Anthropic presentó confidencialmente un borrador de registro para una posible salida a bolsa, mientras reportes indican que planea cotizar en Nasdaq bajo el símbolo ANT. El prospecto deja al descubierto una trama en la que Amazon, Google y Microsoft son, al mismo tiempo, inversores, proveedores de nube y competidores. La operación también pondrá a prueba una práctica cada vez más común en la IA: fondos de capital de riesgo que respaldan a varios laboratorios rivales.

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• Anthropic presentó confidencialmente un borrador de registro ante la SEC; reportes señalan que planea cotizar en Nasdaq bajo el símbolo ANT.
• Amazon, Google y Microsoft combinan inversiones en la empresa con compromisos de nube que suman decenas de miles de millones de dólares.
• Sequoia Capital, ICONIQ e Insight Partners figuran entre los fondos con apuestas en Anthropic y OpenAI.

 

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Anthropic presenta en secreto un borrador de IPO

El prospecto detalla compromisos de nube por al menos USD 269.400 millones con Amazon, Google y Microsoft.

Las tres compañías también invierten en Anthropic y compiten en IA. Reuters reportó pérdidas netas de USD 80.700… pic.twitter.com/k82pJa7Ayt

— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 26, 2026

La posible salida a bolsa (IPO) de Anthropic pone bajo la lupa un modelo de financiación en el que las fronteras entre inversores, proveedores y competidores se vuelven cada vez menos nítidas.

La empresa detrás de Claude presentó este lunes 26 de octubre confidencialmente un borrador de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Reportes indican que planea cotizar en Nasdaq con el símbolo ANT, mientras que el prospecto detalla compromisos de infraestructura que la vinculan estrechamente con Amazon, Google y Microsoft.

La operación llega después de que Anthropic recaudara USD $65.000 millones en mayo con una valoración de USD $965.000 millones, por encima de los USD $380.000 millones que se le atribuían en febrero. La compañía superó así la valoración de USD $852.000 millones asignada a OpenAI a finales de marzo, luego de una ronda de financiación de USD $122.000 millones; ahora, los inversionistas públicos deberán decidir si ese crecimiento justifica las expectativas.

Una valoración récord rodeada de compromisos

La ronda de mayo fue liderada por Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks y Sequoia Capital, y elevó sustancialmente la valoración privada de Anthropic en pocos meses. La magnitud de esa cifra convierte la posible OPI en una prueba para el apetito del mercado, pero el prospecto también obliga a examinar qué sostiene el crecimiento: una red de acuerdos con proveedores de cómputo que puede impulsar la expansión y, a la vez, limitar la flexibilidad de la empresa.

La lista de accionistas incluye a Amazon, Google, Spark Capital, Lightspeed Venture Partners, Fidelity Management & Research, Salesforce Ventures, ICONIQ Capital, GIC de Singapur, Coatue Management, DI Capital Partners, Sequoia Capital, Altimeter Capital y Menlo Ventures. Entre los inversionistas individuales figuran Jaan Tallinn, cofundador de Skype, y Eric Schmidt, expresidente ejecutivo de Google; el prospecto presenta así un grupo diverso de respaldos financieros y estratégicos.

La tensión central es que una parte de esos respaldos también vende a Anthropic los recursos necesarios para entrenar y operar sus modelos. La empresa se comprometió a gastar al menos USD $110.000 millones con Amazon, aproximadamente USD $114.500 millones con Google y USD $44.900 millones con Microsoft durante periodos que abarcan entre siete y diez años, según los términos descritos en el borrador del prospecto.

Esos contratos pueden asegurar capacidad de cómputo y dar a los proveedores grandes clientes con perspectivas de crecimiento, mientras que las inversiones les ofrecen exposición financiera al posible éxito de Claude. Pero los compromisos también abren interrogantes sobre concentración y dependencia: si los acuerdos de nube se ralentizan, cambian o no se traducen en ingresos suficientes, la infraestructura pactada podría convertirse en una carga en lugar de una ventaja.

La rentabilidad también será un elemento de evaluación. Reuters informó, citando un reporte del Wall Street Journal, que Anthropic registró una pérdida neta de USD $80.700 millones durante el primer semestre de 2026. La cifra subraya el peso de los riesgos financieros que los inversionistas deberán analizar junto con el crecimiento y los compromisos de infraestructura.

Amazon y Google invierten mientras compiten

Amazon acordó en abril invertir hasta USD $25.000 millones en Anthropic, además de los USD $8.000 millones que ya había aportado. Como parte de la relación, la empresa de IA dijo que gastará más de USD $100.000 millones en tecnologías de Amazon Web Services durante la próxima década, incluidos chips Trainium actuales y futuros, y que aseguró hasta cinco gigavatios de capacidad para entrenar y desplegar Claude.

El borrador del S-1 detalla que Anthropic se comprometió a gastar al menos USD $110.000 millones con Amazon entre mayo de 2026 y abril de 2036, «independientemente del uso real». El acuerdo enlaza el crecimiento del laboratorio con la expansión de la infraestructura de AWS y los chips personalizados de Amazon, pero también implica que la compañía podría mantener pagos comprometidos incluso si su demanda de cómputo no alcanza las previsiones.

Google, por su parte, planea invertir hasta USD $40.000 millones en Anthropic, según el anuncio que ambas empresas hicieron en abril. La startup dijo que acordó gastar al menos aproximadamente USD $114.500 millones con Google entre abril de 2026 y julio de 2033, también «independientemente del uso real», y que comprará capacidad adicional de TPU que se entregará entre 2028 y 2031.

Anthropic estima que los pagos futuros agregados por ese cómputo adicional podrían ubicarse entre USD $125.000 millones y USD $150.000 millones. La relación resulta especialmente llamativa porque el prospecto identifica a Google como uno de los dos competidores directos específicos de Anthropic, junto con OpenAI, en el desarrollo de modelos de frontera para desarrolladores de software y empresas.

Microsoft añade otra capa a la competencia

La rivalidad de Google con Anthropic no se limita a sus modelos propios: la compañía también ofrece servicios de inteligencia artificial y desarrolla modelos a través de su plataforma de nube. Anthropic advierte en el prospecto que Amazon, Google y Microsoft prestan servicios de IA y despliegan modelos competidores en sus respectivas plataformas, por lo que cada proveedor puede ser socio comercial y rival a la vez.

Microsoft anunció en noviembre de 2025 planes para invertir hasta USD $10.000 millones en Anthropic, mientras que Nvidia anunció un compromiso de hasta USD $5.000 millones. Anthropic también aceptó gastar inicialmente USD $30.000 millones en Azure y contratar hasta un gigavatio de capacidad de cómputo adicional, pero el acuerdo cambió: el borrador de la presentación establece ahora un compromiso de al menos USD $44.900 millones entre noviembre de 2026 y mayo de 2033.

Según los términos descritos en el borrador del prospecto, el acuerdo con Microsoft no puede cancelarse salvo que la compañía incurra en un incumplimiento material que no subsane o que no entregue una partida de capacidad. Esa condición refuerza la previsibilidad para el proveedor, aunque reduce la posibilidad de que Anthropic ajuste rápidamente su gasto si cambian sus necesidades o sus alternativas de infraestructura.

Microsoft ya integró Claude en productos como GitHub Copilot, su plataforma Foundry y Copilot Cowork, diseñada para realizar tareas complejas de productividad. A la vez, promueve modelos propios y, en ocasiones, destaca ventajas frente a los de Anthropic; además, Microsoft posee alrededor del 27% de OpenAI, el principal rival de la startup, lo que añade un vínculo competitivo a su relación con ambas empresas.

La dependencia de infraestructura no se agota en los tres grandes proveedores de nube. Anthropic también señaló a Broadcom entre las compañías de las que depende para obtener potencia de cómputo, mientras que Nvidia es el proveedor exclusivo de las GPU que impulsan sus modelos y anunció un compromiso de inversión de hasta USD $5.000 millones en la startup.

Fondos de capital de riesgo apuestan por varios laboratorios

El cruce de intereses también alcanza a los fondos de inversión, que tradicionalmente procuraban no financiar competidores directos. Sequoia Capital, ICONIQ e Insight Partners figuran entre los inversionistas de Anthropic y también han respaldado a OpenAI, una estrategia que refleja la posibilidad de que distintos laboratorios desarrollen negocios y capacidades diferentes en vez de que un solo actor se quede con todo el mercado.

Un reporte del Financial Times citado en la información de Invezz describió el cambio de escala de estas operaciones: una ronda de Anthropic ya se parece más a una inversión en acciones de una gran compañía que a una apuesta típica de capital de riesgo. La publicación también atribuyó a personas familiarizadas con el pensamiento de Sequoia la idea de que la carrera no necesariamente tendrá un único ganador y de que varias empresas podrían conservar capacidades propias.

La lista de respaldos de Anthropic incluye además a Spark Capital, Lightspeed Venture Partners, Fidelity Management & Research, Salesforce Ventures, GIC, Coatue Management, DI Capital Partners, Altimeter Capital y Menlo Ventures. La presencia simultánea de inversores institucionales, empresas tecnológicas y fondos con apuestas en rivales muestra que el capital busca exposición a más de un posible vencedor, aunque esa diversificación puede generar intereses cruzados difíciles de evaluar.

Para los futuros accionistas, la valoración, los acuerdos de nube y la concentración de proveedores serán elementos centrales al analizar la oferta. El borrador del S-1 permite ver que la financiación de la IA ya no depende únicamente de rondas de capital: también se apoya en contratos de largo plazo, acuerdos de suministro y relaciones comerciales con empresas que compiten en el mismo mercado.

La posible OPI ofrecería al mercado público una oportunidad para poner precio a ese entramado, pero el prospecto no elimina las preguntas sobre rentabilidad ni garantiza que la demanda de Claude crezca al ritmo necesario para cubrir los compromisos. El riesgo que queda planteado es concreto: que la infraestructura y la distribución aceleren el negocio, o que los pagos pactados y la dependencia de unos pocos socios terminen pesando sobre su expansión.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA