暗号資産のファンディングレート
主要な暗号資産取引所の無期限先物ファンディングレートを比較し、市場のどちら側が支払っているかを確認しましょう。
最終更新: 14:59 UTC
ファンディングレートのヒートマップ
取引所別ファンディングレート
ビットコインのファンディングレート
これはCoinStatsが対象とするすべての取引所を平均した、BTC無期限先物の現在のファンディングレートです。 プラスなので、ロングポジションがショートポジションに支払っています。レバレッジ需要はロング側に偏っています。
ファンディングレートの推移
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無期限先物のファンディングレートについて知っておきたいこと。
暗号資産のファンディングレートとは何ですか？
暗号資産のファンディングレートとは、無期限スワップの取引者どうしが定期的に受け渡しする支払いで、契約価格を現物市場に近づけておくための仕組みです。無期限先物には満期がないため、2つの価格を収束させる決済日が存在しません。その役割を担うのがファンディングです。契約が現物より高く取引されればレートはプラスになりロングがショートに支払い、現物より安ければレートはマイナスになりショートがロングに支払います。
レートが是正しようとする差はベーシスと呼ばれ、無期限先物のマーク価格と原資産の現物インデックスとの乖離を指します。取引所は各ファンディング期間を通じて継続的にサンプリングするプレミアムインデックスでこれを測定するため、公表されるレートは一時点の値ではなくプレミアムの平均を反映します。これらの支払いの大半はビットコインとイーサリアムの無期限先物によるものです。
このページのレートは年率換算ですか？
いいえ。「現在」表示の数値は、1回のファンディング間隔にかかる料率です。多くの取引所は8時間ごと、一部は4時間ごとや1時間ごとに清算します。セルにカーソルを合わせると、その市場のファンディング間隔、次回支払いまでのカウントダウン、年率換算値を確認できます。1D・7D・30D・1Yの表示は、その期間に累積したファンディングを示します。
CoinStatsはどの取引所を対象にしていますか？
ファンディングレートは、Binance、OKX、Bybit、Bitget、Gate、MEXC、KuCoin、BingX、HTX、Hyperliquid、Kraken、Coinbase、dYdXなど20を超える無期限先物取引所から収集しています。すべての取引所がすべての銘柄を扱っているわけではないため、マトリクスの一部のセルは意図的に空欄になります。
データはどのくらいの頻度で更新されますか？
指標カード、ヒートマップ、ファンディングマトリクスは約1分ごとに、履歴チャートは数分ごとに更新されます。そのため、各取引所がリアルタイムで公表している内容に近い状態が保たれます。
平均ファンディングレートは何を意味しますか？
主要銘柄を建玉で加重した平均値です。資金量の大きい市場ほど比重が高くなります。平均がプラスなら市場全体としてロングがショートに支払っており、マイナスならその逆を意味します。
ステーブルコイン証拠金とトークン証拠金の違いは何ですか？
ステーブルコイン証拠金の契約はUSDTやUSDCなどのステーブルコインで担保・決済されるのに対し、トークン証拠金（コインマージンとも呼ばれます）の契約は原資産となる銘柄そのものを担保に使います。両者はファンディングレートが異なることが多いため、テーブルの上に別々の切り替えを用意しています。
無期限先物でファンディングレートはどのように機能しますか？
ファンディングは取引者どうしで直接やり取りされ、取引所が徴収することはありません。各ファンディング期間の終了時、つまり多くの取引所では8時間ごと、一部では4時間または1時間ごとに、すべての建玉がレートにポジション価値を掛けた金額を支払うか受け取ります。支払いが発生するのは決済をまたいでポジションを保有した場合で、期間の間に建てて決済すればコストはかかりません。
レートは期間ごとに表示されるため、数値は小さく見えます。多くの取引所が基準とする8時間あたり0.01%は、その水準が続けば複利で年率およそ10.95%（APR）になります。上部の「現在」タブは期間ごとの数値を示し、任意のセルにカーソルを合わせると、その市場のファンディング期間、次回支払いまでのカウントダウン、年率換算値が表示されます。
プラスとマイナスのファンディングレートは何を意味しますか？
ファンディングレートがプラスなら、ロングがショートに支払います。これはレバレッジ需要がロング側にあり、無期限先物が現物に対してプレミアムで取引されていることを示します。マイナスのレートでは流れが逆転し、ショートがロングに支払い、契約はディスカウントで取引され、弱気のレバレッジが板の混み合った側になります。
支払いの大きさは符号と同じくらい重要です。基準の0.01%を大きく上回る状態が何日も続く場合は偏りが極端に傾いたサインであり、そのポジションを維持するために支払っている側は価格が反転したときに最も脆弱です。ファンディングの極端な水準と暗号資産の清算が同時に起きやすいのはこのためです。
取引所によってファンディングレートが異なるのはなぜですか？
各取引所は独自の板、インデックス、プレミアム計算を運用しているため、同じ銘柄でも取引所ごとにレートが異なります。Binanceのファンディングレートは同社のプレミアムインデックスから算出され、同社独自の上限が適用されます。OKX、Bybit、Hyperliquidもそれぞれ別のスケジュールで公表しています。上のマトリクスで取引所別のファンディングレートを比較すれば、レバレッジがどこに集中しているかを最も早く把握できます。
証拠金の種類によっても状況はさらに分かれます。ステーブルコイン証拠金（リニア）契約はUSDTまたはUSDCで決済され、トークン証拠金（インバース）契約は銘柄そのもので決済されるため、同じ取引所でも両者はしばしば乖離します。証拠金の切り替えスイッチで比較し、取引所ごとの出来高や市場データは暗号資産取引所のページをご覧ください。
ファンディングレートをセンチメント指標として使うには？
ファンディングはレバレッジを直接価格づけするため、デリバティブ市場のセンチメントを最も明確に読み取れる指標のひとつです。このページ上部のOI加重平均は、市場全体がどちら側を維持するために支払っているかを示します。継続的にプラスならロングの過密、継続的にマイナスならショートの過密です。
単独ではなく、価格やポジション状況と併せて読み取ってください。価格が上昇しながらファンディングが落ち着いている状態は、ファンディングが極端な水準にある上昇よりも健全です。またプラスからマイナスへの急転換は、通常レバレッジの整理の後に起こります。ビットコインのファンディングレートをBTCドミナンスや建玉と組み合わせれば、値動きが現物主導かレバレッジ主導かを判断できます。