Tracker ETF Bitcoin

Un ETF Bitcoin spot est un fonds d'investissement qui détient réellement du bitcoin auprès d'un conservateur réglementé et se négocie sur une bourse traditionnelle. Acheter une part donne une exposition au cours du Bitcoin sans gérer de portefeuille ni administrer de clés privées, via un compte-titres ordinaire, et le tracker ETF crypto reprend les mêmes chiffres pour tous les actifs. Les ETF Bitcoin spot américains ont commencé à se négocier en janvier 2024 et sont devenus l'un des lancements de fonds à la croissance la plus rapide jamais enregistrée ; les produits spot cotés à Hong Kong ont suivi en avril 2024.

Les fonds spot achètent et vendent du bitcoin au fil de la création et du rachat des parts, et le conservent auprès de dépositaires institutionnels. Comme l'offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions, la part de cette offre détenue dans des fonds réglementés est une donnée structurelle significative — et l'une des raisons pour lesquelles la demande d'ETF est suivie en parallèle du graphique de dominance du Bitcoin.

Cette page suit tous les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis, les ETF Bitcoin spot cotés à Hong Kong, ainsi que les fonds Bitcoin futures et de stratégie négociés à leurs côtés. La colonne Type indique la structure de chaque fonds, de sorte que les produits spot, futures et de stratégie se distinguent d'un coup d'œil.

Les chiffres de flux net et d'AUM sont compilés à partir des rapports quotidiens que les émetteurs publient après la clôture du marché américain : le dernier jour de flux complet est donc la séance précédente. Les cours, les volumes et la prime/décote proviennent de flux de données de marché et sont actualisés pendant la séance. Les fonds cotés à Hong Kong proviennent de leurs propres publications locales et communiquent selon un calendrier distinct, ce qui explique que leurs colonnes de marché puissent rester vides une séance.

Le flux net d'un fonds sur une séance correspond à la valeur des parts nouvellement créées moins la valeur des parts rachetées. Un chiffre positif signifie que le fonds a émis des parts et acheté davantage de bitcoin ; un chiffre négatif signifie que des parts ont été rachetées et du bitcoin vendu. Des entrées durables montrent des capitaux nouveaux arrivant via des produits réglementés et de l'offre spot passant en conservation, tandis que des sorties persistantes traduisent un positionnement défensif ou des prises de bénéfices.

Les données de flux sont un signal de demande et non une prévision de cours : des flux importants et des cours stables coexistent régulièrement, et les chiffres d'une seule journée sont bruités. Les tendances à cinq et trente jours sont plus parlantes, surtout lues avec le sentiment et le positionnement sur les dérivés, comme les taux de financement BTC.

La valeur liquidative (NAV) est la valeur par part des avoirs en bitcoin d'un fonds. La prime ou la décote compare le cours de marché du fonds à cette NAV par part, exprimée en pourcentage : un chiffre positif signifie que l'ETF se négocie au-dessus de la valeur du bitcoin qu'il détient, un chiffre négatif qu'il se négocie en dessous.

L'écart existe parce que les parts se négocient en continu alors que la NAV n'est arrêtée qu'une fois par jour, et parce que la création et le rachat mettent du temps à se régler. Les ETF spot liquides restent généralement à une fraction de point ; les structures moins liquides ou fermées peuvent s'en écarter bien davantage.

Oui. Chaque fonds prélève des frais de gestion annuels, indiqués ici comme frais nets, déduits des actifs du fonds et qui réduisent la performance de l'investisseur par rapport à la détention directe de bitcoin. Comme tous les fonds spot répliquent le même actif, les frais constituent le facteur de différenciation le plus net entre eux, et l'écart entre les fonds listés ci-dessus est large.

Plusieurs fonds ont été lancés avec des exonérations temporaires désormais expirées. Les frais se cumulent : un écart qui paraît faible sur un mois ne l'est pas sur plusieurs années — le calculateur de profit crypto est un moyen de chiffrer cette différence sur une durée de détention.

L'AUM est la valeur totale en dollars du bitcoin qu'un fonds détient actuellement pour le compte de ses investisseurs. Un AUM plus élevé signifie généralement une liquidité plus profonde et des écarts achat-vente plus serrés, mais il n'indique pas à lui seul la tendance récente des flux d'un fonds.

Lu à l'échelle de tous les fonds, l'AUM cumulé montre aussi quelle part de la capitalisation du Bitcoin se trouve désormais dans des produits réglementés : le graphique AUM/Capitalisation ci-dessus retrace cette part dans le temps face au cours du Bitcoin. Une part croissante signifie qu'une portion grandissante de l'offre est détenue dans des fonds au lieu de circuler sur les plateformes, ce qui réduit la quantité disponible à la négociation.

Les ETF Bitcoin spot détiennent réellement du BTC en conservation, et les émetteurs publient leurs avoirs chaque séance : les avoirs cumulés des ETF donnent donc une lecture directe de la quantité d'offre passée dans des fonds réglementés. Comme l'offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions, ce total est généralement exprimé en part du plafond autant qu'en dollars.

L'AUM en dollars d'un fonds et ses avoirs en BTC peuvent évoluer en sens opposés lors d'une séance volatile : le chiffre en dollars mêle l'activité du fonds au mouvement du cours du Bitcoin, alors qu'un chiffre en BTC isole le nombre de cryptos réellement entrées ou sorties de la conservation. Pour suivre l'absorption de l'offre, le BTC est la mesure la plus propre, et le graphique arc-en-ciel du Bitcoin est un moyen de la lire face à des bandes de cours de long terme.

Tous les ETF Bitcoin spot répliquent le même actif : les différences pratiques sont donc les frais courants, indiqués ci-dessus comme frais nets ; le volume de négociation et la liquidité, qui déterminent les écarts et la proximité du cours de marché avec la NAV ; l'émetteur et le conservateur derrière le fonds ; et le fait que le fonds soit spot ou à base de futures. Les produits futures et de stratégie répliquent le Bitcoin moins directement en raison des coûts de report.

Une poignée de fonds concentre l'essentiel de l'activité de négociation : les colonnes Volume et AUM sont donc la lecture la plus rapide pour savoir quels produits sont activement négociés.

Un ETF Bitcoin spot détient réellement du bitcoin auprès d'un conservateur : le cours de sa part suit donc directement le marché spot. Un ETF futures détient à la place des contrats à terme réglementés, sans propriété directe de bitcoin. Comme les contrats arrivant à échéance doivent être reportés, les produits futures supportent un coût supplémentaire et peuvent s'écarter des cours spot sur des durées de détention longues, même lorsque le mouvement du cours sous-jacent est identique.

Un ETF de stratégie Bitcoin obtient son exposition via des contrats à terme et d'autres dérivés plutôt qu'en détenant du bitcoin. Ce furent les premiers ETF Bitcoin disponibles aux États-Unis, arrivés en octobre 2021, bien avant l'approbation des fonds spot. Les variantes à effet de levier et à couverture par options accentuent encore l'écart avec la performance spot. Les fonds marqués Futures dans la colonne Type ci-dessus utilisent ce type de structure : vérifiez-la donc avant de comparer deux fonds sur leur seul cours.

Les ETF Bitcoin prélèvent des frais courants annuels, déduits des actifs du fonds. Les taux varient sensiblement d'un émetteur à l'autre bien que tous les fonds spot détiennent le même actif, et plusieurs ont été lancés avec des exonérations temporaires. La colonne Frais nets du tableau ci-dessus indique le taux publié actuel de chaque fonds, ce qui permet de les comparer directement. Les produits futures et de stratégie ne publient pas toujours un chiffre comparable, et leurs cellules peuvent rester vides.

Les chiffres de flux net et d'AUM sont compilés à partir des rapports quotidiens que les émetteurs d'ETF Bitcoin publient après la clôture du marché américain : le dernier jour de flux complet est donc la séance précédente. Les cours, les volumes de négociation et la prime/décote sont calculés à partir de flux de données de marché et actualisés pendant la séance. Les frais courants reflètent le taux publié actuel de chaque fonds, y compris toute exonération active. Les fonds cotés à Hong Kong proviennent de leurs propres publications locales.

Les chiffres sont exprimés en dollars américains et fournis à des fins de recherche et d'information uniquement. Rien sur cette page ne constitue un conseil en investissement ni une recommandation d'acheter ou de vendre un fonds.

Oui. L'application CoinStats pour iOS, Android et macOS inclut les données de flux des ETF Bitcoin aux côtés du suivi de portefeuille, des alertes de cours et des graphiques de marché : vous pouvez donc consulter les entrées et sorties quotidiennes sans ouvrir de navigateur. Les mêmes chiffres que ceux affichés sur cette page sont disponibles dans l'application.