Tracker ETF Ethereum

Un ETF Ethereum spot est un fonds d'investissement qui détient réellement de l'ether auprès d'un conservateur réglementé et se négocie sur une bourse traditionnelle. Acheter une part donne une exposition au cours d'Ethereum sans gérer de portefeuille ni administrer de clés privées, via un compte-titres ordinaire. Les ETF Ethereum spot américains ont commencé à se négocier en juillet 2024, six mois après les premiers fonds Bitcoin spot.

Les produits sur l'ether existent sous plus de formes que ceux sur le Bitcoin, et les différences comptent davantage : à côté des fonds spot, on trouve des produits futures et de stratégie, des produits à effet de levier réinitialisés chaque jour et, hors des États-Unis, des ETN et ETC sur l'ether. Consultez la colonne Type du tableau ci-dessus avant de comparer deux fonds, et voyez le tracker ETF Bitcoin pour les équivalents en BTC.

Le tracker ETF crypto présente les mêmes chiffres de flux, d'AUM et de frais pour tous les actifs dans un seul tableau.

Cette page suit tous les ETF Ethereum spot cotés aux États-Unis, ainsi que les fonds Ether futures et de stratégie négociés à leurs côtés. La colonne Type indique la structure de chaque fonds. Les produits sur l'ether cotés à Hong Kong ne sont pas inclus pour l'instant.

Les chiffres de flux net et d'AUM sont compilés à partir des rapports quotidiens que les émetteurs publient après la clôture du marché américain : le dernier jour de flux complet est donc la séance précédente. Les cours, les volumes et la prime/décote proviennent de flux de données de marché et sont actualisés pendant la séance. Les chiffres sont exprimés en dollars américains et fournis à des fins de recherche uniquement, non comme un conseil en investissement.

Le flux net d'un fonds sur une séance correspond à la valeur des parts nouvellement créées moins la valeur des parts rachetées. Un chiffre positif signifie que le fonds a émis des parts et acheté davantage d'ether ; un chiffre négatif signifie que des parts ont été rachetées et de l'ether vendu. Des entrées durables montrent des capitaux nouveaux arrivant via des produits réglementés, tandis que des sorties persistantes traduisent un positionnement défensif ou des prises de bénéfices.

Les flux des ETF sur l'ether sont plus faibles et plus volatils que ceux du Bitcoin, si bien que les chiffres d'une seule journée sont particulièrement bruités : les tendances à cinq et trente jours sont plus parlantes, notamment lues avec le sentiment et le positionnement sur les dérivés, comme les taux de financement ETH.

La valeur liquidative (NAV) est la valeur par part des avoirs en ether d'un fonds. La prime ou la décote compare le cours de marché du fonds à cette NAV par part, exprimée en pourcentage : un chiffre positif signifie que l'ETF se négocie au-dessus de la valeur de l'ether qu'il détient, un chiffre négatif qu'il se négocie en dessous.

L'écart existe parce que les parts se négocient en continu alors que la NAV n'est arrêtée qu'une fois par jour, et parce que la création et le rachat mettent du temps à se régler. Les fonds les plus grands et les plus liquides restent généralement à une fraction de point ; les fonds plus petits peuvent s'en écarter davantage.

Oui. Chaque fonds prélève des frais de gestion annuels, indiqués ici comme frais nets, déduits des actifs du fonds et qui réduisent la performance de l'investisseur par rapport à la détention directe d'ether. Comme tous les fonds spot répliquent le même actif, les frais constituent le facteur de différenciation le plus net entre eux, et plusieurs ont été lancés avec des exonérations temporaires.

Pour les fonds sur l'ether, les frais affichés ne disent pas tout. Un fonds autorisé à staker une partie de ses avoirs peut percevoir des récompenses de protocole qui compensent une partie de ses frais : un fonds avec staking légèrement plus cher peut donc coûter moins à détenir en net qu'un fonds moins cher sans staking. Les taux de récompense varient et ne sont pas garantis, et les récompenses de staking qu'un fonds perçoit dépendent des conditions du réseau et non de l'émetteur.

L'AUM est la valeur totale en dollars de l'ether qu'un fonds détient actuellement pour le compte de ses investisseurs. Un AUM plus élevé signifie généralement une liquidité plus profonde et des écarts achat-vente plus serrés, mais il n'indique pas à lui seul la tendance récente des flux d'un fonds.

Lu à l'échelle de tous les fonds, l'AUM cumulé montre aussi quelle part de la capitalisation d'Ethereum se trouve désormais dans des produits réglementés : le graphique AUM/Capitalisation ci-dessus retrace cette part dans le temps face au cours d'Ethereum. Contrairement au Bitcoin, Ethereum n'a pas de plafond d'offre fixe : la part est donc mesurée par rapport à l'offre en circulation et évolue à mesure que l'émission et la destruction modifient le total.

Oui. Les ETF Ethereum spot américains ont été lancés en juillet 2024 et détiennent réellement de l'ether auprès d'un conservateur réglementé : le cours de leur part réplique donc le cours de marché d'Ethereum. Il existe aussi des fonds futures et de stratégie qui répliquent le cours via des contrats plutôt qu'en détenant de l'ether, ainsi que des ETN sur l'ether cotés en Europe qui ne sont juridiquement pas le même produit qu'un ETF américain. Chaque fonds suivi ici figure dans le tableau ci-dessus avec sa structure.

Le tableau des fonds ci-dessus liste tous les ETF Ethereum spot suivis par cette page, aux côtés des produits futures et de stratégie, la colonne Type indiquant lequel est lequel — filtrez ou parcourez cette colonne pour connaître le nombre actuel de fonds spot. Le total évolue à mesure que des fonds sont lancés, convertis ou fermés, et le tableau est actualisé chaque séance.

Les ETF Ethereum spot détiennent réellement de l'ether en conservation, et les émetteurs publient leurs avoirs chaque séance : les avoirs cumulés des ETF montrent donc quelle quantité d'offre est passée dans des fonds réglementés. Ethereum n'a pas de plafond d'offre fixe : le total est donc exprimé par rapport à l'offre en circulation et non à un plafond.

L'AUM en dollars d'un fonds et ses avoirs en ETH peuvent évoluer en sens opposés lors d'une séance volatile : le chiffre en dollars mêle l'activité du fonds au mouvement du cours d'Ethereum, alors qu'un chiffre en ETH isole la quantité d'ether réellement entrée ou sortie de la conservation. Pour suivre l'absorption de l'offre, l'ETH est la mesure la plus propre, et le graphique arc-en-ciel d'Ethereum est un moyen de la lire face à des bandes de cours de long terme.

Tous les ETF Ethereum spot répliquent le même actif : les différences pratiques sont donc les frais courants, indiqués ci-dessus comme frais nets ; le fait que le fonds stake ou non une partie de son ether et à quel rendement net ; le volume de négociation et la liquidité, qui déterminent les écarts et la proximité du cours de marché avec la NAV ; et l'émetteur et le conservateur derrière le fonds. Les produits futures et à effet de levier répliquent Ethereum moins directement.

Le volume des ETF sur l'ether est concentré sur un petit nombre de fonds : les colonnes Volume et AUM séparent donc rapidement les produits activement négociés du reste. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement et aucun fonds listé ici n'est une recommandation.

Certains y sont autorisés. Ethereum fonctionne en preuve d'enjeu : l'ether détenu par un fonds peut donc être délégué à des validateurs pour percevoir des récompenses de protocole, qui reviennent au fonds et peuvent compenser une partie de ses frais — ce qu'aucun ETF Bitcoin ne peut faire.

Le staking introduit aussi ses propres considérations : les taux de récompense varient avec les conditions du réseau, l'ether staké n'est pas immédiatement liquide, et les émetteurs diffèrent quant à la proportion du fonds qu'ils stakent et à leur gestion du risque de validateur. Le fait qu'un fonds donné stake est précisé dans ses propres publications, et le staking d'Ethereum explique le fonctionnement du mécanisme sous-jacent.

Les récompenses de staking perçues au sein d'un fonds ne sont pas la même chose que staker de l'ether soi-même. Détenir de l'ether directement et le déléguer vous laisse la conservation et le choix du validateur, ce qu'un tracker de portefeuille DeFi peut ensuite suivre au même titre que le reste de vos positions.

Un ETF Ethereum spot détient réellement de l'ether auprès d'un conservateur : le cours de sa part suit donc directement le marché spot. Un ETF futures détient à la place des contrats à terme réglementés, sans propriété directe d'ether. Comme les contrats arrivant à échéance doivent être reportés, les produits futures supportent un coût supplémentaire et peuvent s'écarter des cours spot sur des durées de détention longues. Les fonds futures sur l'ether étaient disponibles aux États-Unis dès octobre 2023, avant l'approbation des fonds spot.

Un produit ether 3x ou 2x vise à délivrer un multiple de la performance quotidienne d'Ethereum à l'aide de dérivés, et réinitialise cette exposition chaque jour. Parce que cette réinitialisation se compose, la performance sur plusieurs semaines ou mois peut différer fortement du triple de la performance de la période, en particulier sur des marchés volatils. Ce sont des instruments de trading à court terme plutôt que des véhicules d'exposition, et ils sont signalés comme produits à effet de levier ou de stratégie dans la colonne Type ci-dessus.

Oui. L'application CoinStats pour iOS, Android et macOS inclut les données de flux des ETF Ethereum aux côtés du suivi de portefeuille, des alertes de cours et des graphiques de marché : vous pouvez donc consulter les entrées et sorties quotidiennes sans ouvrir de navigateur. Les mêmes chiffres que ceux affichés sur cette page sont disponibles dans l'application.