Bitcoin ETF tracker

Een spot-Bitcoin-ETF is een beleggingsfonds dat daadwerkelijk bitcoin aanhoudt bij een gereguleerde bewaarder en op een traditionele beurs wordt verhandeld. Met het kopen van een participatie krijg je blootstelling aan de Bitcoin-koers zonder een wallet of privésleutels te beheren, via een gewone beleggingsrekening, en de crypto ETF tracker toont dezelfde cijfers voor alle activa. Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's begonnen in januari 2024 te handelen en werden een van de snelst groeiende fondsintroducties ooit; in Hongkong genoteerde spotproducten volgden in april 2024.

Spotfondsen kopen en verkopen bitcoin naarmate participaties worden gecreëerd en ingekocht, en bewaren het bij institutionele bewaarders. Doordat het aanbod van Bitcoin is begrensd op 21 miljoen, is het deel van dat aanbod binnen gereguleerde fondsen een structureel betekenisvol cijfer — en een reden waarom de vraag naar ETF's naast de Bitcoin-dominantiegrafiek wordt gevolgd.

Deze pagina volgt elke spot-Bitcoin-ETF met een notering in de VS, de spot-Bitcoin-ETF's met een notering in Hongkong, en de futures- en strategie-Bitcoin-fondsen die daarnaast worden verhandeld. De kolom Type markeert de structuur van elk fonds, zodat spot-, futures- en strategieproducten in één oogopslag te onderscheiden zijn.

De cijfers voor netto flow en AUM zijn samengesteld uit de dagrapporten die uitgevers na sluiting van de Amerikaanse markt publiceren, waardoor de nieuwste volledige flowdag de vorige handelsdag is. Koersen, volumes en premie/korting komen uit marktdatafeeds en worden gedurende de handelsdag verversd. In Hongkong genoteerde fondsen komen uit hun eigen lokale publicaties en rapporteren volgens een apart schema, waardoor hun marktkolommen een sessie leeg kunnen blijven.

De netto flow van een fonds op een handelsdag is de waarde van nieuw gecreëerde participaties min de waarde van ingekochte participaties. Een positief cijfer betekent dat het fonds participaties uitgaf en meer bitcoin kocht; een negatief cijfer betekent dat participaties werden ingekocht en bitcoin werd verkocht. Aanhoudende instroom laat zien dat nieuw kapitaal via gereguleerde producten binnenkomt en spotaanbod naar bewaring verschuift, terwijl langdurige uitstroom duidt op risicomijdende positionering of winstneming.

Flowdata is een vraagsignaal en geen koersvoorspelling — hoge flows en vlakke koersen komen regelmatig samen voor, en cijfers van één dag zijn ruis. Trends over vijf en dertig dagen zijn informatiever, vooral gelezen naast sentiment en positionering in derivaten zoals de BTC funding rates.

De intrinsieke waarde (NAV) is de waarde per participatie van de bitcoinposities van een fonds. De premie of korting vergelijkt de marktkoers van het fonds met die NAV per participatie, uitgedrukt in procenten: een positief getal betekent dat de ETF boven de waarde van de aangehouden bitcoin handelt, een negatief getal dat hij eronder handelt.

Het verschil bestaat doordat participaties continu worden verhandeld terwijl de NAV eenmaal per dag wordt vastgesteld, en doordat creatie en inkoop tijd kosten om af te wikkelen. Liquide spot-ETF's blijven doorgaans binnen een fractie van een procent; minder liquide of gesloten structuren kunnen veel verder afwijken.

Ja. Elk fonds rekent een jaarlijkse beheervergoeding, hier weergegeven als nettokosten, die uit het fondsvermogen wordt onttrokken en het rendement verlaagt ten opzichte van het direct aanhouden van bitcoin. Doordat elk spotfonds dezelfde onderliggende waarde volgt, zijn de kosten het duidelijkste onderscheid tussen fondsen, en de spreiding tussen de hierboven vermelde fondsen is groot.

Verschillende fondsen zijn gestart met tijdelijke kortingen die inmiddels zijn verlopen. Kosten werken cumulatief, dus een verschil dat over een maand klein lijkt, is dat over meerdere jaren niet — de crypto winstcalculator is één manier om dat verschil over een aanhoudperiode te becijferen.

AUM is de totale dollarwaarde van de bitcoin die een fonds momenteel voor zijn beleggers aanhoudt. Een hoger AUM betekent doorgaans meer liquiditeit en kleinere bied-laatspreads, maar zegt op zichzelf niets over de recente flowtrend van een fonds.

Over alle fondsen gelezen laat het gecombineerde AUM ook zien hoeveel van de marktkapitalisatie van Bitcoin inmiddels in gereguleerde producten zit: de grafiek AUM/Marktkapitalisatie hierboven zet dat aandeel in de tijd naast de Bitcoin-koers. Een stijgend aandeel betekent dat een groeiend deel van het aanbod in fondsen wordt aangehouden in plaats van op exchanges te circuleren, waardoor er minder beschikbaar is om te verhandelen.

Spot-Bitcoin-ETF's houden daadwerkelijk BTC in bewaring, en uitgevers publiceren hun posities elke handelsdag, waardoor de gecombineerde ETF-posities een directe indicatie zijn van hoeveel aanbod naar gereguleerde fondsen is verschoven. Doordat het aanbod van Bitcoin is begrensd op 21 miljoen, wordt dat totaal doorgaans zowel in dollars als als aandeel van het plafond weergegeven.

Het dollar-AUM van een fonds en zijn BTC-posities kunnen op een volatiele dag in tegengestelde richting bewegen: het dollarcijfer vermengt de fondsactiviteit met de koersbeweging van Bitcoin, terwijl een BTC-cijfer isoleert hoeveel coins daadwerkelijk de bewaring in of uit gingen. Voor het volgen van aanbodabsorptie is BTC de zuiverste maatstaf, en de Bitcoin Rainbow Chart is één manier om dat naast langetermijnkoersbanden te lezen.

Alle spot-Bitcoin-ETF's volgen hetzelfde activum, dus de praktische verschillen zijn de kostenratio, hierboven weergegeven als nettokosten; handelsvolume en liquiditeit, die de spreads bepalen en hoe dicht de marktkoers bij de NAV blijft; de uitgever en bewaarder achter het fonds; en of het fonds spot of op futures gebaseerd is. Futures- en strategieproducten volgen Bitcoin minder direct door doorrolkosten.

Een handvol fondsen neemt het grootste deel van de handelsactiviteit voor zijn rekening, waardoor de kolommen Volume en AUM het snelst laten zien welke producten actief worden verhandeld.

Een spot-Bitcoin-ETF houdt daadwerkelijk bitcoin aan bij een bewaarder, waardoor de koers van de participatie de spotmarkt direct volgt. Een futures-ETF houdt in plaats daarvan gereguleerde termijncontracten aan, zonder direct eigendom van bitcoin. Doordat aflopende contracten moeten worden doorgerold, dragen futuresproducten extra kosten en kunnen ze over langere aanhoudperiodes van de spotkoersen afwijken, zelfs wanneer de onderliggende koersbeweging identiek is.

Een Bitcoin-strategie-ETF krijgt blootstelling via termijncontracten en andere derivaten in plaats van bitcoin aan te houden. Dit waren de eerste Bitcoin ETF's die in de VS beschikbaar waren, in oktober 2021, ruim voordat spotfondsen werden goedgekeurd. Hefboom- en covered-callvarianten wijken nog verder af van het spotrendement. Fondsen die in de kolom Type hierboven als Futures zijn gemarkeerd gebruiken dit soort structuur — controleer die dus voordat je twee fondsen alleen op koers vergelijkt.

Bitcoin ETF's rekenen een jaarlijkse kostenratio die uit het fondsvermogen wordt onttrokken. De tarieven verschillen aanzienlijk per uitgever, hoewel alle spotfondsen hetzelfde activum aanhouden, en verschillende zijn gestart met tijdelijke kortingen. De kolom Nettokosten in de tabel hierboven toont het huidige gepubliceerde tarief van elk fonds, zodat ze direct te vergelijken zijn. Futures- en strategieproducten publiceren niet altijd een vergelijkbaar cijfer, en hun cellen kunnen leeg blijven.

De cijfers voor netto flow en AUM zijn samengesteld uit de dagrapporten die Bitcoin-ETF-uitgevers na sluiting van de Amerikaanse markt publiceren, waardoor de laatste volledige flowdag de vorige handelsdag is. Koersen, handelsvolumes en premie/korting worden berekend uit marktdatafeeds en gedurende de handelsdag verversd. Kostenratio's weerspiegelen het huidige gepubliceerde tarief van elk fonds, inclusief een eventuele actieve korting. In Hongkong genoteerde fondsen komen uit hun eigen lokale publicaties.

Cijfers worden weergegeven in Amerikaanse dollars en zijn uitsluitend bedoeld voor onderzoek en informatie. Niets op deze pagina is beleggingsadvies of een aanbeveling om een fonds te kopen of verkopen.

Ja. De CoinStats-app voor iOS, Android en macOS bevat Bitcoin-ETF-flowdata naast portfoliobeheer, koersmeldingen en marktgrafieken, zodat je dagelijkse in- en uitstroom kunt bekijken zonder een browser te openen. Dezelfde cijfers als op deze pagina zijn in de app beschikbaar.