Paxos Labs y Theo buscan que el oro tokenizado genere rendimiento

Paxos Labs y Theo promueven tokens de oro y plata que buscan generar rendimiento a través de arrendamientos y préstamos. La propuesta amplía las posibilidades del metal tokenizado, pero también suma exposición a los prestatarios.
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• PAXGy, de Paxos Labs, se apoya en PAXG y en el arrendamiento institucional de oro para acumular reservas adicionales.
• Theo lanzó thGOLD en enero de 2026 y reporta un rendimiento aproximado del 2%; en septiembre extendió su modelo a la plata.
• El mercado de materias primas tokenizadas superó los USD $6.100 millones, aunque los rendimientos incorporan riesgos de contraparte ausentes en tokens que solo siguen el precio spot.

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Oro tokenizado busca generar rendimiento

Paxos Labs presentó PAXGy, que acumula oro mediante arrendamientos. Theo reporta cerca de 2% para thGOLD y amplió su modelo a la plata.

El rendimiento implica exposición a prestatarios y no está garantizado. pic.twitter.com/XuJpYg2MZd

— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 10, 2026

Los nuevos productos buscan que los metales tokenizados no se limiten a replicar su precio: también podrían generar ingresos mediante operaciones de arrendamiento y préstamos.

Una nueva propuesta para el oro tokenizado

El oro tokenizado nació como una forma de representar el valor del metal en una blockchain, con la posibilidad de transferirlo sin manipular lingotes físicos. Paxos Labs y Theo buscan ampliar ese uso con productos que, además de seguir el precio de una materia prima, procuran generar rendimiento a partir de su utilización en operaciones financieras.

El mercado de materias primas tokenizadas superó los USD $6.100 millones, luego de crecer un 53% en menos de seis semanas, según las cifras recogidas por Cointelegraph. En este segmento, el oro concentra la mayor parte de la actividad, de acuerdo con la información publicada.

La diferencia central entre un token de oro convencional y uno con rendimiento está en lo que ocurre con el activo que lo respalda. Los primeros buscan ofrecer exposición al precio spot; los nuevos productos incorporan arrendamientos o préstamos para intentar obtener ingresos adicionales, una estrategia que puede hacerlos más útiles, pero también cambia su perfil de riesgo.

Paxos Labs presentó PAXGy el 24 de septiembre de 2026. El token se apoya en PAXG, el producto de oro tokenizado que la firma ya tenía, y utiliza el arrendamiento institucional de oro para acumular reservas adicionales del metal con el paso del tiempo, según el anuncio de lanzamiento de Paxos Labs.

Las estrategias de Paxos Labs y Theo

El producto de Paxos Labs vincula la generación de valor adicional con el arrendamiento institucional, en lugar de limitarse a la evolución del precio del oro. La información disponible no indica una tasa de rendimiento específica para PAXGy, por lo que no corresponde asumir que ofrece una rentabilidad fija o comparable con la de otros productos.

Theo se adelantó con thGOLD, que presentó en enero de 2026. Según la información de la compañía, el producto genera aproximadamente un 2% mediante préstamos respaldados por oro, una cifra que describe el rendimiento reportado, no una garantía de retornos futuros.

En septiembre de 2026, Theo extendió la estrategia a la plata tokenizada, respaldada por USD $40 millones en arrendamientos activos. El movimiento amplía su oferta más allá del oro y aplica a otro metal el modelo de préstamos que la firma ya había utilizado con thGOLD.

Así, las dos compañías compiten desde posiciones distintas: Paxos Labs construye PAXGy sobre la base de PAXG, mientras Theo cuenta con varios meses de ventaja y una línea que incluye más de un metal. La información disponible no establece que ambos productos tengan las mismas condiciones, mecanismos de respaldo o nivel de rendimiento.

Un mercado en expansión y el atractivo de la componibilidad

La actividad comercial del oro tokenizado también refleja el interés creciente por estos instrumentos. El volumen de negociación llegó a USD $90.700 millones durante el primer trimestre de 2026, un total que superó el volumen registrado a lo largo de todo 2025, según los datos citados por Crypto Briefing y recogidos por DiarioBitcoin.

La expansión también se observa en el número de participantes: 452.931 billeteras tenían materias primas tokenizadas, alrededor de 3,6 veces más que un año antes, de acuerdo con FinanceFeeds. El dato no revela cuánto posee cada billetera ni permite inferir que todos los usuarios mantengan tokens con rendimiento.

Una de las características que las firmas destacan es la componibilidad DeFi, es decir, la posibilidad de integrar un token en otras aplicaciones de blockchain. En teoría, un token que produce ingresos por arrendamiento podría utilizarse también como garantía o liquidez en un protocolo de préstamos, aunque esa posibilidad depende de que cada aplicación lo acepte.

Este diseño contrasta con una participación convencional en un ETF de oro, que, según la descripción del artículo, no ofrece de la misma forma la integración directa con aplicaciones on-chain mientras conserva la exposición al rendimiento base. Paxos Labs estima que cerca de USD $530.000 millones en oro están en ETF tradicionales que no generan rendimiento, una cifra que presenta como oportunidad potencial, no como mercado ya capturado por los tokens.

Rendimiento potencial, exposición adicional

El arrendamiento de oro ha sido tradicionalmente una actividad para participantes institucionales. Representarlo mediante tokens podría acercar ese tipo de rendimiento a tenedores minoristas y fondos que operan en blockchain, aunque el acceso más amplio no elimina las condiciones ni los riesgos propios de prestar o arrendar activos.

La principal diferencia de riesgo frente a un token que solo sigue el precio spot es la exposición a la contraparte. Para obtener ingresos, los productos con rendimiento dependen de que los prestatarios cumplan sus obligaciones; por eso, el retorno esperado no debe confundirse con una ganancia garantizada ni con una simple réplica del precio del metal.

También importa distinguir entre la cifra reportada para thGOLD y la mecánica de PAXGy. Theo presenta un rendimiento aproximado del 2% para su producto de oro, mientras que la información disponible describe para PAXGy la acumulación de reservas mediante arrendamientos, pero no asigna un porcentaje concreto.

La expansión hacia la plata y el crecimiento de las billeteras con exposición a materias primas muestran que el sector intenta ofrecer algo más que una representación digital del metal. El desempeño futuro de esta apuesta dependerá tanto de la aceptación de los tokens en aplicaciones financieras como de la capacidad de las firmas y sus contrapartes para sostener las operaciones que producen esos ingresos.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.