Aave enfrenta tensión de liquidez tras hackeo a Kelp DAO y aumento de préstamos

Un aumento de USD $300 millones en préstamos, un exploit de casi USD $292 millones y una caída de USD $8.000 millones en TVL encienden alertas en DeFi.

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• Hack en Kelp DAO libera 116.500 rsETH sin respaldo afectando al protocolo Aave.
• Préstamos con USDT suben ~USD $300 millones en un día.
• El token AAVE cae 15% de precio tras salidas masivas y estrés del mercado.

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El protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Aave enfrenta una de sus mayores pruebas recientes tras un exploit en el ecosistema que detonó una serie de eventos en cadena, incluyendo presión de liquidez, aumento abrupto en préstamos y una caída significativa en el valor total bloqueado.

De acuerdo con reportes citados por CoinDesk, el aumento de aproximadamente USD $300 millones en préstamos se concentró principalmente en posiciones respaldadas por USDT. Este comportamiento no fue espontáneo, sino una reacción directa a la disrupción causada por un ataque que alteró el equilibrio del mercado.

Exploit en Kelp DAO y emisión de tokens sin respaldo

El 18 de abril, un atacante manipuló la infraestructura del puente de Kelp DAO para liberar 116.500 rsETH, equivalentes a aproximadamente el 18% del suministro circulante del token, con un valor cercano a USD $292 millones.

Estos activos no contaban con respaldo real. Sin embargo, fueron rápidamente depositados en protocolos de préstamo, principalmente Aave, permitiendo al atacante extraer activos legítimos como ETH y éter envuelto (wETH).

El mecanismo fue directo pero efectivo: entrada de tokens sintéticos sin valor, salida de liquidez real. Este tipo de vector de ataque explota la confianza en los colaterales y evidencia vulnerabilidades en la validación de activos dentro del ecosistema.

Como consecuencia inmediata, Aave tomó medidas de contención. El protocolo congeló los mercados de rsETH tanto en Aave v3 como en v4 para evitar préstamos sospechosos. Posteriormente, aclaró que el rsETH en la red principal de Ethereum sigue estando respaldado por activos subyacentes legítimos.

Adicionalmente, Aave informó que las reservas de wETH permanecen congeladas en múltiples redes, incluyendo Ethereum, Arbitrum, Base, Mantle y Linea, en un intento por frenar posibles vectores de explotación adicionales.

Presión de liquidez y utilización al 100%

El impacto del exploit se reflejó rápidamente en la dinámica de liquidez. monetsupply.eth, jefe seudónimo de estrategia de Spark, una plataforma rival de préstamos, explicó que el sistema alcanzó niveles críticos de utilización.

“Debido a que los usuarios no pueden retirar sus préstamos debido a una utilización del 100%, ha habido un aumento de ~USD $300 millones en los préstamos con garantía USDT solo en el último día desde el exploit rsETH”, dijo, según citó CoinDesk.

Este nivel de utilización implica que prácticamente toda la liquidez disponible estaba siendo utilizada, lo que limita la capacidad de retiro y genera un efecto de “atasco” en el sistema.

En este contexto, los participantes se ven forzados a buscar liquidez adicional mediante nuevos préstamos, exacerbando el ciclo de presión sobre el protocolo.

Salidas de capital y comportamiento de ballenas

El evento también provocó movimientos significativos por parte de grandes actores del mercado. Datos compartidos por Lookonchain indican que algunas de las mayores salidas de capital provinieron del exchange MEXC y la firma Abraxas Capital.

MEXC retiró aproximadamente USD $431 millones, mientras que Abraxas Capital movilizó cerca de USD $392 millones fuera del protocolo. Estas salidas reflejan una rápida reacción institucional ante el riesgo percibido.

Cuando actores de gran tamaño reducen exposición, la presión sobre la liquidez se intensifica, amplificando los efectos del shock inicial. Este tipo de comportamiento suele actuar como catalizador de ciclos de desconfianza, donde las salidas iniciales generan más retiros en cadena.

Impacto en el token AAVE y sentimiento del mercado

El estrés no se limitó a la liquidez interna del protocolo. El token nativo AAVE también experimentó una corrección significativa en el mercado. Un análisis publicado por CryptoQuant, atribuido a @Darkfost_Coc, señala que “las entradas acumuladas en los exchanges superaron las 355.000 AAVE, o aproximadamente USD $32 millones”.

En ese mismo contexto, el token registró una caída cercana al 15% en un solo día, reflejando un deterioro claro en el sentimiento de los inversores. El precio de AAVE es de USD $90,42 el lunes por la mañana (hora del Este), al momento de edición de este artículo, una caída de 1,4% en las últimas 24 horas, según datos de CoinGecko.

El aumento en depósitos hacia exchanges suele interpretarse como una señal de intención de venta, lo que coincide con la presión bajista observada.

Contexto: interconexión y riesgos sistémicos en DeFi

Este episodio vuelve a poner en evidencia la fragilidad estructural del ecosistema DeFi. Protocolos como Aave están profundamente interconectados con múltiples capas de infraestructura, desde bridges hasta derivados líquidos como rsETH.

Un fallo en una de estas capas puede propagarse rápidamente, generando efectos sistémicos incluso en plataformas que no fueron directamente comprometidas. Además, la reutilización de colaterales y la composabilidad, aunque son pilares de DeFi, también amplifican los riesgos cuando ocurren exploits.

La caída de aproximadamente USD $8.000 millones en TVL ilustra la velocidad con la que el capital puede salir del sistema ante eventos de riesgo.

Perspectivas a corto plazo

A corto plazo, la estabilización del ecosistema dependerá de la capacidad de los protocolos para restaurar la confianza y contener los efectos secundarios del exploit. Las medidas adoptadas por Aave, como la congelación de mercados y reservas, apuntan a mitigar riesgos inmediatos, pero también reflejan la gravedad del evento.

Si bien el protocolo aseguró que ciertos activos permanecen respaldados, el comportamiento del mercado sugiere cautela entre los participantes. El episodio podría acelerar la implementación de controles más estrictos sobre colaterales y mejorar los mecanismos de respuesta ante incidentes en DeFi.

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Imagen editada de Unsplash

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA