Tassi di finanziamento crypto
Confronta i tassi di finanziamento dei futures perpetui sui principali exchange crypto e scopri quale lato del mercato sta pagando.
Ultimo aggiornamento: 14:51 UTC
Mappa di calore dei tassi di finanziamento
Tassi di finanziamento per exchange
Tasso di finanziamento di Bitcoin
Questo è il tasso di finanziamento attuale sui futures perpetui BTC, calcolato come media su tutti gli exchange monitorati da CoinStats. È positivo, quindi le posizioni long pagano le posizioni short per restare aperte: la domanda a leva si trova sul lato long.
Storico del tasso di finanziamento
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Tutto quello che c'è da sapere sui tassi di finanziamento dei futures perpetui.
Che cos'è un tasso di finanziamento crypto?
Un tasso di finanziamento crypto è il pagamento ricorrente che i trader di uno swap perpetuo si scambiano per mantenere il prezzo del contratto allineato al mercato spot. Un future perpetuo non scade mai, quindi non esiste una data di regolamento che avvicini i due prezzi. A farlo è il finanziamento: quando il contratto scambia sopra lo spot il tasso diventa positivo e i long pagano gli short; quando scambia sotto, diventa negativo e gli short pagano i long.
Il divario che il tasso corregge si chiama base: la distanza tra il mark price del perpetuo e l'indice spot sottostante. Gli exchange la misurano con un indice di premio campionato in continuo lungo ogni intervallo di finanziamento, quindi il tasso pubblicato riflette una media di quel premio e non una singola istantanea. I perpetui su Bitcoin ed Ethereum concentrano la maggior parte del volume dietro a questi pagamenti.
I tassi mostrati in questa pagina sono annualizzati?
No. Nella vista Attuale ogni valore è la percentuale addebitata su un singolo intervallo di finanziamento: la maggior parte degli exchange regola ogni 8 ore, alcuni ogni 4 ore o ogni ora. Passa il mouse su una cella per vedere l'intervallo di finanziamento di quel mercato, il conto alla rovescia al prossimo pagamento e l'equivalente annualizzato. Le viste 1G, 7G, 30G e 1A mostrano invece il finanziamento accumulato nel periodo.
Quali exchange traccia CoinStats?
I tassi di finanziamento provengono da oltre 20 piattaforme di futures perpetui, tra cui Binance, OKX, Bybit, Bitget, Gate, MEXC, KuCoin, BingX, HTX, Hyperliquid, Kraken, Coinbase e dYdX. Non tutti gli exchange quotano ogni moneta, quindi alcune celle della matrice restano volutamente vuote.
Con quale frequenza vengono aggiornati i dati?
Le schede statistiche, la heatmap e la matrice dei finanziamenti si aggiornano circa una volta al minuto, mentre il grafico storico ogni pochi minuti: la pagina resta così allineata a ciò che ogni exchange pubblica in tempo reale.
Che cosa indica il tasso di finanziamento medio?
È una media ponderata per open interest sulle principali monete, quindi i mercati con più capitale a rischio pesano più di quelli sottili. Una media positiva significa che i long stanno pagando gli short sull'intero mercato; una media negativa indica il contrario.
Qual è la differenza tra margine in stablecoin e margine in token?
I contratti con margine in stablecoin sono garantiti e regolati in una stablecoin come USDT o USDC, mentre i contratti con margine in token (detti anche coin-margined) usano come garanzia la moneta sottostante stessa. I due tipi presentano spesso tassi di finanziamento diversi, per questo hanno selettori separati sopra la tabella.
Come funzionano i tassi di finanziamento sui futures perpetui?
Il finanziamento viene scambiato direttamente tra trader e non viene mai incassato dalla piattaforma. Alla fine di ogni intervallo di finanziamento — 8 ore sulla maggior parte degli exchange, 4 o 1 ora su alcuni — ogni posizione aperta paga o riceve il tasso moltiplicato per il valore della posizione. È il mantenere la posizione durante il regolamento a far scattare il pagamento; aprire e chiudere tra due intervalli non costa nulla.
Poiché il tasso è espresso per intervallo, la cifra principale sembra piccola. Lo 0,01% su 8 ore che la maggior parte delle piattaforme usa come riferimento si compone fino a circa il 10,95% annualizzato (TAEG) se si mantiene. La scheda «Attuale» qui sopra mostra il valore per intervallo e, passando il cursore su una cella, compaiono l'intervallo di finanziamento di quel mercato, un conto alla rovescia fino al prossimo pagamento e l'equivalente annualizzato.
Che cosa significano i tassi di finanziamento positivi e negativi?
Un tasso di finanziamento positivo significa che i long pagano gli short. Indica che la domanda a leva è sul lato long e che il perpetuo scambia a premio rispetto allo spot. Un tasso negativo inverte il flusso: gli short pagano i long, il contratto scambia a sconto e la leva ribassista diventa il lato affollato del book.
L'entità del pagamento conta quanto il suo segno. Tassi che restano molto sopra la soglia dello 0,01% per giorni segnalano uno squilibrio teso, e chi paga per mantenere quella posizione è il più esposto se il prezzo gira: per questo gli estremi di finanziamento e le liquidazioni crypto arrivano così spesso insieme.
Perché i tassi di finanziamento variano tra gli exchange?
Ogni piattaforma gestisce il proprio book, il proprio indice e il proprio calcolo del premio, quindi la stessa moneta può avere un tasso diverso su ciascuna. Il tasso di finanziamento di Binance è calcolato sull'indice di premio di Binance e limitato dai suoi stessi massimali, mentre OKX, Bybit e Hyperliquid pubblicano i propri con calendari differenti. Confrontare il tasso di finanziamento per exchange nella matrice qui sopra è il modo più rapido per vedere dove si concentra la leva.
Il tipo di collaterale divide ulteriormente il quadro. I contratti a margine in stablecoin (lineari) sono regolati in USDT o USDC, quelli a margine in token (inversi) nella moneta stessa, e i due divergono spesso sullo stesso exchange. Usa il selettore del margine per passare dall'uno all'altro e consulta le nostre pagine sugli exchange di criptovalute per volumi e dati di mercato per piattaforma.
Come posso usare i tassi di finanziamento come segnale di sentiment?
Il finanziamento è una delle letture più pulite del sentiment sui mercati dei derivati perché prezza direttamente la leva. La media ponderata per open interest in cima a questa pagina mostra quale lato il mercato nel suo complesso sta pagando per restare posizionato: un valore stabilmente positivo indica long affollati, uno stabilmente negativo short affollati.
Leggilo insieme al prezzo e al posizionamento, non da solo. Prezzi in rialzo con finanziamento in raffreddamento sono più sani di prezzi in rialzo con finanziamento a un estremo, e un brusco passaggio da positivo a negativo segue di solito una pulizia della leva. Abbina il tasso di finanziamento di bitcoin alla dominanza di BTC e all'open interest per capire se un movimento è guidato dallo spot o dalla leva.