Ставки финансирования в криптовалюте
Сравнивайте ставки финансирования бессрочных фьючерсов на крупнейших криптобиржах и смотрите, какая сторона рынка платит.
Последнее обновление: 14:59 UTC
Тепловая карта ставок финансирования
Ставки финансирования по биржам
Ставка финансирования биткоина
Это текущая ставка финансирования по бессрочным фьючерсам на BTC, усреднённая по всем биржам, которые отслеживает CoinStats. Она положительная, поэтому длинные позиции платят коротким за право оставаться открытыми — спрос с плечом сосредоточен на стороне лонгов.
История ставки финансирования
Получите ответы на все свои вопросы
Всё, что нужно знать о ставках финансирования бессрочных фьючерсов.
Что такое ставка финансирования в криптовалюте?
Ставка финансирования — это регулярный платёж, которым обмениваются трейдеры бессрочного свопа, чтобы цена контракта держалась вблизи спотового рынка. У бессрочного фьючерса нет срока истечения, а значит, нет и даты расчёта, которая свела бы две цены вместе. Эту роль берёт на себя финансирование: если контракт торгуется выше спота, ставка становится положительной и лонги платят шортам; если ниже — отрицательной, и шорты платят лонгам.
Разрыв, который выравнивает ставка, называется базисом — это расстояние между маркировочной ценой бессрочного контракта и базовым спотовым индексом. Биржи измеряют его индексом премии, который непрерывно снимается на протяжении всего интервала финансирования, поэтому публикуемая ставка отражает среднюю премию, а не единичный срез. Основной объём этих платежей приходится на бессрочные контракты биткоина и Ethereum.
Ставки на этой странице приведены в годовом выражении?
Нет. В режиме «Текущая» каждое значение — это процент за один интервал финансирования: большинство бирж рассчитывается раз в 8 часов, некоторые — раз в 4 часа или каждый час. Наведите курсор на ячейку, чтобы увидеть интервал финансирования этого рынка, обратный отсчёт до следующей выплаты и эквивалент в годовом выражении. Режимы 1D, 7D, 30D и 1Y показывают накопленное за период финансирование.
Какие биржи отслеживает CoinStats?
Ставки финансирования собираются более чем с 20 площадок бессрочных фьючерсов, включая Binance, OKX, Bybit, Bitget, Gate, MEXC, KuCoin, BingX, HTX, Hyperliquid, Kraken, Coinbase и dYdX. Не каждая биржа торгует каждую монету, поэтому часть ячеек матрицы намеренно остаётся пустой.
Как часто обновляются данные?
Карточки показателей, тепловая карта и матрица финансирования обновляются примерно раз в минуту, а график истории — раз в несколько минут, поэтому страница держится близко к тому, что биржи публикуют в реальном времени.
Что означает средняя ставка финансирования?
Это среднее, взвешенное по открытому интересу среди ведущих монет, поэтому рынки с большим объёмом капитала весят больше, чем неликвидные. Положительное среднее значит, что по рынку в целом лонги платят шортам; отрицательное — что шорты платят лонгам.
Чем отличается маржа в стейблкоинах от маржи в токенах?
Контракты с маржой в стейблкоинах обеспечиваются и рассчитываются в стейблкоине вроде USDT или USDC, а контракты с маржой в токене (их также называют coin-margined) используют в качестве обеспечения саму базовую монету. Ставки финансирования у них часто различаются — поэтому над таблицей есть отдельные переключатели.
Как работают ставки финансирования на бессрочных фьючерсах?
Финансирование переходит напрямую между трейдерами и никогда не удерживается биржей. В конце каждого интервала финансирования — 8 часов на большинстве бирж, 4 часа или 1 час на некоторых — каждая открытая позиция платит или получает ставку, умноженную на стоимость позиции. Платёж возникает именно потому, что позиция удерживается через момент расчёта; открыть и закрыть её между интервалами ничего не стоит.
Поскольку ставка указывается за интервал, число выглядит небольшим. Базовые 0,01% за 8 часов, которые использует большинство площадок, при сохранении такого уровня складываются примерно в 10,95% годовых (APR). Вкладка «Текущая» выше показывает значение за интервал, а при наведении на любую ячейку появляются интервал финансирования этого рынка, обратный отсчёт до следующего платежа и эквивалент в годовом выражении.
Что означают положительные и отрицательные ставки финансирования?
Положительная ставка финансирования означает, что лонги платят шортам. Она говорит, что спрос с плечом сосредоточен на длинной стороне, а бессрочный контракт торгуется с премией к споту. Отрицательная ставка разворачивает поток: шорты платят лонгам, контракт торгуется с дисконтом, а перегруженной стороной стакана становится медвежье плечо.
Размер платежа важен не меньше знака. Ставки, которые днями держатся заметно выше базовых 0,01%, указывают на растянутый дисбаланс, и те, кто платит за удержание такой позиции, наиболее уязвимы при развороте цены — именно поэтому экстремумы финансирования и криптоликвидации так часто приходят вместе.
Почему ставки финансирования различаются на разных биржах?
У каждой площадки собственный стакан, индекс и расчёт премии, поэтому одна и та же монета может иметь разную ставку на каждой из них. Ставка финансирования Binance рассчитывается по её собственному индексу премии и ограничена её же лимитами, тогда как OKX, Bybit и Hyperliquid публикуют свои по отдельным графикам. Сравнение ставки финансирования по биржам в матрице выше — самый быстрый способ увидеть, где сконцентрировано плечо.
Тип обеспечения делит картину ещё сильнее. Контракты с маржой в стейблкоине (линейные) рассчитываются в USDT или USDC, а контракты с маржой в токене (обратные) — в самой монете, и на одной и той же бирже они часто расходятся. Переключатель маржи позволяет сравнить их, а данные по объёмам и рынкам в разрезе площадок собраны на наших страницах криптобирж.
Как использовать ставки финансирования как индикатор настроений?
Финансирование — один из самых чистых индикаторов настроений на рынке деривативов, потому что оно напрямую оценивает стоимость плеча. Взвешенное по открытому интересу среднее в верхней части страницы показывает, какая сторона рынка в целом платит за удержание позиции: устойчиво положительное значение говорит о перегруженных лонгах, устойчиво отрицательное — о перегруженных шортах.
Читайте его вместе с ценой и позиционированием, а не отдельно. Рост цены при остывающем финансировании здоровее, чем рост при экстремальных ставках, а резкий переход из плюса в минус обычно следует за вымыванием плеча. Сопоставьте ставку финансирования биткоина с доминацией BTC и открытым интересом, чтобы понять, чем движется рынок — спотом или плечом.