. I suoi detrattori sorridono al sentire decentralizzata, ma la verità è che il movimento c’è, sta preparando e offrendo binari di enorme importanza anche al settore della finanza tradizionale e che temeva che certe regole in arrivo dal Congresso fossero troppo restrittive.

Il Congresso, e in particolare il Senato, come è noto, ha deciso di rimandare tutto a data incerta: ha votato contro il CLARITY Act e ha deciso che per il momento queste regole… non ci saranno.

Ed è a questo punto che, come da promesse, sono intervenute sia SEC sia invece CFTC a far capire a tutti l’aria che tira.

• SEC

Ha confermato un regolamento che permetterà ai protocolli DeFi e in particolare agli AMM di offrire liquidity pool per le azioni tokenizzate, senza doversi registrare come broker. La questione è di enorme importanza e cambierà il modo in cui potranno operare protocolli come Uniswap e altri.

Chi sta andando long senza pensarci troppo, probabilmente si è perso il pezzo relativo alle limitazioni, ovvero al fatto che per godere dell’esenzione, si dovranno offrire azioni realmente tokenizzate e non derivati.

• CFTC

Ha confermato una no-action letter, ovvero un non luogo a procedere nei confronti di wallet che offrono accesso a derivati decentralizzati (e meno decentralizzati). È un passaggio se vogliamo meno importante di quello offerto da SEC, ma è comunque un messaggio chiaro ai mercati. Anche CFTC è disposta a difendere il settore e a offrirgli tutte le tutele di cui ha bisogno.

A cosa guardare ora?

Le corse sono state tali – soprattutto nel caso di MORPHO2,78 $▲ +16,19%, ma anche di Uniswap e Injective, da lasciare qualche dubbio sulla sua sostenibilità.

Quello che ci aspettiamo – senza che questo approfondimento debba trasformarsi in un consiglio d’investimento – è che sia SEC sia CFTC continueranno a offrire tutele, mettendole nero su bianco. Per un mondo anarchico come quello della DeFi, che ha bisogno più di protezioni che di regole, potrebbe essere il migliore dei mondi possibili.

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