Tracker ETF Bitcoin

Un ETF Bitcoin spot è un fondo di investimento che detiene realmente bitcoin presso un custode regolamentato e viene scambiato su una borsa tradizionale. Acquistare una quota dà esposizione al prezzo di Bitcoin senza gestire un wallet o amministrare chiavi private, tramite un normale conto titoli, e il tracker ETF crypto riporta gli stessi dati per tutte le attività. Gli ETF Bitcoin spot statunitensi hanno iniziato a essere negoziati a gennaio 2024 e sono diventati uno dei lanci di fondi a più rapida crescita mai registrati; i prodotti spot quotati a Hong Kong sono seguiti ad aprile 2024.

I fondi spot acquistano e vendono bitcoin man mano che le quote vengono create e rimborsate, e lo detengono presso custodi istituzionali. Poiché l'offerta di Bitcoin è limitata a 21 milioni, la quota di quell'offerta che si trova all'interno di fondi regolamentati è un dato strutturalmente significativo, e una delle ragioni per cui la domanda di ETF viene osservata insieme al grafico della dominanza di Bitcoin.

Questa pagina monitora tutti gli ETF Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti, gli ETF Bitcoin spot quotati a Hong Kong e i fondi Bitcoin futures e di strategia negoziati insieme a essi. La colonna Tipo indica la struttura di ciascun fondo, così i prodotti spot, futures e di strategia si distinguono a prima vista.

I dati su flusso netto e AUM sono compilati dai report giornalieri che gli emittenti pubblicano dopo la chiusura del mercato statunitense: l'ultimo giorno di flussi completo è quindi la seduta precedente. Prezzi, volumi e premio/sconto provengono da feed di dati di mercato e si aggiornano durante la giornata. I fondi quotati a Hong Kong derivano dalle proprie comunicazioni locali e riferiscono secondo un calendario distinto, motivo per cui le loro colonne di mercato possono restare vuote per una seduta.

Il flusso netto di un fondo in una giornata di borsa è il valore delle quote di nuova emissione meno il valore delle quote rimborsate. Un valore positivo significa che il fondo ha emesso quote e acquistato più bitcoin; un valore negativo significa che le quote sono state rimborsate e bitcoin venduto. Afflussi persistenti indicano nuovo capitale che entra attraverso prodotti regolamentati e offerta spot che passa in custodia, mentre deflussi prolungati segnalano un posizionamento difensivo o prese di profitto.

I dati sui flussi sono un segnale di domanda e non una previsione di prezzo: flussi elevati e prezzi piatti si presentano spesso insieme, e i valori di un singolo giorno sono rumorosi. Gli andamenti a cinque e trenta giorni sono più informativi, soprattutto letti insieme al sentiment e al posizionamento sui derivati, come i tassi di finanziamento BTC.

Il valore patrimoniale netto (NAV) è il valore per quota delle disponibilità in bitcoin di un fondo. Il premio o lo sconto confronta il prezzo di mercato del fondo con quel NAV per quota, espresso in percentuale: un numero positivo significa che l'ETF tratta sopra il valore del bitcoin che detiene, un numero negativo che tratta sotto.

Lo scostamento esiste perché le quote si negoziano in continuo mentre il NAV viene fissato una volta al giorno, e perché creazione e rimborso richiedono tempo per il regolamento. Gli ETF spot liquidi restano di norma entro una frazione di punto percentuale; le strutture meno liquide o chiuse possono discostarsi molto di più.

Sì. Ogni fondo applica una commissione di gestione annuale, indicata qui come commissione netta, prelevata dal patrimonio del fondo e che riduce il rendimento dell'investitore rispetto alla detenzione diretta di bitcoin. Poiché ogni fondo spot replica la stessa attività, le commissioni sono l'elemento distintivo più chiaro tra loro, e l'intervallo tra i fondi elencati qui sopra è ampio.

Diversi fondi sono stati lanciati con esenzioni temporanee ormai scadute. Le commissioni si compongono nel tempo: una differenza che su un mese sembra piccola non lo è su più anni — il calcolatore di profitti crypto è un modo per quantificarla su un periodo di detenzione.

L'AUM è il valore complessivo in dollari del bitcoin che un fondo detiene attualmente per conto dei propri investitori. Un AUM maggiore comporta di norma più liquidità e spread denaro-lettera più ridotti, ma da solo non indica l'andamento recente dei flussi di un fondo.

Letto su tutti i fondi, l'AUM complessivo mostra anche quanta parte della capitalizzazione di Bitcoin si trovi ormai in prodotti regolamentati: il grafico AUM/Capitalizzazione qui sopra traccia quella quota nel tempo rispetto al prezzo di Bitcoin. Una quota crescente significa che una porzione sempre maggiore dell'offerta è detenuta nei fondi invece di circolare sugli exchange, riducendo la quantità disponibile per la negoziazione.

Gli ETF Bitcoin spot detengono realmente BTC in custodia, e gli emittenti pubblicano le proprie disponibilità ogni giornata di borsa: le disponibilità complessive degli ETF sono quindi una lettura diretta di quanta offerta sia passata a fondi regolamentati. Poiché l'offerta di Bitcoin è limitata a 21 milioni, quel totale viene di solito espresso come quota del limite oltre che in dollari.

L'AUM in dollari di un fondo e le sue disponibilità in BTC possono muoversi in direzioni opposte in una giornata volatile: il valore in dollari mescola l'attività del fondo con il movimento del prezzo di Bitcoin, mentre un valore in BTC isola quante monete siano effettivamente entrate o uscite dalla custodia. Per seguire l'assorbimento dell'offerta il BTC è la misura più pulita, e il Bitcoin Rainbow Chart è un modo per leggerla rispetto a fasce di prezzo di lungo periodo.

Tutti gli ETF Bitcoin spot replicano la stessa attività, quindi le differenze pratiche sono il rapporto di spesa, indicato sopra come commissione netta; volume di negoziazione e liquidità, che determinano gli spread e quanto il prezzo di mercato resti vicino al NAV; l'emittente e il custode dietro il fondo; e se il fondo sia spot o basato su futures. I prodotti futures e di strategia replicano Bitcoin in modo meno diretto a causa dei costi di rinnovo.

Una manciata di fondi concentra la maggior parte dell'attività di negoziazione, quindi le colonne Volume e AUM sono la lettura più rapida per capire quali prodotti sono negoziati attivamente.

Un ETF Bitcoin spot detiene realmente bitcoin presso un custode, quindi il prezzo della sua quota segue direttamente il mercato spot. Un ETF futures detiene invece contratti a termine regolamentati, senza proprietà diretta di bitcoin. Poiché i contratti in scadenza devono essere rinnovati, i prodotti futures sostengono un costo aggiuntivo e possono discostarsi dai prezzi spot su periodi di detenzione lunghi, anche quando il movimento del prezzo sottostante è identico.

Un ETF Bitcoin di strategia ottiene esposizione tramite contratti a termine e altri derivati invece di detenere bitcoin. Sono stati i primi ETF Bitcoin disponibili negli Stati Uniti, arrivati a ottobre 2021, molto prima dell'approvazione dei fondi spot. Le varianti a leva e con covered call aggiungono ulteriore divergenza rispetto al rendimento spot. I fondi contrassegnati come Futures nella colonna Tipo qui sopra usano questo tipo di struttura: controllala prima di confrontare due fondi solo in base al prezzo.

Gli ETF Bitcoin applicano un rapporto di spesa annuale, prelevato dal patrimonio del fondo. I tassi variano in modo significativo tra gli emittenti anche se tutti i fondi spot detengono la stessa attività, e diversi sono stati lanciati con esenzioni temporanee. La colonna Commissione netta nella tabella qui sopra mostra il tasso pubblicato attuale di ciascun fondo, così da poterli confrontare direttamente. I prodotti futures e di strategia non pubblicano sempre un dato comparabile, e le loro celle possono restare vuote.

I dati su flusso netto e AUM sono compilati dai report giornalieri che gli emittenti di ETF Bitcoin pubblicano dopo la chiusura del mercato statunitense: l'ultimo giorno di flussi completo è quindi la seduta precedente. Prezzi, volumi di negoziazione e premio/sconto sono calcolati da feed di dati di mercato e si aggiornano durante la giornata. I rapporti di spesa riflettono il tasso pubblicato attuale di ciascun fondo, comprese eventuali esenzioni attive. I fondi quotati a Hong Kong derivano dalle proprie comunicazioni locali.

I dati sono espressi in dollari statunitensi e forniti solo a scopo di ricerca e informazione. Nulla in questa pagina costituisce consulenza finanziaria o una raccomandazione di acquistare o vendere un fondo.

Sì. L'app CoinStats per iOS, Android e macOS include i dati sui flussi degli ETF Bitcoin insieme al monitoraggio del portafoglio, agli avvisi di prezzo e ai grafici di mercato, così puoi controllare afflussi e deflussi giornalieri senza aprire un browser. Gli stessi dati mostrati in questa pagina sono disponibili nell'app.