Трекер Ethereum ETF

Спотовый Ethereum ETF — это инвестиционный фонд, который держит настоящий эфир у регулируемого кастодиана и торгуется на традиционной бирже. Покупка пая даёт экспозицию на цену Ethereum без управления кошельком и приватными ключами, через обычный брокерский счёт. Американские спотовые Ethereum ETF начали торговаться в июле 2024 года, через шесть месяцев после первых спотовых биткоин-фондов.

Продуктов на эфир больше видов, чем на Bitcoin, и различия между ними существеннее: помимо спотовых фондов есть фьючерсные и стратегические продукты, продукты с плечом, обнуляющиеся ежедневно, и, за пределами США, ETN и ETC на эфир. Проверьте колонку «Тип» в таблице выше, прежде чем сравнивать два фонда, и посмотрите трекер Bitcoin ETF для аналогов по BTC.

Трекер крипто-ETF показывает те же данные о потоках, AUM и комиссиях по всем активам в одной таблице.

Эта страница отслеживает каждый спотовый Ethereum ETF с листингом в США, а также фьючерсные и стратегические эфир-фонды, торгующиеся рядом с ними. Колонка «Тип» помечает структуру каждого фонда. Продукты на эфир с листингом в Гонконге сейчас не включены.

Показатели чистого потока и AUM собираются из ежедневных отчётов, которые эмитенты публикуют после закрытия рынка США, поэтому самый свежий полный день по потокам — предыдущая сессия. Цены, объёмы и премия/дисконт поступают из рыночных фидов и обновляются в течение дня. Данные приводятся в долларах США и предоставляются исключительно в исследовательских целях, а не как инвестиционная рекомендация.

Чистый поток фонда за торговый день — это стоимость вновь созданных паёв минус стоимость погашенных паёв. Положительное значение означает, что фонд выпустил паи и купил больше эфира; отрицательное — что паи были погашены, а эфир продан. Устойчивые притоки показывают, что новый капитал приходит через регулируемые продукты; устойчивые оттоки указывают на уход от риска или фиксацию прибыли.

Потоки эфирных ETF меньше и волатильнее биткоиновых, поэтому однодневные значения особенно зашумлены: пяти- и тридцатидневные тренды информативнее, особенно вместе с настроениями и позиционированием на срочном рынке, например ставками финансирования ETH.

Стоимость чистых активов (NAV) — это стоимость эфирных активов фонда на один пай. Премия или дисконт сравнивает рыночную цену фонда с этим NAV на пай в процентах: положительное число означает, что ETF торгуется выше стоимости удерживаемого эфира, отрицательное — что ниже.

Разрыв возникает потому, что паи торгуются непрерывно, а NAV фиксируется раз в день, и потому что выпуск и погашение требуют времени на расчёты. Крупнейшие и наиболее ликвидные фонды обычно держатся в пределах доли процента; меньшие фонды могут отклоняться сильнее.

Да. Каждый фонд взимает годовую комиссию за управление, показанную здесь как чистая комиссия; она удерживается из активов фонда и снижает доходность инвестора по сравнению с прямым владением эфиром. Поскольку все спотовые фонды отслеживают один и тот же актив, комиссии — самое очевидное отличие между ними, и несколько фондов запускались с временными льготами.

Для эфирных фондов заявленная комиссия — не вся картина. Фонд, которому разрешено стейкать часть активов, может получать протокольные награды, компенсирующие часть комиссии, поэтому чуть более дорогой фонд со стейкингом может обходиться дешевле в чистом выражении, чем более дешёвый без стейкинга. Ставки наград меняются и не гарантированы, а награды за стейкинг, которые получает фонд, определяются условиями сети, а не эмитентом.

AUM — это совокупная долларовая стоимость эфира, который фонд держит от имени своих инвесторов. Больший AUM обычно означает более глубокую ликвидность и узкие спреды, но сам по себе не показывает недавний тренд потоков фонда.

В разрезе всех фондов совокупный AUM также показывает, какая часть рыночной капитализации Ethereum уже находится в регулируемых продуктах: график «AUM/Капитализация» выше сопоставляет эту долю во времени с ценой Ethereum. В отличие от Bitcoin, у Ethereum нет фиксированного лимита предложения, поэтому доля измеряется относительно циркулирующего предложения и меняется по мере того, как эмиссия и сжигание меняют общий объём.

Да. Американские спотовые Ethereum ETF запустились в июле 2024 года и держат настоящий эфир у регулируемого кастодиана, поэтому цена их пая отслеживает рыночную цену Ethereum. Есть также фьючерсные и стратегические фонды, которые отслеживают цену через контракты, а не держат эфир, плюс эфирные ETN с листингом в Европе, юридически не являющиеся тем же продуктом, что американский ETF. Каждый отслеживаемый здесь фонд есть в таблице выше с его структурой.

Таблица фондов выше перечисляет каждый спотовый Ethereum ETF, который отслеживает эта страница, вместе с фьючерсными и стратегическими продуктами, а колонка «Тип» показывает, что есть что — отфильтруйте или пройдите по этой колонке, чтобы узнать текущее число спотовых фондов. Общее количество меняется по мере запуска, преобразования или закрытия фондов, и таблица обновляется каждый торговый день.

Спотовые Ethereum ETF держат настоящий эфир на хранении, и эмитенты публикуют свои запасы каждый торговый день, поэтому совокупные запасы ETF показывают, какая часть предложения перешла в регулируемые фонды. У Ethereum нет фиксированного лимита предложения, поэтому общий объём приводят относительно циркулирующего предложения, а не относительно лимита.

Долларовый AUM фонда и его запасы в ETH могут двигаться в противоположные стороны в волатильный день: долларовая величина смешивает активность фонда с движением цены Ethereum, тогда как величина в ETH изолирует, сколько эфира фактически поступило на хранение или ушло с него. Для отслеживания поглощения предложения ETH — более чистая мера, а радужный график Ethereum позволяет читать её вместе с долгосрочными ценовыми полосами.

ETF — не единственные крупные держатели: публичные компании тоже владеют Ethereum напрямую, а в разделе казначейские запасы Ethereum видно, сколько у каждой.

Все спотовые Ethereum ETF отслеживают один и тот же актив, поэтому практические различия — это коэффициент расходов, показанный выше как чистая комиссия; стейкает ли фонд часть своего эфира и с какой чистой доходностью; объём торгов и ликвидность, определяющие спреды и близость рыночной цены к NAV; и эмитент с кастодианом за фондом. Фьючерсные продукты и продукты с плечом отслеживают Ethereum менее напрямую.

Объём эфирных ETF сосредоточен в небольшом числе фондов, поэтому колонки «Объем» и AUM быстро отделяют активно торгуемые продукты от остальных. Это не инвестиционная рекомендация, и ни один перечисленный здесь фонд не является советом к покупке.

Некоторым это разрешено. Ethereum работает на доказательстве доли, поэтому эфир, который держит фонд, может быть делегирован валидаторам для получения протокольных наград; они начисляются фонду и могут компенсировать часть его комиссии — чего не может ни один Bitcoin ETF.

Стейкинг привносит и свои особенности: ставки наград меняются вместе с условиями сети, застейканный эфир не является мгновенно ликвидным, а эмитенты различаются по тому, какую долю фонда они стейкают и как управляют риском валидатора. Стейкает ли конкретный фонд, указано в его собственных раскрытиях, а стейкинг Ethereum объясняет, как работает сам механизм.

Награды за стейкинг внутри фонда — не то же самое, что стейкинг эфира самостоятельно. Прямое владение эфиром и его делегирование оставляет хранение и выбор валидатора за вами, а трекер DeFi-портфеля затем может отслеживать это вместе с остальными вашими позициями.

Спотовый Ethereum ETF держит настоящий эфир у кастодиана, поэтому цена пая напрямую следует за спотовым рынком. Фьючерсный ETF вместо этого держит регулируемые срочные контракты, без прямого владения эфиром. Поскольку истекающие контракты нужно переносить, фьючерсные продукты несут дополнительные издержки и могут отклоняться от спотовых цен на длинных горизонтах. Эфирные фьючерсные фонды были доступны в США с октября 2023 года, до одобрения спотовых фондов.

Продукт на эфир с плечом 3x или 2x стремится обеспечить кратную дневную доходность Ethereum с помощью производных инструментов и обнуляет эту экспозицию каждый день. Поскольку обнуление накапливается, доходность за недели или месяцы может резко отличаться от трёхкратной доходности периода, особенно на волатильных рынках. Это краткосрочные торговые инструменты, а не средства получения экспозиции, и в колонке «Тип» выше они помечены как продукты с плечом или стратегические.

Да. Приложение CoinStats для iOS, Android и macOS включает данные о потоках Ethereum ETF наряду с отслеживанием портфеля, ценовыми оповещениями и рыночными графиками, поэтому вы можете смотреть дневные притоки и оттоки без браузера. Те же значения, что показаны на этой странице, доступны в приложении.