IREN perde 5 miliardi da Microsoft. I data center sono in ritardo – e la situazione potrebbe peggiorare. Il punto sul ciclo AI

Dietro i guai in borsa di IREN, ex miner Bitcoin che ora si dedica quasi al 100% al comparto AI, c’è una brutta situazione che si sta sviluppando con Microsoft. Il gruppo fondato da Bill Gates aveva annunciato una spesa inferiore di 5 miliardi di dollari rispetto al previsto per l’infrastruttura. Questo perché l’infrastruttura che avrebbe permesso la spesa non era ancora pronta. Microsoft però si era ben guardata dal rivelare il nome del fornitore. Ora quel nome è venuto fuori: si tratta di IREN (anche se non è certo che la riduzione dipenda tutta da questa faccenda).

La questione però – rivelata da The Information – va ben oltre IREN e Microsoft. È il segnale del fatto che gli enormi impegni di spesa previsti dagli hyperscaler possono sciogliersi come neve al sole in caso di ritardi nella costruzione. Ritardi che possono dipendere da innumerevoli fattori.

Il sito di Childress

Il programma di spesa iniziale di Microsoft per questo sito era di 9,7 miliardi di dollari da spalmare su cinque anni. Si tratta del sito di Childress, in Texas, che IREN sta sviluppando. È uno dei siti che – nel panorama americano – stanno avendo le maggiori difficoltà nell’essere portati a termine.

È lo stesso Texas che si è tinto di blu (hanno vinto i democratici) e che presto potrebbe diventare stato anti-AI, con il programma della nuova governatrice Gina Hinojosa di interrompere qualunque tipo di costruzione fino a quando non ci sarà un nuovo impianto legale. La nuova governatrice punta anche ad annullare i contratti di fornitura idrica per il raffreddamento e più in generale a ostacolare l’espansione del settore in quello che, un tempo, era uno degli Stati più aperti alla costruzione di data center.

Cos’è importante per i mercati?

Per i mercati sarà più importante valutare quanto estesi siano questi problemi. Al netto della minore spesa di Microsoft per il trimestre che si è appena concluso, sarà utile un conteggio di quali data center sono effettivamente a rischio e quali invece potranno procedere.

È invece assai più difficile valutare gli effetti sui fornitori di hardware. Spesso le macchine, i sistemi di raffreddamento e gli accessori per i data center vengono comprati (e pagati) con largo anticipo. In quel caso gli effetti sul fatturato e sugli ordini potrebbero pertanto vedersi con un certo ritardo.

Con 7 americani su 10 che sono ormai contrari alla costruzione di data center nelle aree in cui abitano e con la vittoria a valanga dei democratici anche in posti impensabili, la situazione potrebbe rapidamente diventare più complicata del previsto.

In tanti, Warren Buffett compreso, stanno guardando a investimenti alternativi al ciclo AI.

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