Kripto Likidasyonları

Kripto tasfiyesi, kaldıraçlı bir pozisyonun onu taşıyan borsa tarafından zorunlu olarak kapatılmasıdır. Sürekli vadeli işlem yatırımcıları teminat olarak marj yatırır ve maruziyetlerinin geri kalanını borç alır; piyasa aleyhlerine yeterince hareket edip öz sermayeleri sürdürme teminatının altına düştüğünde, platform ek teminat beklemek yerine pozisyonu piyasa fiyatından kapatır.

Çıkışı yatırımcı değil, borsanın risk motoru seçer. Her zorunlu kapanış bir tasfiye olarak yayımlanır ve bu sayfadaki toplamlar bu akışı son 1, 4, 12 ve 24 saat için tüm platformlar genelinde toplar. Daha yüksek kaldıraç daha ince bir tampon bıraktığından, 2x'lik bir pozisyonun neredeyse hissetmediği bir hareket 100x'lik bir pozisyonu tamamen silebilir.

Uzun tasfiye, fiyat düşerken kapatılan kaldıraçlı bir alımdır; kısa tasfiye ise fiyat yükselirken kapatılan kaldıraçlı bir satıştır. Bu nedenle uzun tasfiyeler satış dalgalarında, kısa tasfiyeler ise ralli dönemlerinde birikir; ikisi arasındaki dağılım, piyasanın hangi tarafının az önce yakalandığını doğrudan gösterir.

Tek yöne aşırı kaymış bir kısa rakamı, kısa sıkışmasının (short squeeze) parmak izidir: yükselen fiyatlar kısaları geri almaya zorlar, bu alımlar fiyatı daha da yukarı iter ve sıradaki kısa katmanı da kapanır. Yukarıdaki tablolardaki uzun/kısa oranı, seçtiğiniz zaman aralığında tasfiye edilen değerin iki taraf arasında nasıl bölündüğünü gösterir.

Toplamlar, coin tablosu ve borsa dağılımı yaklaşık dakikada bir, geçmiş grafiği ise birkaç dakikada bir yenilenir. Grafik, long ve short'ları 4S, 12S, 1G veya 1H aralıklarında gruplar ve üzerine BTC fiyatını bindirir; böylece likidasyon sıçramaları fiyat hareketiyle karşılaştırılabilir.

Likidasyonlar, CoinStats'in izlediği başlıca türev platformları genelinde toplanır; bunlar arasında Binance, OKX, Bybit, Bitget, Gate, HTX, Hyperliquid, CoinEx ve Bitfinex bulunur. Her platform aynı ayrıntı düzeyinde herkese açık bir likidasyon akışı yayınlamadığı için kapsam borsadan borsaya değişir.

Seçilen dönemde tasfiye edilen değerin long ve short arasında nasıl dağıldığını gösterir; iki yüzde her zaman toplamda 100 eder. Long payının %50'nin üzerinde olması short'lardan daha fazla long'un tasfiye edildiği anlamına gelir; %50'nin altında ise darbeyi short'lar almıştır.

Her toplayıcı yalnızca borsa akışlarının yayınladığı kadarını görebilir ve borsalar farklı düzeyde veri paylaşır: bazıları her emri tek tek yayınlarken bazıları saniyede tek bir toplu mesaj gönderir. Buradaki rakamlar CoinStats'in kapsadığı platformlarda gözlemlenen hacmi yansıtır; bu yüzden mutlak toplamlar başka yerlerde farklı olsa bile eğilimler ve göreli sıçramalar karşılaştırılabilir kalır.

Zorunlu kapanışlar piyasa emirleridir ve piyasa emirleri fiyatı hareket ettirir. Bir tasfiye dalgası fiyatı bir sonraki sürdürme teminatı seviyeleri kümesine ittiğinde oradaki pozisyonlar da kapanır ve ortaya bir tasfiye şelalesi çıkar: kaldıraç incelene ya da bekleyen alış emirleri akışı emene kadar kendini besleyerek süren bir döngü.

Şelalelerin yakıta ihtiyacı vardır ve o yakıt açık pozisyondur. Fonlama oranları uçtayken açık pozisyon da tırmanıyorsa, tek yönlü büyük bir kaldıraç havuzu ince bir marjın üzerinde duruyor demektir. Buna sığ bir emir defteri eklendiğinde sıradan bir geri çekilme flash crash'e dönüşür — milyar dolarlık neredeyse her tasfiye gününün ardındaki kalıp budur.

Bitcoin tasfiyeleri piyasanın geri kalanının temposunu belirler. Bitcoin en derin sürekli sözleşme emir defterlerine sahiptir; bu nedenle oradaki bir şelale korele varlıkları da peşinden sürükler ve likiditesi daha ince, ortalama kaldıracı daha yüksek olan altcoin'ler aynı tetikleyiciyle düzenli olarak daha sert düşer.

Etki genellikle keskin ve kısa ömürlüdür. Kaldıraçlı arz temizlendikten sonra fiyat çoğu kez hareketin bir kısmını geri alır; tasfiye zirvelerinin bir trendin başlangıcı yerine bu kadar sık yerel uçları işaret etmesinin nedeni budur. Bu toplamların yanında Ethereum ve BTC dominansını izlemek, bir temizliğin geniş tabanlı mı yoksa yoğunlaşmış mı olduğunu gösterir.

Önce zaman aralığı kartlarıyla başlayın, ardından grafiğe geçin. Uzun ve kısa çubukları BTC fiyat katmanıyla hizalamak, seriyi kullanışlı bir tasfiye ısı haritasına dönüştürür: tek bir mumdaki yüksek çubuklar şelaleleri, istikrarlı biçimde alçak çubuklar ise olağan aşınmayı gösterir. Aralığı değiştirerek gün içi temizliklerden haftalık yapıya kadar yakınlaşıp uzaklaşabilirsiniz.

Sonra aynı aralığı ayrıştırın. Coin tablosu hasarın nereye düştüğünü sıralar, borsa tablosu ise platform dağılımını gösterir — Binance, OKX veya Bybit'te yoğunlaşan borsa tasfiyeleri genellikle hareketin nerede başladığını değil, kaldıracın nerede kayıtlı olduğunu yansıtır. Kapsam platforma göre değişir; tam liste için kripto borsaları sayfalarımıza bakın ve siteler arasında mutlak toplamlar yerine göreli sıçramaları karşılaştırın.