Bitcoin-ETF-Tracker

Ein Spot-Bitcoin-ETF ist ein Investmentfonds, der tatsächlich Bitcoin bei einer regulierten Verwahrstelle hält und an einer traditionellen Börse gehandelt wird. Der Kauf eines Anteils verschafft ein Engagement im Bitcoin-Kurs, ohne eine Wallet zu betreiben oder private Schlüssel zu verwalten, über ein normales Wertpapierdepot — und der Krypto-ETF-Tracker zeigt dieselben Zahlen für alle Assets. US-Spot-Bitcoin-ETFs starteten im Januar 2024 und wurden zu einem der am schnellsten wachsenden Fondsstarts der Geschichte; in Hongkong gelistete Spot-Produkte folgten im April 2024.

Spot-Fonds kaufen und verkaufen Bitcoin, während Anteile geschaffen und zurückgenommen werden, und halten ihn bei institutionellen Verwahrstellen. Da das Bitcoin-Angebot auf 21 Millionen begrenzt ist, ist der Anteil dieses Angebots in regulierten Fonds eine strukturell aussagekräftige Größe — und ein Grund, warum die ETF-Nachfrage neben dem Bitcoin-Dominanz-Chart beobachtet wird.

Diese Seite erfasst jeden in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETF, die in Hongkong gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs sowie die daneben gehandelten Futures- und Strategie-Bitcoin-Fonds. Die Spalte „Typ“ kennzeichnet die Struktur jedes Fonds, sodass Spot-, Futures- und Strategieprodukte auf einen Blick unterscheidbar sind.

Netto-Flow- und AUM-Zahlen stammen aus den täglichen Berichten, die Emittenten nach Schluss des US-Marktes veröffentlichen — der neueste vollständige Flow-Tag ist daher der vorherige Handelstag. Kurse, Volumina und Aufschlag/Abschlag kommen aus Marktdaten-Feeds und werden über den Handelstag aktualisiert. In Hongkong gelistete Fonds stammen aus deren eigenen lokalen Offenlegungen und berichten nach einem separaten Zeitplan, weshalb ihre Marktspalten für eine Sitzung leer sein können.

Der Netto-Flow eines Fonds an einem Handelstag ist der Wert neu geschaffener Anteile minus dem Wert zurückgenommener Anteile. Ein positiver Wert bedeutet, dass der Fonds Anteile ausgegeben und mehr Bitcoin gekauft hat; ein negativer Wert bedeutet, dass Anteile zurückgenommen und Bitcoin verkauft wurde. Anhaltende Zuflüsse zeigen, dass neues Kapital über regulierte Produkte einfließt und Spot-Angebot in die Verwahrung wandert, während dauerhafte Abflüsse auf eine risikoscheue Positionierung oder Gewinnmitnahmen hindeuten.

Flow-Daten sind ein Nachfragesignal und keine Kursprognose — hohe Flows und flache Kurse treten regelmäßig gemeinsam auf, und Einzeltageswerte sind verrauscht. Fünf- und Dreißig-Tage-Trends sind aussagekräftiger, besonders im Zusammenspiel mit Sentiment und der Positionierung im Derivatemarkt wie den BTC-Funding-Raten.

Der Nettoinventarwert (NAV) ist der Wert der Bitcoin-Bestände eines Fonds je Anteil. Der Aufschlag oder Abschlag vergleicht den Marktkurs eines Fonds mit diesem NAV je Anteil, ausgedrückt in Prozent: Ein positiver Wert bedeutet, dass der ETF über dem Wert des gehaltenen Bitcoin gehandelt wird, ein negativer Wert, dass er darunter gehandelt wird.

Die Differenz entsteht, weil Anteile fortlaufend gehandelt werden, der NAV aber nur einmal täglich festgestellt wird, und weil Ausgabe und Rücknahme Zeit zur Abwicklung brauchen. Liquide Spot-ETFs bleiben meist im Bereich von Bruchteilen eines Prozents; weniger liquide oder geschlossene Strukturen können deutlich stärker abweichen.

Ja. Jeder Fonds erhebt eine jährliche Verwaltungsgebühr, hier als Nettogebühr ausgewiesen, die dem Fondsvermögen entnommen wird und die Rendite gegenüber dem direkten Halten von Bitcoin schmälert. Da jeder Spot-Fonds denselben Basiswert abbildet, sind die Gebühren das klarste Unterscheidungsmerkmal, und die Spanne über die oben gelisteten Fonds ist breit.

Mehrere Fonds starteten mit befristeten Gebührenerlassen, die inzwischen ausgelaufen sind. Gebühren wirken kumulativ — eine Differenz, die über einen Monat klein aussieht, ist über mehrere Jahre nicht klein. Der Krypto-Gewinnrechner ist eine Möglichkeit, diesen Unterschied über eine Haltedauer zu beziffern.

Das AUM ist der gesamte Dollarwert des Bitcoin, den ein Fonds derzeit für seine Anleger hält. Ein höheres AUM bedeutet in der Regel mehr Liquidität und engere Geld-Brief-Spannen, sagt aber für sich genommen nichts über den aktuellen Flow-Trend eines Fonds aus.

Über alle Fonds gelesen zeigt das kombinierte AUM auch, wie viel der Marktkapitalisierung von Bitcoin inzwischen in regulierten Produkten liegt — das Diagramm „AUM/Marktkapitalisierung“ oben stellt diesen Anteil im Zeitverlauf dem Bitcoin-Kurs gegenüber. Ein steigender Anteil bedeutet, dass ein wachsender Teil des Angebots in Fonds gehalten wird statt an Börsen zu zirkulieren, was die frei handelbare Menge verknappt.

Spot-Bitcoin-ETFs halten tatsächlich BTC in Verwahrung, und die Emittenten veröffentlichen ihre Bestände an jedem Handelstag — die kombinierten ETF-Bestände sind daher ein direkter Indikator dafür, wie viel Angebot in regulierte Fonds gewandert ist. Da das Bitcoin-Angebot auf 21 Millionen begrenzt ist, wird diese Summe üblicherweise sowohl in Dollar als auch als Anteil der Obergrenze angegeben.

Das Dollar-AUM eines Fonds und seine BTC-Bestände können an einem volatilen Tag in entgegengesetzte Richtungen laufen: Der Dollarwert vermischt die Fondsaktivität mit der Kursbewegung von Bitcoin, während eine BTC-Angabe isoliert, wie viele Coins tatsächlich in die Verwahrung gelangt oder sie verlassen haben. Für die Verfolgung der Angebotsabsorption ist BTC das klarere Maß, und der Bitcoin-Rainbow-Chart ist eine Möglichkeit, das gegen langfristige Kursbänder zu lesen.

Alle Spot-Bitcoin-ETFs bilden dasselbe Asset ab, die praktischen Unterschiede liegen daher in der Kostenquote, oben als Nettogebühr ausgewiesen; in Handelsvolumen und Liquidität, die die Spannen und die Nähe des Marktkurses zum NAV bestimmen; in Emittent und Verwahrstelle hinter dem Fonds; und darin, ob der Fonds Spot- oder Futures-basiert ist. Futures- und Strategieprodukte bilden Bitcoin wegen der Rollkosten weniger direkt ab.

Eine Handvoll Fonds macht den größten Teil der Handelsaktivität aus, weshalb die Spalten „Volumen“ und „AUM“ am schnellsten zeigen, welche Produkte aktiv gehandelt werden.

Ein Spot-Bitcoin-ETF hält tatsächlich Bitcoin bei einer Verwahrstelle, sein Anteilskurs folgt daher direkt dem Spotmarkt. Ein Futures-ETF hält stattdessen regulierte Terminkontrakte, ohne Bitcoin direkt zu besitzen. Da auslaufende Kontrakte weitergerollt werden müssen, tragen Futures-Produkte zusätzliche Kosten und können über längere Haltedauern von den Spotkursen abweichen, selbst wenn die Kursbewegung des Basiswerts identisch ist.

Ein Bitcoin-Strategie-ETF erzielt sein Engagement über Terminkontrakte und andere Derivate, statt Bitcoin zu halten. Dies waren die ersten in den USA verfügbaren Bitcoin-ETFs und kamen im Oktober 2021 auf den Markt, lange vor der Zulassung von Spot-Fonds. Gehebelte und Covered-Call-Varianten weichen zusätzlich von der Spot-Rendite ab. Fonds, die in der Spalte „Typ“ oben als Futures markiert sind, nutzen diese Art von Struktur — prüfe sie daher, bevor du zwei Fonds nur anhand des Kurses vergleichst.

Bitcoin-ETFs erheben eine jährliche Kostenquote, die dem Fondsvermögen entnommen wird. Die Sätze unterscheiden sich deutlich zwischen Emittenten, obwohl alle Spot-Fonds dasselbe Asset halten, und mehrere starteten mit befristeten Gebührenerlassen. Die Spalte „Nettogebühr“ in der Tabelle oben zeigt den aktuell veröffentlichten Satz jedes Fonds, sodass sie direkt vergleichbar sind. Futures- und Strategieprodukte veröffentlichen nicht immer eine vergleichbare Kennzahl, ihre Zellen können daher leer bleiben.

Netto-Flow- und AUM-Zahlen stammen aus den täglichen Berichten, die Bitcoin-ETF-Emittenten nach Schluss des US-Marktes veröffentlichen — der letzte vollständige Flow-Tag ist daher der vorherige Handelstag. Kurse, Handelsvolumina und Aufschlag/Abschlag werden aus Marktdaten-Feeds berechnet und über den Handelstag aktualisiert. Die Kostenquoten entsprechen dem aktuell veröffentlichten Satz jedes Fonds, einschließlich eines aktiven Gebührenerlasses. In Hongkong gelistete Fonds stammen aus deren eigenen lokalen Offenlegungen.

Alle Angaben erfolgen in US-Dollar und dienen ausschließlich Recherche- und Informationszwecken. Nichts auf dieser Seite ist eine Anlageberatung oder eine Empfehlung, einen Fonds zu kaufen oder zu verkaufen.

Ja. Die CoinStats-App für iOS, Android und macOS enthält Bitcoin-ETF-Flow-Daten neben Portfolio-Tracking, Kursalarmen und Marktcharts, sodass du tägliche Zu- und Abflüsse ohne Browser prüfen kannst. Die auf dieser Seite gezeigten Zahlen sind auch in der App verfügbar.